新大地舞弊风险分析研究

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1、新大地舞弊风险分析研究案例背景：•广东新大地生物科技股份有限公司成立于2004年，主营精炼茶汕，位于广东省梅州市平远县田镇。业内籍籍无名，却在中介机构的护航下，一路过关斩将、成功过会，成为“茶油第一股”。2012年5月，新大地首次公开发行上市申请获证监会创业板发审会通过，6月，新大地涉嫌欺诈上市的报道见诸报端。同年7月，新大地及其保荐机构南京证券向证监会提交终止发行上市申请，三个月后，证监会向社会公开通报了对新大地立案稽查的有关情况。•2012年4月12日通过首次公开发行股票在创业板上市的申请，并在证监会网站进行预先披露。2012年5月18日召开的证监会创业板发审委2012年第36次会议

2、上获得通过。2012年5月下旬经过记者的深度调查，发现了大量与新大地招股书不符的事实，并涉嫌虚增利润，隐瞒关联交易，且财务数据自相矛盾的现象十分严重。在此阶段，市场上其出现16篇负面报导，负面报导的主要内容均为新大地造假上市。2012年5月28日每円经济新闻以三个版而对新人地进行深度挖掘从收入、成本、利润等多个方而调查发现了大量与招股书不符的事实。期间，关于新大地造假上市的负面被大量转载，自此新大地造假事件成为市场热点，业内人士表示证监会应重视对新大地的审核。2012年7月13日屮国证监会已终止对广东新大地生物科技股份有限公司首发上市申请的后续审查，并组织调查新大地造假一案。•创业板自2

3、009年10月开版以来，尚未发现重大造假上市案例。新大地暴露出的种种乱象，涉嫌造假情节如此严重、手段如此丰富，着实令人震惊，堪称创业板造假上市第一股。作业要求：运用舞弊风险三角理论对新大地舞弊案例进行分析。參动机或压力一、筹款、上市动机新大地虚增收入的手段非常精细化，一是以真实销售客户的名义虚增收入，将虚增的收入分散到数量众多的客户头上，二是将企业资金来虚构原材料或者在建工程，转到“体外”，然后再以销售的名义“回流”到新大地，三是将个人向银行贷款、政府补贴款等资金也伪造成营业收入。造假带来的收益远远《于其产生的成本。新大地为了募集资金而虚增收入是为了年产2000吨精炼茶汕的项目、营销渠道

4、的建设项目，以及茶粕综合利用的项目建设，也是为了满足交易所的上市要求。财务造假可以获得的预期收益是巨大的，通过造假，新大地可以保证股票得以发行或上市，以筹集大量股权资金，也可以骗取大量银行贷款，骗取国家财政补贴。然而与造假所需要的成本相对比的话，上市公司造假所需要的成本显得微乎其微，包栝一些物质耗费、民事赔偿以及摘牌、停牌等风险，但巾于被发现的概率很小，所以新大地而对这样的不对称，敢于冒险造假。由于广大投资者将焦点逐渐从利润表转移向资产负债表,这驱使IP0上市企业希望通过粉饰资产负债表来达到上市以及筹集资金的目的。二、在与同行业其他企业相比时，具有异常的盈利能力巾于生产原材料茶籽和茶饼等

5、的价格上涨，且新大地的产品茶汕的销售价格低于行业价格，生产规模远逊于湖南金洁、江西青龙《科等行业龙尖，然而新大地的毛利率却远远岛于同行业水平，在报告期的三年里，该公司业绩出现了年S合增长率60.36%的井喷式高增长。三、管理层或治理层的个人财务状况受到被审计单位财务业绩的影响赵合宇在新大地公司屮拥有重大经济利益，他作为新大地的验资注册会计师，同吋担任新大地第三大股东大昂集团的总裁。巾于大昂集团持股633.46万股，因此则因为新大地的上市将获得数千万甚至上亿元的财富增值，存在重大利益冲突。參机会一、从事超出正常经营过程的重大关联方交易新大地最近三年前十大客户涉及到的22家客户中，居然有近十

6、家客户被查出包括关联交易、可能存在虚假交易等问题。“曼陀祌露”曾为实际控制人黄运江亲属投资没立，新大地可能或匕经为曼陀神露及其经营者提供了利益倾斜，曼陀神露作为新大地报告期前I•大客户之一也是新大地的关联方，2009年至2011年，新大地与曼陀祌露交易金额分别为19.89万元、122.13万元和104.31万元，然而这些并没有在招股书中披露。二、存在异常的法律实体新大地招股说明书显示，公司2011年的第一大客户竟然是一位名叫林昭青的自然人。与向然人进行交易存在诸多舞弊的机会。而作为连续三年贡献最为突出的核心客户和最大的茶油客户，梅州市曼陀祌露山茶油专卖店2010年曾为黄运江的侄女黄双燕所

7、持有，但在招股书上却虚假记载。三、股权结构失衡，对管理层的监督失效，内部控制要素存在缺陷黄运江和凌梅兰作为新大地控股股东及实际控制人，两人合计持有股份占公司发行前的股份比例的64.99%,股东大会被大股东操控。在结构上，新大地表现出经营管理层的监督力度不强，董事会不具有必要的独立性，公司内部存在的结构缺陷使管理层有了机会实施舞弊行为。该公司管理层掌握大权，董事会的作用也没有得到较大发挥，股权结构失衡，这样，一旦内部控制失去原有的作川