我国小贷公司资产证券化问题研究——以中和农信资产支持专项计划为例

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1、＆斋骑綠乂聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＷＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文’ＳＤＭＡＳ了ＥＲＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ我国小贷公司资产证券化巧题研究—１＾（中和农信资产支持专项计划为例Ｔｈｅｈｏｎａｓｓｅｔｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎｏｆｍｉｃｒｏｆｉｎａｎｃｅｃｏｍａｎｉｅｒｅｓｅａｒｃｐｓｔｂａｓｅｏｎａｓｓｅｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏ凸ｏｆＣＦＰＡ学位申请人代琳指导教师卽宏元学科专业金

2、畐虫学位类别经济学我国小贷公司资产巧券化巧题研究—化中和农信资产支持专项计划为例ＴｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｏｎａｓｓｅｔｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎｏｆｍｉｃｒｏｆｉｎａｎｃｅｃｏｍｐａｎｉｅｓｂａｓｅｏｎａｓｓｅｔｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎｏｆＣＦＰＡ学位申请人：Ｍ学号：２１４０２５１０００３４学科专业：金融专硕研究方向：公司金融指导教师：邹宏元定稿时间：２０１６年３月西南财经大学学位论文原创性及

3、知识产权声明本人郑重声明，：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留，即学校有权保、使用学位论文的规定留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和

4、借阅。本人授权西南财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可レッ采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、□，在年解密后适用本授权书。保密２、□不保密特此声明。学位申请人：年月曰楠巧摘要一＾来，在发展农村经济，直存在着资金缺乏、长期、中小企业过程中１一融资困难的问题，农民、中小企业和个体工商户群体直被排斥在正规金融一。０５体系之外，很难获得贷款为解决这问题，２０年小贷公司作为金融创新

5、产品开始试点。２００８年５月，中国人民银行和银监会联合下发了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，。《指导意见》允许由民间出资成立小额贷款公司这一创新举措对促进中小企业和中低收入人群融资起到了积极的作用。然而一直困扰着小额贷款公司的发展在实际运营过程中，资金短缺，更难Ｗ为众多的中小企业和中低收入人群提供满足其需求的贷款。这主要是由于小贷公＂＂司被定义为只贷不存的机构，而且小额贷款公司的资金来源不能超过两一，５０％，家银行融入的资金不能超过资本金的。为了应对这难题小额贷款一公司必

6、须创新融资渠道，而开展小额贷款资产证券化业务就是种可行的方案。２００８一中和农信的前身是中国扶贫基金会小额信贷部，年成为个公司化的独立实体，实行全成本核算，自负盈亏，注册资本５０００万元人民币，其业务抱围是小额信贷扶贫项目的实施和管理。中和农信经过８年的发展，成长为了我国公益性小额信贷机构的领头羊。２０１４年末中和农信开始试水小贷资产证券化业务。２０１５年１月１５日，深交所挂牌上市的资产证券化新规后的首＂单小贷资产证券化产品就是中和农信探索的成果。该产品名为中和农信２０１４

7、一＂＂＂年第期公益小额贷款资产支持专项计划（证券简称１４中和１Ａ、证券代一码１１９１１９）。作为资产证券化新规颁布后的第次实践，它被业内人±认为是我国小额信贷机构拓展融资渠道、开展小贷资产证券化业务的标志性事件。一所＾斗，分析这案例具有重要意义。一本文围绕中和农信专项计划这案例进行了多角度的深入分析，并结合我国小贷公司的现状提出了建议。１我国小贷公司资产证券化问题研充—中和农信资产支持专巧计划为例本文首先论述了选取送一题目的背景和研巧意义。在此基础上，对国内外文献

8、进行了梳理。总的来说，国外的资产证券化起步早，研究成果丰硕，我国关于资产证券化的研究起步晚发展快，但有所欠缺的是关于小贷公司资产证券化方面的研究。本文在文献查阅和案例研究与理论结合两大研究方法，对证券化新规后的首单产品进行了分析的指导下，案例新且具有代表性，这是本文的创新之处。然而遗憾的是，由于很多数据不可得，本文并未在定价、收益等方面进行深入和全面的研巧。。其次，本文介绍了中和农信资产支持专项计划的基本情况为了更好