上市公司盈利预测中盈余管理行为实证的研究

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1、沈阻I_l：业大学硕士学位论文摘要盈利预测是研究会计信息披露相关问题的一个有机组成部分。从信息接受方来讲，投资者对信息质量的判断与收益紧密相关，盈利预测有助于分析投资者的理性。从信息发布方来讲，盈利预测反映了公司管理层对信息披露成本与收益的权衡，从而直接影响他们的信息披露决策。在进行盈利预测的过程中，对市场有效性和政策效应的考虑，又综合体现了监管制度的作用。对于我国的IP0公司来说，由于盈利预测的契约性，管理层可能形成强烈的动机去利用其与证券监管部门之间存在的信息不对称和契约的不完备性，通过内部人操纵的盈余管理行为来避免受处罚的情况发生。而

2、盈利预测中盈余管理行为一旦出现，不仅会给证券市场带来混乱还会给投资者造成极大的伤害。因此，十分有必要在上市公司盈利预测中的盈余管理行为这一领域进行研究，以便对其进行预防和控制，从而推动我国证券市场的规范与完善。本文对上市公司盈利预测中的盈余管理行为的相关问题主要从三个方面展开研究：首先，通过对我国IPO公司上市当年盈利预测准确性总体水平的描述性统计分析，得出的结论是我国的盈利预测的准确性较高。而在我国资本市场还不够完善的情况下出现较高的盈利预测水平不禁让人怀疑准确背后是否存在问题?因此，接下来本文是收集了公布盈利预测的328家IPO公司的数

3、据，对其样本进行了实证分析，发现我国高估盈利的上市公司处于逃避处罚、吸引投资者等目的的确存在盈余管理的行为。而且与西方经典盈余管理的特征相似，利用可操纵应计利润管理盈余的程度明显。最后，在探讨影响盈利预测中盈余管理行为的因素的过程中，发现制度的变迁就是很重要的一个因素。通过对自愿性政策实施前后存在盈余管理行为的IPO公司的数据的收集，来进一步对盈利预测披露制度进行实证分析，证明了自愿性政策实施后盈利预测中的盈余管理行为确实得到了一定程度的控制。本文通过对盈利预测中的盈余管理进行研究，既有助于我国会计准则的制定，也有助于公司治理结构的完善、组

4、织行为与控制、证券市场监管等一系列理论问题的解决。关键词：IP'O公司，盈利预测，盈余管理，实证研究上市公司盈利预测中盈余管理行为的实证研究EmpericalReasearehonEarningsManagementundertheEarningsForecastMotiveofListedCompaniesAbstractResearchrelatedtotheaccountinginformationdisclosedtheearningsforecastisallintegralpartoftheproblem．Information

5、receivedfromthepartiesconcerned，thejudgmentandthequalityofinformationinvestorsarecloselyrelatedtoincome，theearningsforecastisavailabletoanalyzetherationofinvestors．Informationreleasedfromtheside，theearningsforecastreflectsthecompany’smanagementtoweiighthecostsofinformation

6、disclosureandincomes，whichinturnhaveadirectimpac：tontheinformationdisclosurepolicy．Intheprocessofconductingtheearningsforecastforthemarkettoconsiderthevalidityandtheeffectofpolicies，showingtheroleofthesupervisionsystem．Becauseofthecontractualnatul'eoftheprofitforecasttothe

7、IPOcompa／lies．managementpersonsmaybemotivatedtotakeadvantageofitsstrongformwimthesecuritiessupervisiondepartmentsandbetwcentheasymmetricinformationandincompletecontracts，usingearningsmanagementthrougllinternalmanipulationofthesituationtoavoidpunishment．Iftheearningsmanagem

8、enthappened．itwillnotonlynlakeconfusiontothestockmarketbutalsoharmful幻theinvestors．Theref