关于构建昆明离岸金融市场的探讨

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1、关于构建昆明离岸金融市场的探讨　　一、构建昆明离岸金融市场的可行性及面临的挑战　　（一）可行性分析　　1.面向东南亚、南亚、西亚地区，昆明地理区位优越　　云南作为面向东南亚、南亚、西亚等地区的经济辐射中心，与多个东南亚国家比邻而居，在地理位置上具有先天的优越性。其与泰国，越南等东南亚国家的往来时间坐飞机均不超过三小时，故云南也被形象地称为地处东南亚、南亚等国的“三小时经济圈”内。此外，伴随着泛亚铁路的建成通路，交通的便利性势必能够使云南与周边国家地区的经贸往来更紧密，更高效。　　2.与周边国家经贸往来密切，跨境贸易人民币结算规模大　　中国――东盟自贸区双边贸易额逐年增加

2、。云南积极与东盟国家开展经贸活动，从2010年到2014年，云南省进出口东盟的总额占全国进出口东盟总额的比重呈现上升趋势，从2010年的1.56%上升至2014年底的2.98%。云南与周边国家经贸往来日益密切，伴随而来的是跨境结算规模的日益增大。当前云南省内已设立了人民币跨境结算点，人民币跨境结算规模正处于急速上升阶段。　　3.人民币区域化实践的初步成功　　云南作为面向东南亚，南亚等地区的辐射中心，近些年来随着与周边国家经贸交流的深入，越来越多的国家开始在本国范围内使用和流通人民币，人民币充当计价单位，承担交易媒介的职能。一定程度上可以说，人民币在以云南为辐射中心的这片

3、区域内初步实现了人民币的国际化。　　4.有利的政策环境支持　　当前随着“一带一路”战略，中国――东盟升级版――打造CAFTA“钻石十年”以及云南省“一心两区”建设等这些政策的支持，使得构建昆明离岸金融市场变得不再遥不可及。　　（二）面临的挑战　　1.金融体系不健全，抗风险能力弱　　昆明金融体系不健全表现有：云南省内的金融机构的数量与质量的良莠不齐。从数量方面看，金融机构中存款性金融机构占绝大多数，其中又主要以大型商业银行（四大国有银行）为主，而外资银行和中外合资银行的数量比重较低。质量方面，云南省内金融机构经营业务的水平，可及性，便利性均不如发达地区。　　2.金融效率相

4、对于发达省市而言，相去甚远　　金融效率是指金融的投入产出效率。从指标来看，具体评价金融效率的指标有储蓄动员效率指标，存贷比指标等。分析云南的金融效率指标，不难发现，其金融效率与发达地区相比，相去甚远。　　3.人民币资本项目受管制，人民币尚未实现完全可兑换　　一般来说，只有在一国的货币完全自由可兑换或者说一国的货币成为世界货币的条件下，该国才有能力建设离岸金融市场，比如日本东京离岸金融市场的构建就是在日元自由可兑换的前提下才实施的。当前我国人民币资本项目尚未完全放开，如若在政府政策推动下，建成昆明离岸金融市场，但由于人民币资本项目的不可自由兑换，很有可能影响到非居民的投融

5、资决策。　　4.相关法律法规缺失，监管体系不完善　　我国当前有的法律仅仅是九七年发布的《离岸银行业务管理办法》以及九八年的《离岸银行业务管理办法实施细则》两部。离岸金融市场中的参与者，本着管制少，优惠多的原则才积极参与其中，如若制定大量的而又没有针对性的法规来限制其活动，参与者的积极性很有可能受到打击，从而不利于离岸金融市场的发展；如若不制定相关法律法规，法律法规的缺失，完全放任市场发展，则可能再次发生类似东南亚金融危机这样的国际性金融危机。　　二、构建昆明离岸金融市场的对策建议　　（一）构建内外分离型的昆明离岸金融市场，最大化降低市场风险　　采取建立内外分离型的离岸金

6、融市场，将居民账户与非居民账户分开设立，分别管理，可以有效防止因为非居民账户资金的大量涌入或流出而引发的国内经济的动荡，等同于将居民账户与非居民账户的风险隔离开来。居民账户与非居民账户分开设立降低了国内可能因非居民资金进入或流出，非居民短期投机性操作等造成的流动性风险，信用风险，使得国内金融市场具有一定的独立性，不会受到离岸市场太大影响。　　（二）借互联网之势，完善金融体系，提高金融效率　　利用互联网，实现市场内金融部门之间的互联互通，改变传统的多而冗杂的管理模式，精减人员，提高员工工作效率。在金融工具的创新方面，借助网络的优势，使金融产品在流动性，可及性方面大大改观。

7、金融服务的项目也应积极拓宽，不应局限于传统业务，而是要根据新创新出来的金融工具或者说金融产品来实施配套服务。金融效率方面，可以利用网络实现数据化管理，注重人才的培养。　　（三）加快人民币资本项目放开的步伐　　我国可采取边建设离岸金融市场边放开人民币的资本项目管制的措施，可采取金融业开放的方法。金融业的开放是指有限制地允许非居民金融机构在我国国内提供金融服务，比如基金管理服务，证券承销业务，信贷服务等等，并享受国民待遇。金融业的开放是一个渐进的过程，不能一促而就，要加强对非居民金融机构的市场准入管理，严格把关。此外，云南可重点加强QFII的