我国股权众筹法律风险防范研究

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1、学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以

2、采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要创新创业如火如荼，股权众筹这一投融资模式在创业者和投资者中间愈发受关注。2015年政府工作报告中将股权众筹融资作为试点工作内容，股权众筹由此开始了快速的发展。股权众筹也因此成为了互联网金融专项整治工作的重心。经济发展制度需先行，法律监管的缺失和股权众筹运行模式的复杂性使得其发展一直面临着较大的风险，例如投资者遭受欺诈、平台面临非法集资的操作、融资

3、者项目信息遭泄露等。如此多风险的存在使得股权众筹在我国的发展难以壮大，各类经济损失也随之而来。因此，本文拟通过对股权众筹运行中三方主体所存在的风险的厘清，从而最终得出目前法律上可行的风险防范手段，从而进一步保证股权众筹的顺利运行，为股权众筹的健康快速发展提供法律制度上的保障。本文主要采用了实证研究、规范分析和比较分析的方法，在对我国股权众筹发展现状清楚地把握上，分主体地分析各自所面临的风险，然后结合国外相关国家的防范风险的经验，最终得出适合我国国情的风险防范的措施建议。文章的主体部分有四块：第一部分是对我国的股权众筹发展的概况介绍。主要包括对我国股权众筹的界定

4、、运营模式介绍和当前法律政策的梳理分析。第二部分是股权众筹面临的法律风险研究。从项目融资人、众筹平台和投资者三方主体入手，分别对其面临的法律风险进行概括分析。第三部分是对国外股权众筹所面临的法律风险和其防范的经验分析。对美国、英国、意大利和德国四国分别从股权众筹发展现状和风险防范经验两方面进行分析。第四部分是我国股权众筹风险防范研究，是本文的重点内容。对项目的融资者、股权众筹平台以及投资者分别提出防范措施建议。针对项目融资者提出了完善知识产权保护措施和完善发起人隐私保护机制以及完善监管体制措施；针对平台提出了完善股权众筹平台的相关立法、完善第三方存管资金的措施

5、、完善投资者与融资者信息保护机制的措施、引入监管沙箱制度。针对投资者提出了完善退出制度、分类保护平台中的投资者、完善信息披露制度、建立负面清单制度和区块链技术运用的措施。本文的主要创新处在于第四部分对投资者的法律风险防范措施中提出了多种退出制度，用以解决当前我国股权众筹中所面临的较为严重的“退出难”窘迫。1我国股权众筹法律风险防范研究关键词：股权众筹，法律风险，风险防范2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTEquitycrowd-fundingarecausinggreaterattentionofentrepreneursandinvestorsasIn

6、novationandentrepreneurshipdevelopvigorously.In2015,thegovernmentworkreportcoveredthepilotprojectsofequitycrowd-funding,whichofficiallykickedofftheboomingofequitycrowd-funding.WiththespecialrectificationofInternetfinance,equitycrowd-fundingfinancinghasbeenonthelistofregulation.Atthe

7、sametime,“crowd-fundingofshares”wasformallyidentifiedas“Internetnon-publicequityfinancing”.DuetothecomplicatedstatusquooftheInternetequityfinancingindustry,theregulationoftheindustryisstillunclearorevenvacantforalongtime.Therefore,theplatformwillencountervariousrisksduringtheoperati

8、onoftheplatformsuch