现代企业代理冲突与治理结构论文

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1、现代企业代理冲突与治理结构论文在企业管理中，股东与经理人员之间存在着代理关系。所谓代理关系，由某一当事人（委托人）聘用另一当事人（代理人）完成某项工作，并赋予其一定的决策权而产生。由于委托人很难具体跟踪和控制代理人的活动，双方只能通过共同认可的契约来明确两者的权责利关系。在股东与经理人员之间的代理关系中，股东作为委托人提供企业经营所需的资本，拥有盈利的分配权和剩余财产索取权。他们通过建立一系列的治理结构来维护自身利益；代理人即经理人员受委托人所聘用，按契约规定获取报酬。他们享有委托人赋予的决策权.fr

2、eela.E.F.）在1980年发表的“代理问题和厂商理论”一文中论及到了内部契约。从理论上讲，完善的内部契约应当列明在一段较长的契约期间内（数年甚至数十年）所有可能发生的、与契约双方利益有关的事件（企业经营状况的改善、政府宏观政策的调整等），并且明确每一种可能情况下委托、代理双方的权利、义务及收益分配的原则。然而，在实际生活中，由于未来经济活动中存在不确定性以及契约双方拥有私有信息等原因，完善的内部契约是不存在的。不尽完善的内部契约通常由所有者代表(董事会)与经理人员签订，其中列明经理人员的报酬支付

3、计划、业绩评价所采用的信息系统。经理人员的分红根据当年实现利润和其它指标（如股价涨跌幅度、投资报酬率等）的情况来确定，并会在契约中事先规定利润的最高限额和最低限额。在两个限额之间，经理人员的分红根据当年的经营业绩按契约规定的比例来确定。倘若实际利润高于最高限额，经理人员也不会获得更多的分红；若实际利润低于最低限额，则经理人员当年不会获得分红。根据实际情况，内部契约将定期或不定期地重新修订，以保证契约的科学性和有效性。科学有效的内部契约应着眼于鼓励经理人员追求企业的长久利益或者至少足以限制期短期行为。实

4、证研究证明更多的经理人员愿意低工薪高分红，有高低限额的分红计划更能使企业盈利最大化。4.委任竞争由股东大会选举产生的董事会有权委任经理人员，这对经理人员的监督制约作用不可小视。譬如，1991-1992年美国一些大公司（如通用汽车公司、数字设备公司等）的总经理因经营业绩不佳纷纷被撒换的事实就证明了股东对经理人员的监督约束作用。三、外部环境与企业代理冲突有关的外部环境因素主要包括：1.产品市场企业经营的目的之一就是保持并逐步扩大其产品的市场份额。每个企业的市场占有率、利润水平等指标的变动都可以直接地反映出

5、经理人员的努力程度和经营管理水平。企业在产品市场的表现如何与经理人员的个人利益及股东权益都密切相关。所以，充分竞争的产品市场可以对经理人员产生较强的激励约束作用。2.经理市场如果经理市场比较发达，就可以较容易地找到能胜任企业经营管理工作的其他经理人员，更换经理人员的成本也较低，这一事实会对现任经理人员产生强有力的制约作用。经理市场的存在能促使经理人员从企业利益出发进行各项决策，谋求良好的经营业绩，籍此实现其自身人力资本的保值和增值。3.金融市场如果股票市场比较完善，当企业的投资者经过分析发现其他企业的

6、盈利水平高于该企业，他们可以抛售后者的股票，同时投资于盈利水平较高的企业。如果众多股东联合行动将导致该企业股价下跌，企业信誉受损，现任经理人员就有被免职的危险。如果此时其他企业低价购入足够的股份接管了该企业，则原来的经理人员一般都将被解雇。这两种可能性的存在都会促使经理人员努力工作，尽力维持企业良好的业绩水平。同样地，企业以发行债券或向金融机构借款等方式筹集长短期资金时及在此之后，也必然遭受到债权人的严格监督和审查。举债经营的企业为了维持本企业在融资市场中的信誉，在其经营活动中也不得不格守债务合同中的

7、各项限制性条款。4.法律规范法律规范对经理人员的约束作用是强制性的，它促使经理人员在合法的前提下从事企业的经营和管理，并且保证了内部契约的切实履行。综上所述，现代企业制度的完善主要是通过内部建立健全法人治理结构和外部加强市场和法律环境的制约,..毕业如果公司治理结构的各个组成部分运作协调和外部经营环境良好，不仅可以有效地降低代理成本，而且可以在很大程度上缓解代理冲突。