美国金融消费者保护机构独立性及对中国启示.doc

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1、美国金融消费者保护机构独立性及对中国启不摘要：2010年，美国政府在深刻反思次贷危机的原因后,颁布了《多德一弗兰克华尔街改革与消费者保护法》，在这部法案中，关于设立金融消费者保护局的规定格外引人注目。法案赋予了金融消费者保护局在机构设置、资金保障、人员任免和问责制度等方面的强大独立性，预示着金融消费者保护与审慎监管“双峰”监管模式将成为继统合监管与分散监管、功能监管与机构监管等不同模式之后的监管新体制。我国的分业监管模式使金融消费者保护存在很多制度上的空白和实践中的盲点，应在借鉴美国金融消费者保护法

2、律制度的基础上，尽快设置独立的金融消费者保护机构，确保金融消费的公平性和透明性。关键词：美国金融消费者保护；金融消费者保护局；审慎监管中图分类号：D912.28文献标识码：A文章编号：1000-5242(2012)04-0067-06收稿日期:2011-12-12基金项目：中国法学会部级研究课题“金融产品定价的法律规制研究"(CLS2011D31)阶段性成果；天津市高等学校人文社会科学研究项目“金融衍生品定价的法律规制研究”（20102705）阶段性成果；天津财经大学预研性课题“资产定价模式下金融风

3、险防范法律制度研究”（Y1102）阶段性成果作者简介：冯博（1981-）,女，天津人，天津财经大学法学院讲师，法学博士，天津财经大学博士后。20世纪60年代以来，美国开始进行以放松监管为特征的金融改革，倡导利率自由化，允许金融机构经营更广泛的业务。放松监管，一方面赋予金融机构更大的权力，促进了金融创新；另一方面也对金融消费者保护提出了严峻挑战。美国随即颁布了多部以保护金融消费者利益为目标的金融法案，并规定金融监管当局同时承担金融消费者保护和金融监管的双重职能。2007年，次贷危机爆发以后，一些学者反

4、思金融监管机构在金融消费者保护上的迟缓行为和不作为行为，以及金融监管机构被金融机构所俘获的事实，表明以“金融机构为本位，效率优先”的审慎监管机构和以“金融消费者为本位，安全优先”的消费者保护机构，在监管目标、机构设置、监管手段等方面均存在明显的差异，并呼吁美国政府应该对金融消费者保护的主体进行重新安排，对金融监管格局做出彻底的反思和改革。哈佛大学教授伊丽莎白•沃伦积极倡导建立一个类似于美国食品药品管理局的独立机构一一金融消费者保护局，专门负责监管金融产品的质量。学者们的研究表明，次贷危机前，美国金融

5、监管制度的改革主要集中于统合监管与分散监管、功能监管与机构监管的模式之争，金融消费者保护与金融监管之间的关系并没有引起人们的重视。但是，次贷危机中呈现出来的金融消费者保护与金融监管之间的激烈矛盾，迫使政府对金融消费者保护作出新的思考和安排。本文认为，金融消费者保护应该与审慎监管相分离而成为金融法律制度改革的逻辑起点，并指导金融监管理念的更新、模式的转换、机构的重构及制度的变革。一、美国关于金融消费者保护机构独立性的争论哈佛大学教授伊丽莎白•沃伦在2007年就关注到伪劣的金融产品对消费者的侵害，她说：

6、“就像假冒伪劣的玩具和烤面包机一样，不安全的金融产品一样会产生致命危险，因为它不仅仅使单个消费者受损，还会像多米诺骨牌效应一样将危机波及全世界。”之后，沃伦便开始积极倡导建立一个类似于美国食品药品管理局的独立机构一一金融消费者保护局，专门负责监管金融产品的质量。“如果美国在10年前就建立保护局的话，现今的经济危机就不会发生”。沃伦这一主张得到了当时急需重树民众对于金融市场信心的奥巴马的支持，奥巴马将设立金融消费者保护机构作为金融改革方案的重要组成部分，因为只有这样才能使消费者权益受到优先保护。200

7、9年，奥巴马政府向国会提交了首份金融改革方案一一《金融消费者保护局法案》，该法案提议设立一个以董事会为决策机构，依靠财政拨款来运营的金融消费者保护署。2010年4月15日，民主党议员多德提交了修改后的金融改革方案（简称'‘多德方案”），该方案同样主张设立金融消费者保护局，并采取局长负责制，拥有独立的现金流。该方案赋予了金融消费者保护局在人员任免、机构设置、资金保障和职能权限上的独立性，但是共和党、金融审慎监管机构和美联储等方面均对金融消费者保护局的独立性有所异议，这些异议集中体现在金融消费者保护局与

8、金融审慎监管机构和美联储之间的隶属关系上。（一）金融消费者保护局与金融审慎监管机构之间的隶属关系之争多德方案主张设立金融消费者保护局之后，奥巴马发表讲话称，金融消费者保护局将会负责实施美国有史以来最严厉的金融保护制度。不过，共和党人却认为应由同一个机构来承担金融审慎监管和消费者保护两项职能，否则，在实际中不同监管机构有可能发布相互矛盾的指示。但是，次贷危机的教训表明，在美国由于监管机构的预算来自于对被监管机构的收费，监管机构极易被金融机构所俘获，利用滥发许可证而谋取利