基于投资机会的供应链内部融资决策研究

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1、分类号：F253学校代码：10109密级：公开太原科技大学硕士学位论文（专业型）学位论文题目：基于投资机会的供应链内部融资决策研究英文题目：ResearchonInternalFinancingStrategyofSupplyChainBasedonInvestmentOpportunities研究生姓名：段海卞导师姓名及职称：任利成教授培养单位：经济与管理学院学科专业：工业工程论文提交日期：2016年4月论文答辩日期：2016年6月1日答辩委员会主席：孙国强教授论文独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文，是本人在导师

2、指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他个人或集体已经发表或撰写的研究成果。对本研究所做的任何贡献的个人或集体均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本声明产生的法律责任由本人承担。论文作者签名：日期：中文摘要中文摘要随着经济全球化的发展，企业间的竞争逐步转向供应链的竞争，供应链成员企业普遍存在融资难的问题，供应链内部融资不仅可以缓解资金压力，还可以提高供应链效益。在实际中供应商有投资机会就不再愿意为零售商提供融资，零售商有投资机会就会将融资合同转投其他项目，这会对整个供应

3、链造成损失。本研究主要考虑单周期需求下，供应链成员存在投资机会时，零售商向供应商采购单种产品，供应商为零售商提供融资合同。首先建立供应商有投资机会的融资模型，研究零售商的最优订货决策和供应商提供的延期付款数量限额，进一步分析零售商的最优订货量与延期付款限额的关系并通过数值分析进行验证；其次建立零售商有投资机会的融资模型，研究供应商为了防止零售商道德风险而设置的信用合同以及零售商自有资金、投资机会与融资合同的关系并通过数值分析进行验证。通过研究得出以下结论：(1)针对供应商有投资机会的情况：供应商投资机会较小，供应商为

4、零售商融资，为了防止零售商超额订货，供应商会设置延期付款限额，研究发现零售商的自有资金越大，供应商设置的上限也会越高，供应商投资其他项目的机会越大，供应商的延期付款限额会越小，所以供应商设置的超额订货限额只是针对自有资金比较少的零售商。面对拥有较多自有资金的零售商，供应商反而希望其订购较多的货物来增加供应商的利润。当零售商自有资金等于临界值时，零售商的订货量就是集中决策下供应商的产量，供应链利润最大。(2)针对零售商有投资机会的情况：零售商投资机会越大，供应商要求零售商有一个相对较大的自有资金来取得延期付款，同时供应

5、商给予的融资合同就会越低，当零售商自有资金较低时，供应商会设置延期付款合同来防止零售商的道德风险，合同中利率随零售商自有资金增加而增加，如果供应商不加以限制，与有道德风险相比，由于零售商内部资金不足还去转移投资其他项目，零售商的利润也会相应的下降；当零售商自有资金较多时，供应商会给零售商一个小于供应商理论允许的信用贷款，利率随自有资金的增加而减少。关键词：投资机会；供应链内部融资；数量限额；融资合同IABSTRACTABSTRACTWiththedevelopmentofeconomicglobalization,c

6、ompetitionamongenterprisesshifttothecompetitionamongthesupplychain,butthebusinessofthesupplychain,especiallySMEs,existtheissueoffinancingdifficultly,thentradecreditcameintobeing,itnotonlycaneasethefinancialpressure,butalsocanstimulatethepurchasingpowerofretaile

7、rstoimprovethesupplychain’soverallprofit.Simultaneouslyitalsobreedmanyproblems,suchassuppliersofotherinvestmentopportunitieswillnotsupplytradecredittorelailers;whenretailershaveotherinvestmentopportunities,theywilldivertthetradecredittootherprojectcontract,itwi

8、llresultgreatlosstotheentiresupplychain.Thisstudymainlyconsidersingle-cycledemand,inthepresenceofothermembersoftheinvestmentopportunitiesinthesupplychain,retailerspurchasefr