人民币国际化影响因素的实证研究

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1、指导小组成员名单徐剑刚教授目录m^1ABSTRACT2m-M弓丨W31.1研究背景和选题意义31.2国内外研究现状综述41.2.1国际货币的定义与职能41.2.2国际货币的决定因素51.2.3人民币国际化路径71.3本文研究内容与框架8第二章国际化货币史镜鉴102.1英镑的国际化102.1.1荷兰兴衰与英国崛起102.1.2英镑国际化的影响因素112.1.3英镑沉浮122.1.4英镑国际化的借鉴意义132.2美元的国际化142.2.1英国没落与美国崛起142.2.2美元国际化建立的影响因素142.2.3美元危机与美

2、元重振162.2.4美元国际化的借鉴意义172.3马克和欧元的国际化182.3.1马克崛起与马克退出182.3.2马克国际化的借鉴意义192.3.3欧元国际化历程202.3.4欧元国际化的借鉴意义212.4日元的国际化222.4.1日元起步与曰元发展222.4.2日本经济泡沫242.4.3日元国际化的借鉴意义252.5/J、^25第三章人民币国际化影响因素与现状分析273.1经济发展与人民币国际化273.1.1经济实力与发展模式的影响273.1.2中国经济发展的现状分析273.2金融市场与人民币国际化303.2.1金

3、融市场广度与深度的影响303.2.2中国金融市场的现状分析323.3币值稳定与人民币国际化363.3.1对内与对外币值稳定的影响363.3.2中国币值稳定的现状分析373.4小结39第四章人民币成为国际储备货币的预测404.1国际储备货币份额的主要决定因素404.1.1经济规模404.1.2金融市场404.1.3币值稳定414.1.4网络外部性414.2研宄方法与模型计算424.2.1变量设计与数据来源424.2.2研宄模型与研宄方法444.2.3统计性描述454.2.4模型计算474.3讨论与展望534.3.1研

4、宄结论534.3.2欧元诞生后的发展趋势544.3.3人民币国际储备份额预测564.4小^60第五章人民币国际化路径图615.1人民币国际化的发展路径615.1.1人民币国际化的发展历程615.1.2人民币国际化的历史机遇625.1.2人民币国际化的战略路径635.2人民币国际化的发展瓶颈645.2.1利率市场化645.2.2汇率市场化645.2.3离岸金融市场655.2.4资本项目开放655.3小^68第六章结论与展望696.1研宂成果与意义696.2研宄不足与展望69##姚71^m74复旦大学硕士学位论文人

5、民币国际化影响因素的实证研宄摘要本文将在梳理英镑、美元、马克、欧元、日元五大货币国际化经验的基础上，总结出影响人民币国际化的重要因素；以国际储备份额为衡量指标，构建并估计一国货币国际化程度的测度模型，并对二十年后人民币国际储备份额作出科学预测。通过总结五大货币国际化史发现，货币的崛起都有其一定的历史机遇，同时离不开经济发展规模、金融市场发展程度以及币值稳定三大因素；而目前的中国尚需在后两个方面倍加努力。通过实证研宄发现，经济规模、资本项目开放、汇率波动、货币惯性是影响国际储备份额的重要因素，而货币惯性在欧元诞生后有所减弱，这将有利于人民币挑战现有国际

6、货币；通过情景模拟，本文还预测了二十年后人民币在国际储备中的份额，其中最乐观的情景下人民币份额将达到20%以上，但这需要国内经济持续较快增长，且资本项目开放同步推进。鉴于上述实证研宄，本文认为，目前中国应当抓住后金融危机这一历史性契机，在中国经济总量、贸易总量逐步成为世界第一的同时，辅之以资本项目有序开放、国内与离岸金融市场进一步发展等措施，从而使人民币与美元、欧元一起并肩成为三大国际货币。关键词：人民币国际化；国际储备；资本项目开放中图分类号：F82夏旦大字郇士字位论又人氏巾_陈化影啊凶累的买址饼咒ABSTRACTAfterconsideringt

7、heinternationalizationsofthefiveinternationalcurrencies,namelythepound,thedollar,themark,theeuroandtheyen,thispaperdiscoversfundamentaldeterminantsofRMBinternationalization.Asmeasuredbyinternationalreserveshare,theeconometricmodelofdeterminantsofinternationalcurrencyisproposeda

8、ndestimated,andRMBshareofinternationalreservein20years