哈啤管理层的价值实现

《哈啤管理层的价值实现》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、哈啤管理层的价值实现　　作为一家老牌国企，哈啤在转制过程中，其管理层的经理人价值实现可谓斩获甚丰。ஸஸ哈啤招股书披露，上市之前，九名董事会成员一共获得5486万股期权，分别可以于上市12个月及15个月后第一次行使，行权价为1.56港元。董事长李文涛与总裁路嘉星二人所获期权数量最多，均为880万股；其余董事所获期权数量从240万股至660万股不等，路嘉星的妻子亦获授160万股期权。ஸஸ《财经》查询联交所董事权益申报信息获知，在2003年6月至2003年10月间，路嘉星、李文涛、区致华、符辉、鲍刘锁、唐基德六人均已经足额行使期内

2、可以执行的一半购股权。除欧致华于2003年10月15日以2.9港元售出220万股外，其他股份至今未见抛出记录。这部分股权合计约1671万股，以1.56港元的行权价计算，需要2606.76万港元，意味着五位董事自去年六七月间以来在持有的公司股票上押上了巨额资金，以董事长李文涛、总裁路嘉星二人而言，分别是686.4万股港元和780万港元。ஸஸ当然，哈啤董事们从这笔期权中获利极多。如果以5月14日本文截稿时的收市价4.775港元计算，哈啤董事们手持的股票获利就达5372万港元，如果算上未执行的期权的话，则获利已经上亿港元。由于董事

3、们所持股权仍未套现，如果哈啤收购战愈演愈烈，其期权、股权总价值可能将更高。ஸஸ这只是哈啤董事们所获利益的一部分。按前述SAB与哈啤五位执行董事及财务总监所拥有的Advent公司所签选择权协议，一旦SAB发起对哈啤的全面收购，则Advent公司有权从SAB获得1.1亿港元。哈啤五位执行董事及财务总监将根据其在Advent中所占比例获得从数百万至数千万港元不等的利益。ஸஸ另外，根据哈啤2003年年报所披露的公司董事薪酬信息，公司薪酬最高的两名董事酬金在150万港元至200万港元之间。据分析，该两名董事当为董事长李文涛和总裁路嘉星

4、。ஸஸ这仍然不是哈啤董事从哈啤所获酬劳的全部。按照上市招股书披露的信息，李文涛、路嘉星、符辉、鲍刘锁四位董事与哈啤签订服务合同，该合同从2002年6月1日算起，为期三年。合同规定，签约董事可获加盟及离职酬金，总额分别为150万和900万港元，在董事签约和离职之时支付。ஸஸ招股说明书还称，执行董事还将享有酌情花红，只要哈啤公司利润超过8000万港元，且花红总额不超过利润总额的10％。ஸஸ根据上述的计算，可知哈啤董事们已经坐拥巨大收益。以董事长李文涛为例，其截至5月14日收盘价的期权及股权收益估算在2829万港元，其在Adven

5、t中的权益价值2530万港元，其所获2003年度薪酬按低限计算为150万港元，其可获得的加盟及离职酬金按平均值计算价值为262.5万港元，2003年度是否获发花红不明，总计可望获得的利益总值当有可能达到5771.5万港元。ஸஸ据了解，哈啤总裁路嘉星来自香港，为原哈啤外方股东新中港集团的高层经理。新中港集团成立于1992年9月，该集团由64家机构和个人持有，股东来自国内，香港、新加坡等地，包括高盛中国、粤海金融控股有限公司等，哈尔滨市经济开发投资公司也有持股。该公司于1995年与哈尔滨啤酒厂成立合资企业。来自香港的路嘉星其时即

6、供职于新中港，负责直接投资业务。1998年后，由于营运困难，新中港逐步出售其业务，2000年以后处于清算状态。而路本人则于1995年加入哈啤，后来担任了行政总裁。ஸஸ哈啤董事长李文涛则是哈啤的“老人”。李生于1955，在哈尔滨啤酒厂工作20年，历任哈尔滨啤酒厂设备科科长、车间主任、厂长助理、副厂长。1996年出任哈尔滨啤酒厂厂长。曾当选黑龙江省十大杰出青年，获得过全国“五一劳动”奖章。招股书中披露，其住所是南岗区大成街221号151室。记者来到这里，发现这是一普通八层居民楼的五楼，防盗门的数字已完全磨掉。从外观上看，该楼至少

7、已建成10多年。ஸஸ执行董事、营运总监符辉40岁左右，业务发展总监鲍刘锁52岁，都是哈尔滨人，李、符、鲍三人均是任职哈啤厂多年，长期在哈尔滨办公。■本刊记者 张帆/文