资产评估学 第八章

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1、资产评估学许婷南京财经大学第八章长期投资评估长期投资评估及其特点债券评估长期股权投资评估其他长期性资产的评估2021/9/21南京财经大学会计学院28.1长期投资评估及其特点长期投资的概念及分类长期投资的概念长期投资是指不准备在一年内变现的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资。长期投资分为广义的长期投资和狭义的长期投资两种。8.1长期投资评估及其特点长期投资的分类股权投资债权投资2021/9/21南京财经大学会计学院48.1长期投资评估及其特点长期投资评估的特点对资本的评估对被投资企业获利能力的评估对被投资企业偿

2、债能力的评估2021/9/21南京财经大学会计学院58.1长期投资评估及其特点长期投资评估程序明确长期投资项目的有关详细内容判断长期投资投出和收回金额计算的正确性和合理性，判断被投资企业资产负债表的准确性根据长期投资的特点选择合适的评估方法评定测算长期投资，得出评估结论2021/9/21南京财经大学会计学院68.2债券评估债券的定义债券是政府、企业和银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券2021/9/21南京财经大学会计学院78.2债券评估债券的分类1．政府债券2．公司

3、债券3．金融债券2021/9/21南京财经大学会计学院88.2债券评估债券的特点风险较小收益稳定较强的流动性2021/9/21南京财经大学会计学院98.2债券评估债券的评估上市交易债券的评估非上市交易债券的评估2021/9/21南京财经大学会计学院108.2债券评估上市交易债券的评估评估方法及其适用条件如果该种债券可以在市场上流通买卖，并且市场上有该种债券的现行市价，则在正常情况下，上市债券的现行市场价格可以作为它的评估值。当证券市场投机严重、债券价格严重扭曲、债券价格与其收益现值严重背离时，对上市债券的评估，可参

4、照非上市债券的评估方法。2021/9/21南京财经大学会计学院118.2债券评估上市交易债券的评估具体注意事项上市交易的债券的现行价格，一般是以评估基准日的收盘价确定评估值。评估人员应在评估报告中说明所用评估方法和结论，并申明该评估结果应随市场价格变动而予以调整。应当强调指出，不论按什么方法评估，已上市债券的评估值一般不应高于证券交易所公布的同种债券的卖出价。2021/9/21南京财经大学会计学院128.2债券评估上市交易债券的评估2021/9/21南京财经大学会计学院138.2债券评估非上市交易债券的评估不能进入

5、市场自由买卖的债券，无法通过市场取得现行市价，主要采用收益法进行评估。2021/9/21南京财经大学会计学院148.2债券评估非上市交易债券的评估1．每年（期）支付利息、到期还本的债券评估。每年（期）支付利息、到期还本的债券评估，采用有限期的收益法。其公式为2021/9/21南京财经大学会计学院158.2债券评估非上市交易债券的评估到期后一次性还本付息的债券评估2021/9/21南京财经大学会计学院168.2债券评估[例]某被评估企业拥有债券，本金150000元，期限为3年，年息为10％，按年付息，到期还本。评估时

6、债券购入已满一年，第一年利息已作投资收益入账。评估时，国库券年利率为7.5％，考虑到债券为非上市债券，不能随时变现，经测定企业财务状况等因素，按1.5％确定为风险报酬率，因此，测定该种债券的折现率为9％。2021/9/21南京财经大学会计学院178.2债券评估评估值=15000/（1+9%）+15000/（1+9%）2+150000/（1+9%）2=13761+12625.5十126255=152641.5（元）2021/9/21南京财经大学会计学院188.2债券评估[例]被评估企业持有铁路建设债券50000元，发

7、行期为4年，一次性还本付息，年利率10％，不计复利。评估时债券的购入时间已满3年，当时国库券利率为7％。评估人员认为铁路建设债券风险不大，按2％确定风险报酬率，折现率为9％。试评估其价值。2021/9/21南京财经大学会计学院198.2债券评估F=P0*（1+m×r）=50000×（1+10％×4）=70000（元）P=7000÷（1+9%）＝64220（元）2021/9/21南京财经大学会计学院208.3长期股权投资的评估股票投资的评估股权投资的评估2021/9/21南京财经大学会计学院218.3长期股权投资的评

8、估股票投资的评估股票的定义股票是股份公司发给出资人的股份所有权的书面凭证，股票表明子公司与股东的约定关系，实质上是一种特殊的信用工具。股票的分类2021/9/21南京财经大学会计学院228.3长期股权投资的评估股票投资的评估股票的价格票面价格发行价格账面价格清算价格内在价格市场价格2021/9/21南京财经大学会计学院238.3长期股权投资的评估股票投资的评