企业投资应有明确的战略目标

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1、卷首Finance&Accounting企业投资应有明确的战略目标东北财经大学会计学院教授张先治企业持续、健康发展的前然而，目前许多企业为求大、求全盲目投资，缺乏明确的投资战略目标，这提是要有明确的企业战略、也是造成一些企业经营绩效差，甚至破产的根源所在。因此，在企业发展财务战略和投资战略。其过程中，特别是在投资过程中明确企业自身的投资战略目标就显得十分重中，投资战略是企业战略要。企业投资战略目标主要可分为以下四种：和财务战略的核心。特别1.提高规模效益的投资战略。投资规模决定着企业规模，优化企业是在当前企业追求规模化、规模对实现企业投资

2、战略目标至关重要。企业规模的优化过程实际上是集团化的背景下，投资成为资产增量经营的过程，也就是要通过投资规模的扩大取得规模经济效企业发展的基本路径，企益。规模经济效益是指由于经济规模变动所产生的经济效益，而合理或业的投资管理水平、投资最佳经济规模的实现必然产生规模经济效益。因此，经济规模与规模经战略选择是否正确等成为济效益是相互影响、相互作用的，经济规模是影响规模经济效益的根本决定企业能否成功的关键。因素。在进行投资战略选择时应注意以下影响经济规模的因素：生产技术特点、市场需求情况、企业资源情况、企业管理水平等。2.提高技术进步效益的投资

3、战略。企业技术进步是指为实现一定目标的技术进化和革命。这个目标通常是指企业的战略目标，即通过提高生产率来实现经济效益的提高和企业价值创造。提高技术进步经济效益的核心在于加快技术进步，技术进步的关键在于技术创新、技术改造和技术引进。而企业进行技术创新、技术改造和技术引进的前提是资本投入或企业投资。因此，技术进步与投资战略紧密相关。投资战略只有充分考虑技术进步因素，才能提高投资的效率和效果。3.提高资源配置效率的投资战略。资源配置主要是研究企业全部资源中各种资源如何配置，从而使总产出最大化。资产配置是资源配置的重要组成部分。资产配置，从广义上

4、说，既包括资产资源本身的配置，又包括资产资源与人力资源、自然资源的配置；从狭义上说，资产配置主要是指资产在不同用途之间的配置组合。投资战略选择中要通过资产运营，使资产配置结构优化，一方面提高资产配置的经济效率或经济效益；另一方面降低或有效应对资产经营中的风险。企业为提高资源配置效率投资可采取的资产结构优化战略通常可分为适中型资产组合战略、保守型资产组合战略和冒险型资产组合战略三种。4.盘活资产存量的投资战略。资产存量是指企业现存的全部资产资源，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及递延资产等。在企业存量资产中，有使用中的资产，也有未

5、使用或闲置资产；有使用效率高的资产，也有使用效率低的资产；有资本增值率高的资产，也有资本增值率低的资产。盘活资产存量的投资战略就是要通过投资增量，有效地盘活和利用现有资产，提高资产的使用效率与效益，使现有资产创造更大价值，途径主要包括：第一，盘活资产存量，使闲置资产充分发挥作用；第二，提高资产使用效率，使效率低的资产提高利用率；第三，重组或重新配置存量资产，使低增值率资产向高增值率资产转移。企业在投资决策中，一定要根据企业使命及总体战略目标的要求，结合企业自身条件和外部发展环境，做好不同类型的投资战略选择，以优化投资资源配置，避免投资过度

6、、投资不足及投资低效，实现提高企业投资效率和经济效益的目标。■PB财务与会计·理财版·201308201308·财务与会计·理财版1CONTENTS目录2013.08月刊总第92期2013年08月15日出版名誉主编张佑才冯淑萍政策顾问戴柏华贾谌刘玉廷孙晓霞杨敏陈毓圭学术顾问谢志华张蕊吴联生伍中信彭韶兵王爱国卷首社长傅东企业投资应有明确的战略目标/张先治1总编辑何杰平副总编辑秦中艮财经时讯副社长江正银要闻•数字•动向•观点4编辑部主任周文荣编辑部副主任闵超法规解读个人收购企业股权后将原盈余积累转增股本个税新规解读/程辉8美术设计冯诗阳本期专

7、题主管单位中华人民共和国财政部财务战略视角下的永辉超市财务资源配置分析/王满等10主办单位中国财政杂志社基于商业模式创新的企业财务资源配置策略出版单位中国财政杂志社编辑《财务与会计》（理财版）编辑部——以用友软件为例/时龙龙等12电话88227078(兼传真）财务资源配置的“三化”战略E—mailfa187c@126.com——基于可口可乐的案例/孟鹏等15lc@finance—mof.gov.cn社址北京市海淀区万寿路西街资本市场甲11号院3号楼（北京187信箱）可转换公司债券的发行与回售危机化解邮政编码100036——以中鼎转债为例/

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