财务管理级学生作品万科筹资方式与资本结构分析

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1、财务管理05级学生作品020万科筹资方式与资本结构分析万科筹资方式与资本结构分析小组成员：王玲玲沈玲倪凌燕陈腾洪瑜张晓孝叶音郑娜一、公司简介二、资金筹集（一）权益资本的筹集（二）债务资本的筹集三、资本成本与资本结构分析一、万科简介万科企业股份有限公司成立于<>1984年5月,并于<>1988年完成股份制改造，更名“深圳万科企业股份有限公司”。<>199<>1年<>1月29日，万科发行之A（000002）在深圳证券交易所上市，成为中国大陆首批公开上市的企业之一。<>1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交

2、易所上市。<>1993年<>12月28日正式更名为更名为“万科企业股份有限公司”。万科经营范围包括：房地产开发；兴办实业；国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务。公司以大众住宅开发为公司核心业务，目前业务覆盖上海、深圳、广州、北京、天津等20多个城市，已经成为中国最大的房地产上市公司。经过多年努力，万科逐渐确立了在房地产行业的竞争优势：“万科”成为中国房地产行业第一个也是迄今为止唯一一个全国驰名商标。<>12<>10.50<>1,500富国基金管理有限公司???????<>12<>10.50

3、<>1,500鹏华基金管理有限公司???<>12<>10.50<>1,500海富通基金管理有限公司<>12<>10.503,000?嘉实基金管理有限公司????<>12<>10.503,000?中国平安人寿保险股份有限公司?<>12<>10.503,<>100???博时基金管理有限公司???<>12<>10.504,600??国信证券有限责任公司?<>12<>10.505,000??上海南都伟峰投资管理有限公司???<>12<>10.506,000??南方基金管理有限公司?????36<>10.50<>1<>1,

4、000?华润股份有限公司??锁定期（月）?认购价格?(元/股)?????认购数量(万股)??机构名称主要股东（2007-09-05）A股流通股0.9464553377南方成份精选股票型证券投资基金6限售流通A股<>169000000?国信证券有限责任公司5<>1.<>1579<>125000上海南都伟峰投资管理有限公司4A股流通股<>1.282529697刘元生3<>1.339<>14<>18834南方绩优成长股票型证券投资基金2A股<>14.63<>1005684247华润股份有限公司<>1股本性质持股比例(%

5、)持股数量(股)股东名称编号A股流通股0.6846570058?中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品?<>10A股流通股0.6846947500?博时第三产业成长股票证券投资基金9A股流通股0.72496967><857诺安股票证券投资基金8?A股流通股0.8860490606UBSAG7股本性质持股比例(%)持股数量(股)股东名称编号万科盈利能力出色，最难得的是一直保持着较为稳定的资产收益率。比如净资产收益率:较高的2005年度为<>16.25%---行业平均为8.48%较低的<>1998年度为<>10

6、.<>17%---行业平均值5.<>10%2006年主营业务收入<>178482<>1.03万元主营业务利润507274.72万元分别比2005年增长69.04%、67.27%。在现金流量的控制上，从<>1998到2006年，万科在投资指出方面，9年总计有近<>160亿元的投资现金流出，平均每年近<>17.8亿元。筹资所产生的现金流状况表明，万科9年总计筹资40<>1.25亿元，平均每年44.58亿元，远远超出了经营现金和投资现金的流出量。公司的资产负债率<>1994~2006年都基本维持在55%左右，2006年

7、上升幅度较大达到65%，但总体仍保持在一个比较合理且稳定的水平。现任高管成员2008-042002-03-<>12财务负责人王文金2008-042005-07-28执行副总裁徐洪舸2008-042007-<>10-26执行副总裁肖莉2008-042007-<>10-26执行副总裁王文金2008-04200<>1-02-<>15总裁郁亮离职时间任职时间职务姓名现任董事会成员2008-04<>1994-05-24董事王石2008-04<>1994-05-24董事郁亮2008-04<>1997-05-30董事陈志裕20

8、08-04<>1997-05-30董事会秘书肖莉2008-04<>1994-05-24董事会主席王石2008-042005-04-29独立董事徐林倩丽离职时间任职时间职务姓名2008-042004-04-<>15董事肖莉2008-042005-04-29董事会副主席宋林2008-042005-04-29董事蒋伟2008-042005-04-29独立董事李家晖2008-04