融资租赁资产证券化部分出表及经济后果分析--以狮桥租赁第五期资产支持专项计划为例

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1、学校代码：８０４０２分类号：学号：Ｍ４０１６１０１９密级：ＵＤＣ：上海国象会计学晚ＳＨＡＮＧＨＡＩＮＡＴＩＯＮＡＬＡＣＣＯＵＮＴＩＮＧＩＮＳＴＩＴＵＴＥ硕士学位论文ＭＡＳＴＥＲＴＨＥＳＩＳ论文题目融资租赁资产证券化部分出表及经济后果分析一以狮桥租赁第五期资产支持专项计划为例学位类型专业学位学科专业会计硕士学位申请人姓名导师姓名王怀芳上海国家会计学院二〇—八年六月上海国家会计学院硕士学位论文论文题目融资租赁资产证券化部分出表及经济后果分析——以狮桥租赁第五期资产支持专项计划为例学位类型专业学

2、位学科专业会计硕士学位申请人姓名王庭导师姓名王怀芳论文提交日期2018年06月ISHANGHAINATIONALACCOUNTINGINSTITUTEMASTERTHESISAStudyOnthePartialOutTITLEOFTHESISTablesProblemsanditsEconomicConsequencesofFinanceLease-basedSecuritization——IntheCaseof“LionbridgePlanFive”TYPEOFDEGREEProfessionalDegreeMAJORMasterofProfessionalAccountingMAC

3、ANDIDATEWang,TingSUPERVISORWang,HuaifangSUBMISSIONDATEOFTHESISJun.2018II论文题目：融资租赁资产证券化部分出表及经济后果分析——以狮桥租赁第五期资产支持专项计划为例学位类别：会计硕士学位申请人：王庭指导教师：王怀芳摘要自20世纪80年代，我国开始引入融资租赁，到本世纪初逐步开放各类融资租赁公司。在最近的短短十年间，融资租赁公司如雨后春笋一般涌现，截止到2017年底，我国融资租赁企业共计9,090家，合同余额约60,600亿元。但是，2017年我国融资租赁的市场渗透率仅为9.8%左右，与欧美发达国家15%~30%的水平

4、还有一定的差距，因此融资租赁业在未来仍有很大的发展空间。与此同时，融资租赁行业要想进一步发展还面临着很多重大的挑战，如资金挑战、资本金挑战、资产管理挑战、反周期挑战等。发展资产证券化是解决这些挑战的一个有力手段。资产证券化又分为表内资产证券化和表外资产证券化，表外资产证券化除了可以缓解资金压力，还能够增加资产的流动性，减少企业的风险资产，降低资产管理成本等，更有利于融资租赁公司进一步的业务扩张。但是，除了信贷资产证券化外，融资租赁资产证券化实现出表的案例寥寥无几。本文特地选取了实现“部分出表”的“狮桥五期资产支持专项计划”，对其基础资产、增信方式、发起人持有证券情况、产品运营状况、主要

5、风险等方面进行介绍。对照《企业会计准则讲解》中给出的金融资产终止确认决策流程，一步步判断“狮桥五期”是否满足终止确认的条件。之后又分析了“狮桥五期”实现“部分出表”的一些关键设计，以及实现“部分出表”对其财务报表、主体评级、经济效益、企业声誉等方面的影响。为其它想要实现出表的融资租赁企业提供了借鉴。通过对相关理论的整理以及对案例的分析，笔者认为融资租赁资产证券化出表困难的主要原因是融资租赁资产本身的质量难以确定，“完全出表”会导致该产品很难获得足额认购，同时融资租赁公司也不应盲目追求资产完全出表，在合并财务报表层面并表而在单独财务报表层面部分出表是一种比较适合融资租赁公司的资产证券化出

6、表方式。IV关键词：融资租赁，资产证券化，终止确认，继续涉入法论文类型：案例分析VTitle：AStudyOnthePartialOutTablesProblemsanditsEconomicConsequencesofFinanceLease-basedSecuritization——Inthecaseof“LionbridgePlanFive”SpecialtyorProfessionalFields：MasterofProfessionalAccountingApplicant：Wang,TingSupervisor：Wang,HuaifangABSTRACTSince1980s

7、,Chinabegantointroduceinfinancingleasing,andgraduallyopenupvariousfinancingleasingcompaniesbythebeginningofthiscentury.Intherecenttenyears,financialleasingcompaniessprangup.Aftertheendof2017,China'sfinancialleasingenterprise