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时间:2018-08-04
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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------曹中铭:IPO审核从严对券商投行提出新要求 【各位读友,本文仅供参考,望各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文,可点击下载下载本文,谢谢!】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6
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5、-~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 专项活动范围涵盖了近两年发展迅速的上市公司并购重组财务顾问、公司债券承销(受托管理)、新三板推荐和资产证券化等多项投行类业务。在券商众多投行业务中,IPO业务无疑最受重视,也最受关注。而IPO投行业务,不仅能体现一家券商投行的保荐承销能力,也是券商自身实力的见证。 如今券商IPO投行业务却不再像原来那么风光。自去年10月份证监会新一届发审委
6、履职以来,审核从严、过会率低成为新一届发审委最鲜明的“标签”。去年前三季度IPO通过率为80.99%,虽然比2016年前三季度的93.21%下降了不少,但新一届发审履职后,立即将IPO审核通过率拉低至60%以下。今年以来,IPO审核通过率有进一步下滑的态势。 据统计,1月份,发审委共审核了45家(包括二次上会)公司的首发申请,其中,18家获得通过,24家被否,3家暂缓表决,通过率(不包括取消审核企业)仅为40%,否决率则高达53.33%。40%的IPO通过率,既说明IPO审核从严的态势没有丝毫改变的迹象,也说明上会企业本身的质地整体不佳。 较低的IPO通过率,除了上会企
7、业感到很受伤外,承担保荐承销之责的券商投行同样是“受害者”。保荐企业被否,意味着投行多年的努力付诸东流,意味着投行无法获取IPO承销收入。而且,如果保荐的项目被否较多,对投行的声誉以及今后的业务开展也会产生负面影响。 专项活动所暴露的券商投行风险防控让位于业务规模、稳定健康发展让位于追求短期利益,以及内部控制未有效执行、尽职调查不充分、信息披露有失准确完整以及后续管理未尽责等方面的问题,其实在券商中属于普遍现象。不过,对于券商投行而言,如果在IPO业务上仍然存在上述问题,那么保荐项目被否的概率将大大增加。 笔者
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