财务管理mba复习大纲

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1、鹊桥仙［宋］秦观织云弄巧，飞星传恨，银汉迢迢暗度。金风玉露一相逢，便胜却人间无数。柔情似水，佳期如梦，忍顾鹊桥归路。两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮。http://www.baidu.com/s?wd=%E9%B9%8A%E6%A1%A5%E4%BB%99&pn=10&tn=site888_pg&ie=utf-8&usm=2财务管理复习大纲一、财务管理定义及目标：1、财务管理的目标：企业财务管理在特定的内外部环境中，通过有效地组织各项财务活动，实施各项财务职能，正确处理好各项财务关系所要达到地最终目标。它与企业的经营管理目标是一致的，达到企业价值最大化。2

2、、企业价值最大化：通过企业财务上得合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。优点如下：考虑货币的时间价值、投资收入所包含的风险、强调发生收入和成本的现金流量方式、有效克制行为短期化、为财务决策提供了良好的基础。企业价值最大化的观点体现了对经济效益的深层次认识，是现代财务管理的最优目标。3、股东价值=企业价值-债权人价值一个公司股价提升不等于股东财富提升。4、股东财富最大化：股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定合理的一面：考虑了资金的时间价值、风险因素，在一

3、定程度上能够克服企业在追求利润上得短期行为，比较容易量化，便于考核和奖惩不合理的一面：只适用于上市公司，要求金融市场有效，受到其他因素影响二、财务管理基础知识：1、期望收益和风险衡量风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，是时间本身的不确定性，具有客观性。在财富管理中，风险被定义为出现财务损失的可能性，或者更加广义地定义为特定资产实现受益的不确定性。风险是实现可以知道所有可能的后果的，并且每种后果出现的概率，。而不确定性是指事先不知道可能的后果，或者虽然知道可能的后果，但不知道每种的概率的情况。由于风险投资可得到额外报酬——风险报酬，

4、所以人们进行风险投资，而风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。风险的衡量需要使用概率和统计的方法（见PPT第二章）2、时间价值计算现金流量计算：PV=FV/(1+r)年金计算:pv=A/(1+r)+A/(1+r)23、均衡收益和证券市场线证券市场线：反映市场处于均衡状况下有效资产组合的收益与风险关系的模型（详见PPT）ri:i证券报酬率rf:无风险收益率rm：市场组合收益率ß：贝塔值E(ri)=rf+ß(E(rm)-rf)证券市场均衡（见PPT）4、债券收益率计算鹊桥仙［宋］秦观织云弄巧，飞星传恨，银汉迢迢暗度。金风玉露一相逢，便胜却人间无数。

5、柔情似水，佳期如梦，忍顾鹊桥归路。两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮。http://www.baidu.com/s?wd=%E9%B9%8A%E6%A1%A5%E4%BB%99&pn=10&tn=site888_pg&ie=utf-8&usm=2鹊桥仙［宋］秦观织云弄巧，飞星传恨，银汉迢迢暗度。金风玉露一相逢，便胜却人间无数。柔情似水，佳期如梦，忍顾鹊桥归路。两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮。http://www.baidu.com/s?wd=%E9%B9%8A%E6%A1%A5%E4%BB%99&pn=10&tn=site888_pg&ie=utf-8&us

6、m=2边际贡献=产品销售收入-变动成本余额一、财务分析1、偿债能力的衡量资产负债率=负债/资产*100%流动比率=流动资产/流动负债*100%速动比率=速动资产/流动负债*100%已获利息倍数=息税前收入/利息支出*100%2、盈利能力资产利润率=利润总额/平均资产净额*100%资产利税率=（利润总额+税金）？平均资产总额*100%净资产收益率=净利润/期末净资产*100%营运能力：总资产周转率=销售收入/平均资产余额流动资产周转率=销售收入/平均流动资产余额应收账款周转率+销售净收入/平均应收账款余额存款周转率=销售成本/平均存货余额3、杜邦分析：实际

7、上从两个角度分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析权益净利率=资产净利率*权益乘数销售净利率=净利润/销售收入总资产周转率=销售收入/总资产注：案例与财务分析有关二、资本结构、资本成本1、计算：PPT2、筹资总额：加权平均3、边际资本成本：边际资本成本即加权平均资本成本，但它反映的是公司每增加一单位资本所发生的加权平均资本成本。融资规模提升，边际资本可能上升4、MM理论：认为财务杠杆和资本成本之间的关系是由净营业收益法所解释的。在整个财务杠杆的可能性范围内，企业的综合资本化比率保持不变，企业所有证券持有人的总防线不会随企业的资

8、本结构的改变而变化。因此，不论企业的融资组合怎样，企业的总价值必然相等。举债越多