美国金融消费者专门保护之学理辨正及其启示

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1、2012/3美国金融消费者专门保护之学理辨正及其启示王波②摘要:美国金融监管改革法案历时近两年最终完成，其机的发生。危机前的金融消费者保护监管制度，如《城市借贷突出内容之一就是金融消费者保护局法案。法案重视金法》，就是基于保护理性消费者的需要，给予理性消费者更好融消费者保护并成立专门的金融消费者保护局(BCFP)，的信息，让他们基于自己所获信息做出自己的决定，但是由于其背后蕴含四个关系之学理辨正:第一，金融消费者理性金融产品和金融服务信息的复杂性，信息规制也很难达到预抑或非理性之辨正;第二，金融消费者保护监管与金融危期的平衡效果。(2)现代非理性理论之兴起

2、。“有限理性”行为人假设由机内在机理关系之辩正;第三，凯恩斯主义金融监管哲学Tversky和Kahneman为首的行为经济学家们提出，弥补了传统之辩正;第四，金融消费者保护机构专门性之辩正。它山经济学的缺陷和不足。利用实验经济学和心理学相关知识对之石，可以攻玉。该法将金融消费者置于重点保护地位并传统理性人的假设进行了修正:人性通常拖延之恶习、不耐心成立专门机构对其进行保护，对中国具有一定的借鉴意递减之偏差、有限意志以及盲目乐观等方面的原因必然导致义。人们的过度消费，而金融产品的虚拟性及复杂性，金融消费者关键词:BCFP;金融消费者非理性;金融消费者保护监更

3、加的过度消费。消费者的非理性往往被商家所利用，因此管;金融监管哲学当事人意思自治的理论基础不能获得认同。由于金融产品越中图分类号:DF09文献标识码:A来越复杂和非标准化，金融消费者教育似乎成了一个必然的文章编号:1001－490X(2012)3－137－03使金融消费者变成能够承担责任的强有力市场参与者的解决作者:上海财经大学法学院法律经济学专业博士生;上途径，但金融消费者由于无法克服的知识方面、理解力和数字③海，200433技术方面的限制，事实上不可能成为自己的金融专家，金融危机也证明了这一点。金融消费者保护监管的失败是引发金融危机的重要的原(3)BC

4、FP法案:金融消费者非理性之矫正。“越来越多的因之一。美国金融监管改革法案之金融消费者保护局法案(以家庭被诱导买入高价的、欺骗性的仅仅使贷方获益的信贷产下简称BCFP)，重视金融消费者保护并成立专门的金融消费者品”，“联邦银行监管者有权但是没有动力，FTC优先保护消保护局，引起全球极大关注。为什么作为全球金融监管改革费者但权力有限……;设立一个‘专门的金融消费者保护监“领头羊”的美国政府要极力设立BCFP这一保护金融消费者之管机构’具有三个关键的监管框架:(1)事前监管而不是事后专门机构?国内研究中不乏对金融消费者保护的法理探析，也司法监督;(2)一个拥有

5、广泛权力的行政机构而不是通过诸多不乏对2009年《个人金融消费者保护署法案》的介评，普遍认分散的立法来监管;并且(3)把消费者金融产品的监管权授予④为要重视金融消费者保护并在文章中都不约而同地提出可以尝一个单独、干劲十足的联邦机构……”。试设立中国的金融消费者保护机构，但是，从金融消费者“专门行为经济学赞同某种形式的家长式制度，BCFP法出于稳保护”之学理视角来看，探讨仍显不够透彻和深入。本文拟综定与活力之辩证考量体现了这种制度:温和的家长式制度“轻合运用行为经济学、规制机构设置理论、金融监管哲学和危机传推”金融消费者做出正确的选择，例如，使消费者选择“这

6、些学导机制理论，从学理辨正视角对美国设立BCFP这一专门机构者们”认为最符合消费者利益的金融产品或服务;强硬的家长对金融消费者保护的背后机理进行深入探究。式制度明确阻止金融消费者做出某些选择，例如，禁止卖方提1．金融消费者理性抑或非理性之辨正供一些消费者愿意买但极具风险和掠夺性的产品。(1)传统理性理论之质疑。传统理性理论认为，经济人的市场与消费者都是非理性的，理性的市场靠监管来实现偏好稳定一致并能够完全解读认知对象，在不确定的条件下而不是靠学者的假设来建立，BCFP设立目的就在于通过监管根据期望效用评价选择对象。经济学研究之所以表现出公理的加强建立一个理

7、性的市场，进而建立金融消费者信心。在化与逻辑化，就是由于理性人这一高度抽象之模型对经济学论证了“金融消费者非理性”之后，我们接着设问:金融消费者发展起着非常重要的作用。然而，现代经济学的发展使“理性保护与金融危机真的存在内在机理关系吗?①人”假设的局限性愈发明显。3．金融消费者保护与金融危机的内在机理关系辨正以美国为代表的很多国家都对市场与金融机构有些放任(1)理论考证:金融消费者违约与系统性风险之间存在着自流，一些贷款公司、信用卡公司等金融机构利用消费者金融因果关系链。当消费者违约造成的损失威胁一个重要的金融知识的缺乏，实行违规、违法操作，给金融体系里面

8、注入了大机构，该金融机构的失败转而威胁其它金融机构或者同时威量有毒