多元化战略资源配置对企业绩效的影响

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1、学校代号：学号：密级：10532S10142038湖南大学硕士学位论文多元化战略资源配置对企业绩效的影晌EffectsofdiversifiedstrategicofresourcesallocationoncorporationperformancebyZHAOJuanjuanB．M．(HenanNormalUniversity)2010AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementEnterpriseM

2、anagementintheGraduateSch001ofHunanUniversitySupervisorProfessorCHENShou．AssociateProfessorYANGYanOctober,2012湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：刁

3、R年l。月山日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密吼(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：删日期：勘f拜f。月山日刷程轹?日期：洳埤f口月＆D日硕士学位论文摘要多元化战略是受到学术界长期关注的问题，直接关系到企业的资源配置

4、、盈利能力和财务风险。因此，为保持企业长期较高的盈利能力，如何选择一个合适的多元化战略，如何合理的调整多元化资源配置，已成为国内外企业日益关注的问题。作为企业经营决策的指导性原则，企业所处发展阶段对多元化战略决策有重要的作用。目前的研究主要集中在多元化进入方式、多元化动因对企业绩效的影响，鲜有考虑多元化战略绩效的滞后性，也尚未得出企业发展阶段对多元化战略绩效影响的统一结论。因此，本文从资源配置入手，研究多元化战略对企业绩效的影响规律以及企业不同发展阶段条件下多元化战略绩效的差异性。本文选取医药生物行业作为研究对象，首先，本文通过回

5、归分析、假设检验和多项式分布滞后模型等实证方法研究多元化战略资源配置对企业绩效影响以及其在时序上的变化规律；在此基础上，探讨引入企业发展阶段变量的多元化战略资源配置绩效，通过GMM方法分析得出企业不同发展阶段的多元化战略绩效的差异。实证结果表明，多元化资源配置对企业绩效的影响具有时序性。就专业化而言，在该自变量没有滞后的情况下，与净资产收益率(ROE)、营业收入增长率(RGR)无显著关系；该自变量滞后一年，与ROE呈显著正相关关系；滞后两年，与ROE、RGR呈现出正相关关系；滞后三年，与ROE开始呈负相关关系，并在滞后四年呈显著负

6、相关关系。就相关多元化而言，在该自变量没有滞后的情况下，与ROE、RGR无显著关系；滞后一年，与ROE呈显著负相关关系；滞后三年，与ROE呈正相关关系，在滞后四年与ROE呈显著正相关关系；相关多元化与RGR无显著关系。就一体化而言，在该白变量没有滞后的情况下，与ROE、RGR无显著关系；滞后四、五年，与ROE呈显著正相关；滞后一年，与RGR呈负相关关系，并且长期内并没有显著提高。引入企业发展阶段的实证结果：对于处于成长阶段的企业而言，专业化比率与ROE呈正相关关系；相关多元化与ROE呈负相关关系；对于成熟阶段的企业而言，专业化比率

7、与ROE呈显著负相关关系；相关多元化与ROE呈正相关关系；对于衰退阶段的企业而言，专业化比率与ROE呈正相关关系；而相关多元化和一体化与ROE无显著关系。就一体化比率而言，在成长阶段与ROE无显著关系；而在成熟阶段与净资产收益呈正相关关系。关键词：多元化战略；资源配置；企业绩效；企业发展阶段；多项式分布滞后模型；II多元化战略资源配置对企业绩效的影响AbstractThediversifiedstrategic，whichisconcernedbyacademiaforlong．term．isdirectlyrelatedtore

8、sourceallocation，profitabilityandfinancialrisk．Therefore．inordertomaintainthebetterprofitabilityinlong-term，howtochooseanapp