我国证券投资基金绩效评价研究

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1、中文图书分类号：F830.91我国证券投资基金绩效评价研究学生姓名：***所在院系：******学院专业名称：*******研究方向：**********届别：**届导师姓名：***教授论文完成时间：2012年10月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明

2、并表示了谢意。签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解安徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：安徽财经大学硕士学位论文我国证券投资基金绩效评价研究摘要相比于国外基金业的发展，我国证券投资基金的发展是比较晚的。我国第一只证券投资基金基金金泰成立于1998年3月，拉开了中国证券投资基金试点的序幕。为满足广大投资者不断增长的投资需求，

3、基金发行的速度不断加快，基金品种不断出新，中国基金业发展的势头迅猛。开放式基金的推出虽然晚于封闭式基金，但发展速度惊人，现也成为基金行业的主流品种，期望通过投资开放式基金进入资本市场的投资者愈来愈多。同时产生的问题是由于基金品种的日益多样化，普通投资者在选择基金时找不到评估基金优劣的标准。目前我国的基金绩效指标及方法非常混乱，确定一个基金绩效评估统一标准，对基金绩效科学合理评价的重要性不言而喻。由于经济的发展水平等因素，基金在我国的推出较晚，虽然发展较快，基金在运营管理、风险控制等方面还存在着诸多问题，鉴于此现状，有必要

4、对开放式基金的运行绩效做评价研究。为了测度我国开放式证券投资基金的整体效率，本文运用CCR模型和超效率DEA模型，选用2007-2011年的投入和产出数据，考察了我国开放式证券投资基金中的15支债券型基金5年中的效率，进行投影分析，同时指出了下一步应改进的方向与大小。接着本文利用Malmquist效率分解对2007-2011年5年间15支基金的动态效率进行分析，具体分析Malmquist指数变动的影响因素变动。本文在最后针对我国证券投资基金的效率现状，简要地提出了提高基金效率水平及针对个人投资者投资基金的相关政策建议。关

5、键词：基金业绩评价；DEA；Malmquist指数安徽财经大学硕士学位论文PERFORMANCEEVALUATIONOFCHINA'SSECURITIESINVESTMENFUNDSABSTRACTComparedtothedevelopmentoftheforeignfundindustry,thedevelopmentofChina'ssecuritiesinvestmentfundisrelativelylate.China'sfirstsecuritiesinvestmentfundFundnamedJinTai

6、wasestablishedinMarch1998,itwasthepreludeforthepilotoftheChinaSecuritiesInvestmentFund.TomeettheContinuousgrowingdemandoninvestmentforthelargenumberofinvestors,thespeedofthefundissuingisacceleratingwithnewfundproducts,andthemomentumofdevelopmentonthefundindustryi

7、sgreat.Comparedtoclosed-endfund,theintroductionoftheopen-endfundislate,buttherateofthedevelopmentisamazing.Theopen-endfundhasalsobecomeimportantproduct.Agreatnumberofinvestorsexpecttoenterthecapitalmarketbyinvestingtheopen-endfund.Atthesametime,aproblemisthatordi

8、naryinvestorscannotfindtheprosandconsofstandardsforassessmentfundfortheselectionoffundswiththeincreasingdiversificationoffundproducts.Recentlyinourcountrythein