证券投资学考试

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1、证券投资学金融市场的特征（简要掌握）：1、金融资产使用价值的单一性和价格的收敛性2、金融工具价格波动较为剧烈3、从有形市场转变向无形市场转变金融市场的功能;1、降低投融资的成本2、畅通资金聚集的有效渠道3、有利于资本转移与货币转换4、提供货币政策传到工具并提升货币政策传导效率5、增强地区（国家）之间的经济关联货币市场工具：货币市场也称为短期资金市场，货币市场工作是指货币市场上的金融工具，主要包括①同业拆借市场②票据承兑贴现③短期信贷，其类型有商业票据等。货币市场工具的特点：偿还期很短，流动性强，风险极小，是一种可视为货币的“准货币”。公司债券有哪几种形式：1、可赎回债

2、券：指公司债券富裕发行公司选择权，允许发行公司选择在到期之前以约定价格赎回全部或部分债券。2、可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例转换为改公司普通股的选择权。3、可延期债券：又称卖回债券，可延期债券赋予投资者在债券到期日选择继续持有债券，延长债券到期期限的权利。4、带认股证的债券：指公司债券可把认股证作为合同的一部分附带发行。5、偿还基金债券：其要求发行公司每年从盈利中提存一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。6、浮动利率债券：其利息率与当前市场利率的相联系，下一期的票面利率由上一期确定。例题;（看一下

3、例题）可转换债券收益率的计算假设一张可转换债券发行面值为1000美元，可转换公司40股股票。目前，公司股票的价格是每股20美元，所以这种转换的期权现在是不会被行权的。假设一段时间后，公司股票价格上涨到30美元。这种，每张债券可以转换成价值1200美元的股票，此时行权将有利可图。但是，可转换的权利是有价格的，这一价格通过可转换债券的低利率与市场普通债券的利率差来体现。1000除以40=25美元为保本价格国际债券：重点掌握欧洲债券欧洲债券：是指一国政府，金融机构，工商企业在国外债券市场上以第三国货币为计量单位发行的债券。例如，日本一家机构在英国债券市场上发行的以美元计值的

4、债券即是欧洲债券。影响债券评级的因素：答：债券评级是对债券质量的一种评价制度，主要是对债券发行者的信誉评级，核心是违约的可能性。债券的违约风险直接影响到期收益率的实现。债券评级不是面向投资者的评级，不是对当前某种债券的市场价格是否合理进行评级，也不是推荐你要去投资某一种债券，而只是级债券贴上了商标。债券评级的基础原则：1.违约的可能性：还本付息的能力和意愿（财务指标）。2。债券的性质和条款：债权人是否优先，在破产清算和利息支付中的位置，是否有担保等（债券契约）。3。非常情况下的债权人的权利保障情况（债券契约）。影响债券评级的主要因素有：一、违约风险与财务指标：是否能确

5、保获得债券的偿还是不确定的，因为这取决于该公司最终的财务状况的好坏，所以，对违约风险的评价最终转化为对公司财务状态的评估，主要财务比率：偿债能力比率、杠杆比率、流动性比率、获利能力比率、现金流与总负债比。二、偿债契约：是债券发行者与持有者之间的协议，目的是保护持有人的权利而对发行公司所设置的一系列限制，其基本要素：担保品、偿债基金、股息政策、次级额外债务、红利限制契约。我国流通股的分类：10我国股票的流通股是指可在上海证劵交易所、深圳证券交易所所及北京两个法人股系统STAQ、NET上流通的股票。A股：境内发行、以人民币标明面值，仅对中国居民发售流通；B股：境外发行、以

6、人民标明面值、外币购买，过去仅对境外居民发售和流通；H股：内地企业在香港上市发行的股票；N股：中国企业在纽约证劵交易所上市发行的股票。ST：公司经营连续两你啊亏损，特别处理。当上市公司出险财务状况或者其他状况异常，可能损害投资者权益的情形，需要将股票进行特别处理。其中财务状况异常是指最近两会计年度净利润为负或每股净资产低于股票的面值（1元）；其他异常是指自然灾害、重大事故等导致公司公司经营中止。对这类ST股票的特别处理包括股票涨跌幅度限制为5%，中报要审计，股票行情特别特别提示等。S；尚未完成股改*ST：公司经营连续三年亏损，退市预警；S*ST：公司经营连续三年亏损，

7、退市预警+尚未完成股改SST：公司经营连续两年亏损，特别处理+尚未完成股改L：此股票带有相关的权证、债券等PT：公司经营连续三年亏损，其股票将暂时上市，需实施特别转让服务。股权变更的方式及其对价格的影响？1、增发，增发是指上市公司除了首次公开募集股份之外没再次发行股票募集资金的行为。增发是对上市公司股东回报率的影响取决于上市公司增发说筹集资金的使用效率。总的来说，我国市场增发对股价是利空消息。2、配股，上市公司第一此募集资金后，可以继续发行股票，向社会公众发售股票被称为增发，像原股东按其持股比例配售被称为“配股”。3、拆股和并股，拆股是指股票分割，将