我国新三板企业转板上市问题研究--以康斯特为例

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1、学校代码：８０４０２分类号：：Ｍ４０１６１００８学号密级：ＵＤＣ：上海国象会计学險ＳＨＡＮＧＨＡＩＮＡＴＩＯＮＡＬＡＣＣＯＵＮＴＩＮＧＩＮＳＴＩＴＵＴＥ硕士学位论文ＭＡＳＴＥＲＴＨＥＳＩＳ论文题目我国新三板企业转板上市问题研究—以康斯特为例学位类型专业学位学科专业会计硕士学位申请人姓名郭玉洁导师姓名管一民上海国家会计学院二〇—八年六月上海国家会计学院硕士学位论文论文题目我国新三板企业转板上市问题研究——以康斯特为例学位类型专业学位学科专业会计硕士学位申请人姓名郭玉洁导师姓

2、名管一民论文提交日期2018年6月ISHANGHAINATIONALACCOUNTINGINSTITUTEMASTERTHESISTITLEOFTHESISStudyontheturnboardproblemsofNEEQlistedcompanies—AcasestudyofConSTCo.,Ltd.TYPEOFDEGREEProfessionaldegreeMAJORMasterofProfessionalAccountingMACANDIDATEGuoYujieSUPERVISORGuanYiminSUBMISSIONDATEOFTHESISJune,2018II

3、论文题目：我国新三板企业转板上市问题研究——以康斯特为例学位类别：会计专业学位申请人姓名:郭玉洁导师姓名:管一民摘要在多层次资本市场中，不同层次的板块有其特定的功能定位，企业根据其自身的特征和需求会选择一个板块挂牌，其中，新三板市场以其“低门槛、包容性、规范性”的优势吸引了众多中小微企业的青睐，满足了它们的资本运作需求。近年来，特别是在新三板扩容到全国以后，新三板挂牌企业数量飞速增长，其中不乏一些优质企业在不断发展壮大，然而当前新三板市场的建设难以跟上这些企业的发展节奏，逐渐难以满足其日益增长的流动性、融资、市场关注度等方面的需求，因而不少企业产生了登陆更高层次资本市场

4、的动机，做出了转板的尝试。截至2016年12月31日，虽然有众多新三板企业有转板需求并且做出了转板申请，却仅有13家新三板企业实现了成功转板，可见当前新三板企业转板成功的比例是比较低的，转板在实践中是具有一定的难度的。本文的研究工作是在上述背景下展开的。围绕新三板企业转板这一现象，从理论、资本市场环境层面分析了新三板企业的转板背景和转板现状，并结合转板案例康斯特，深入分析新三板企业的转板实践过程，剖析企业在转板实践中的相关问题，最后提出针对性的对策和建议。具体来说，文章首先阐述了新三板企业转板现象背后的理论基础，包括企业金融成长周期理论和企业信息不对称下的信号传递理论；

5、然后，分析了我国新三板企业的转板背景和转板现状，主要是从我国当前多层次资本市场的状况、新三板企业的转板现状包括转板企业情况以及采用的转板方式等方面展开分析；接下来，在案例分析部分，以康斯特作为研究对象，深入剖析康斯特在转板实践过程中的相关问题，重点分析了转板的必要性和可行性、转板前的准备工作包括转板板块和转板方式的确定、当前转板方式下产生的转板成本；最后，通过本文的研究，总结出新三板企业的转板实践所反映的问题主要有：（1）当前新三板市场在融资、流动性等方面的相关配套设施建设落后于一些优质挂牌企业在渐进发展过程中的相关需求，因此这些企业产生了比较强烈的转板需求；（2）IV

6、当前我国新三板转板企业的转板方式比较单一，转板实践中缺乏绿色通道；（3）当前IPO转板方式下的转板成本过高。同时，针对新三板企业的转板实践所反映的这些问题，本文提出了相应的对策和建议：1、新三板挂牌企业角度：（1）理性看待转板行为；（2）做好转板准备工作；2、新三板市场建设角度：（1）完善新三板配套设施建设；（2）完善新三板板内分层机制；（3）建立便捷高效的转板机制。关键词：多层次资本市场新三板转板IPO康斯特论文类型：案例分析VTitle：StudyontheturnboardproblemsofNEEQlistedcompanies—AcasestudyofConS

7、TCo.,Ltd.SpecialtyorProfessionalFields：MPAccApplicant：GuoYujieSupervisor：GuanYiminABSTRACTInmulti-levelcapitalmarket,differentlevelsofplatehasitsspecificfunctionorientation,Companieswillchoosetolistonaplateaccordingtotheirowncharacteristicsandneeds.Amongthem,thenewthree-p