跨国公司财务管理

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1、论跨国公司财务管理特点及策略刘洋（华北电力大学经济管理系河北保定071003）[摘要]跨国公司在当今的世界经济中具有举足轻重的地位，有不少跨国公司来华投资，我国一部分企业也向境外投资而成为跨国公司。在全球经济一体化的大潮中，研究现代跨国公司经营和管理有着重大意义，而财务管理在企业管理中又处于核心地位，因此我们需要对跨国公司的财务管理问题进行研究，并指导其经营实践。[关键词]跨国公司；财务管理；策略跨国公司财务管理，是指跨国公司从自身所进行新业务活动，或者说维持现有业务所需要的投资需求出发，充分考

2、虑资金来源和财务环境变量的影响，积极进行财务规划与管理。一、跨国公司财务管理的特点(一)跨国公司财务管理环境具有复杂性跨国公司的财务管理活动涉及许多国家，而各国的政治、经济、法律和文化环境都有很大的差异，跨国公司在进行财务管理时不仅要考虑本国的各方面环境因素，而且要密切注意国际形势和其他国家的具体情况，尤其要考虑:汇率变化;通货膨胀和利息率的高低;税款的轻重;政治上的稳定程度;资金市场的完善程度。由此可以看出，影响跨国公司财务管理的环境因素相当复杂，财务管理人员进行财务决策前，必须进行认真地调查

3、、预测、比较和分析，以便提高财务决策的正确性和及时性。(二)财务管理目标全球战略性现代企业追求的目标是收益和财富最大化，围绕该目标，跨国公司在做出重大业务决策时考虑的是公司的最大利益，有时会牺牲某一子公司的局部利益。跨国公司无论生产、销售、采购、或资本转移都要以整个公司的最大利益为核心，保证公司取得最佳经济效益。(三)财务管理体制的双重性跨国公司的财务活动和财务管理内容涉及到母国和诸多东道国，受其影响其财务关系既反映母国与总公司的财务关系，又反映跨国公司内部总公司与各子公司的财务关系。为适应这种

4、财务关系，跨国公司财务管理制度要建立双重财务管理体制。(四)财务管理风险多样性跨国公司的经营环境复杂性决定其风险性与国内企业有很大差别。跨国公司除了国内企业所具有的风险外，还面临国际上政治、经济变化的各种风险。如在经济和企业经营方面面临汇率变动风险、利率变动风险、通货膨胀凤霞、经营风险、财务风险。在政治风险上表现有政府变动风险、战争风险、法律与政策变动风险。这就要求财务管理工作要认真分析风险，采用科学的方法来回避和防范风险，减少封信损失，提高管理水平。(五)资金筹集方式的多样性与国内企业相比，跨

5、国公司既可从子公司所在东道国筹集资金，又可以从母公司所在国筹集资金，还可以从国际金融市场筹集资金。资金筹集的渠道与方式都有其独特性，如公司内部调拨资金，公司提供贷款资金，公司投资入股等。二、跨国公司财务管理策略跨国公司财务管理策略有集权式财务管理策略和分权式财务管理策略两种，这两种财务管理策略各有利弊，并在很大程度上其利弊是互为反正的。(一)集权式财务管理策略集权式财务管理策略是指跨国公司把财务管理的决策权集中在公司总部，以便统一调度和使用资金，来实现公司整体利润的最大化。1.集权式财务管理策略

6、的优点是： (1)优化公司资源配置。由母公司集中财务决策，可以合理调剂公司内部各单位的资金余缺，优化资金配置，提高资金使用效率。(2)降低资金成本。公司总部根据海内外生产经营单位的需求统一筹措款项，使某些子公司的剩余资金得到充分利用，同时可以利用整个跨国公司的财务优势和资信实力，在世界范围内选择条件优惠的资金市场筹措资金，使资金成本降低。 (3)降低公司税赋。多个子公司所在东道国的税收政策和税率不尽相同，公司总部通过综合考虑各子公司东道国的税收环境，可以统一安排公司的纳税策略，从而使整个公司的税

7、赋降至最低。 (4)提高规避风险的能力。跨国公司总部利用其在国际上的广泛联系，灵活调整公司所持外币的种类和结构，在国际金融市场上进行外汇的买卖和保值交易，减少或避免外汇风险给公司造成的经济损失。 (5)充分利用理财专家的智慧。规模较大的跨国公司，在其总部都以高薪聘请优秀财务专家，由他们参与公司的财务决策。由于子公司也执行这些财务决策，因此，也分享了专家的智慧。如果由于公司聘请理财专家，高额的费用支出可能会使它们望而却步。 2.集权式财务管理策略的缺点是：(1)容易挫伤子公司经理的积极性。由于子公

8、司很少有财务管理决策权，在一定程度上削弱子公司经理的积极能动性和生产经营自主权，对于瞬息万变的市场难以主动地适应，常常会坐失良机，使他们变得消极，甚至对公司总部抱有不满情绪。(2)容易伤害子公司与当地政府、居民，特别是当地持股人的关系。公司总部的财务管理决策是从全球性生产经营角度出发，以实现公司整体利益最大化为根本且的。实行集权式财务管理体制，使公司总部更加方便地采用转移定价等手段转移子公司的利润，逃避子公司所在国的税收，绕过当地政府政策法规的限制，这些情况都将引起东道国政府的不满，引起两国之间