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1、筹资之路与资本结构分析海南航空小组成员黄琼蔡晓晓李现郑倩金洁楠邬乔艺何超黄丽珍陈果混合0704筹资之路与资本结构分析筹资之路分析234综合建议资本结构分析公司概括1一、公司概况公司名称：海南航空股份有限公司英文名称：HAINANAIRLINESCO.,LTD.法人代表：王英明注册资本：7.3亿人民币经营范围：经批准的国内航空客货运输业务、周边国家和地区公务包括包机飞行业务、航空器维修和服务、航空旅游、航空食品等业务公司历史海南航空股份有限公司，是中国民航第一家A股和B股上市的航空公司。公司于1993年1月由海南省航空公司经规范
2、化股份制改造，成为全国第一家股份制航空企业。1993年5月2日正式开航运营。于2000年1月经国家工商行政管理局批准组建，以航空运输业为主体，产业覆盖航空运输、旅游服务、机场管理、物流、酒店管理、金融服务、地产、商贸零售、航空食品和其他相关产业。经过16年发展，由一家单一的航空运输企业，转型为以航空旅游、现代物流、现代金融服务三大产业链条为支柱，涵盖“吃、住、行、游、购、娱”六大产业要素的现代服务业综合运营商，在构筑自身竞争优势的基础上，实现了产业价值链的有效延伸。截至2007年12月大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司
3、的48.62%的股份，成为其控股股东。海南航空是继中国南方航空、中国国际航空及中国东方航空后中国内地第四大的航空公司。股权融资短期融资券外币债务租赁二、筹资之路分析1992年，海航抓住企业改制的机遇，成功募集资金2.5亿元，迈出了资本经营的第一步。1993年5月，经海南省股份制试点领导小组办公室批准，公司的法人股96,059,448股在全国证券交易自动报价系统（STAQ系统）实行非实物流通。6月3日正式上市交易.经上述送股后在STAQ系统流通的法人股为115,271,337股。1995年11月2日，经对外经济贸易合作部批准，公
4、司向美国航空有限公司发行外资股股票，并改组为中外合资股份有限公司。本公司共筹集资金25,000,000美元，折合人民币207,905,000元。筹资之路：1997年6月，溢价发行每股面值为人民币一元的B股7,100万股，每股发行价格为0.47美元。公司取得募集资金33,370,000美元，折合人民币276,690,000元。2000年度,海航与合作银行JPMorganChase以LIBOR利率0.125和0.1的最优惠利率,融资8000万美元2001年10月30日,海南航空通过美国摩根大通银行融资购机筹资2.5亿美元.海南航空
5、用这笔融资购买5架波音737-800型客机.筹资之路筹资之路2002年1l月18日，海南航空美兰机场2,017亿股H股在香港联交所上市，发行价3.78港元，融资规模约1亿美元。2005年10月15日，世界金融巨头索罗斯代表美国航空有限责任公司(AmericanAviationLDC)，再次为海南航空发展投资2500万美元。2006年6月30日，定向增发法人股28亿股并于同年9月完成股权分置改革2006年6月30日公司以每股2元的价格，定向增发28亿股社会法人股，已募集资金56亿元。公司增发后新华航空控股有限公司成为公司第一大股
6、东，持有公司社会法人股16.5亿股，占公司增发后总股本的46.7%，同时由非流通股股东向方案实施股权登记日登记在册的A股流通股股东每10股支付3.3股股票对价，共支付122746062股股票给A股流通股股东。AmericanAviationLDC持股比例降至3.06%，所占所有者权益从5.1亿下降到2.4亿，但在此次增发之前AmericanAviationLDC的实际控制人已成为新华航空控股有限公司。因此对于AmericanAviationLDC，实际上总的股权得到了提升，而不是账面上显示的下降。特殊事项分析12股权融资*资料
7、来源：2002年1l月18日，海南航空美兰机场2.017亿股H股在香港联交所上市，发行价3.78港元，融资规模约1亿美元2006年海南航空股份有限公司短期融资(第一期)券5.60(亿)1.00(年)计息方式：贴现票面利率3.38%2007年海南航空股份有限公司第一期短期融资券12.001.00(年)利随本清票面利率4.51%2007年海南航空股份有限公司第二期短期融资券13.001.00(年)利随本清票面利率6.40%2008年11月12日，海航股份发布公告称，为满足公司营运资金需要，降低融资成本，拟发行不超过27亿元企业短期
8、融资券，期限为365天，发行价格将参考市场水平在人民银行要求的范围内确定。发行目的：募集资金将主要用于流动资金周转，弥补企业日常运营的资金缺口，以及优化企业整体负债结构。短期融资债券2005年以来人民币持续累计升值超过20%，到2007年末达到即美元兑人民币汇率上升至7．3，
