普华永道：房地产行业并购回顾

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1、普华永道房地产行业并购2017年全年回顾境内并购 海外并购数据说明目录境内并购海外并购数据说明31421普华永道房地产行业并购PwC28 三月 20182境内并购 海外并购数据说明境内并购普华永道房地产行业并购PwC28 三月 20183境内并购 海外并购数据说明2017年全年中国房地产交易超过480笔，交易金额同比增加31%达逾800亿美元，平均交易规模明显增大2014-2017年大陆房地产并购交易数量单位：笔60060%2014-2017年大陆房地产并购交易金额单位：十亿美元90120%102%8148245%453624006080%33436%3

2、0%4442%2003040%31%6%00%00%201520162017201520162017交易数量yoy交易金额yoy注释：只包含中国大陆地区，且并购交易不包含企业内部重组型交易平均每笔交易金额（百万美元）130137168资料来源：CV，Mergermarket， Thomson普华永道房地产行业并购PwC28 三月 20184境内并购 海外并购数据说明2017年房地产并购交易额大于10亿美金的交易额占比增加21%，1~10亿美金的交易额下降17%按交易规模划分2016-2017年房地产并购交易金额2017年房地产行业大型境内并购

3、交易14%10%宣布日期目标公司/物业买方交易金额（百万美元）股权比例61%25%44%46%<1亿美金1-10亿美金>10亿美金29/06/201722/08/201731/05/201712/01/201718/11/201712/06/201719/07/201706/06/201712/05/201722/11/201719/07/201727/02/201714/06/201728/12/201714/07/201728/11/201712/10/2017广东省信托房产开发公司 万科企业股份有限公司 8,105 100%万达商业 融创房地产集团 6,50

4、0 91%恒大集团 战略投资者 6,300 15%万科 深圳地铁集团有限公司 5,359 15%成都会展中心 云南城投 4,292 51%万科 深圳地铁集团有限公司 4,217 14%万达商业旗下77家酒店 广州富力地产股份有限公 2,940 100%司佳源国际 明源集团投资有限公司 1,504 16%天津星耀 融创中国控股有限公司 1,486 80%深圳康侨佳城公司 深圳市创景投资 1,296 70%淮矿地产 信达地产股份有限公司 1,131 100%我爱我家 昆明百货大楼(集团)有限 1,031 94%公司慧诚房地产有限公司 阳光城集团股份有限公司 949 100%上海星外滩开发

5、建设有限公 上海国际港务（集团）股 915 50%司 份有限公司巴登城投资 恒大集团 809 100%招商蛇口的三处商业物业 SUPER ALLIANCE 753 100%南京恒祥置业有限公司 福建凯瑞特贸易有限公司 609 65%2016资料来源：CV，Mergermarket， Thomson2017普华永道房地产行业并购PwC28 三月 20185境内并购 海外并购数据说明2017年房企规模扩张和业务转型效应的叠加加剧了并购活动的发生通过并购目标公司取得目标公司的物业和土地，打开快速进入目标地域市场的通道• 融创收购莱蒙国际、联想控股等众多物业项目，快速增加土地储备• 信

6、达地产收购淮矿物业，布局安徽和浙江市场• 云南城投收购成都会展，成功进入四川市场房地产企业正面临着从“拿地卖房”模式向“出售与持有运营并举”的转型• 雅居乐收购绿地物业，物业管理及各类社区增值服务的快速发展• 融创中国收购链家地产部分股权，进军长租市场，也适应当下政策导向地产业务之外寻求新的增长点，改变当下重资产业务结构，转向以文旅、金融、互联网等为主业的轻资产模式• 昆明百货收购我爱我家，进行互联网业务布局探索• 招商蛇口成立地产基金，作为其在地产金融和轻资产业务试点• 金科股份提出了“美好生活服务商”转型升级标准资料来源：CV，Mergermarket， Thomson普华永道

7、房地产行业并购PwC在地产业务板块中进行多元化探索，发展除了传统住宅与商业地产以外的地产相关类业务• 万科收购普洛斯，致力打造全球最大的物流地产开发平台房地产不断尝试与金融、养老、产业地产、教育、旅游、医疗、物流等领域产生融合• 苏宁入股恒大，恒大增加其互联网零售商业运营优势• 绿地向基建、大消费、金融以及康养、科创等多元产业发展• 阳光城收购力合顺德科技园控股权探索产业地产• 莱蒙国际出售其资产包降低负债，加速向房地产+大健康的投资及转型• 恒大收购