九略—中山市人民医院总体发展战略咨询—如果上市如何上市

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1、中山市人民医院健康医疗集团境外上市之路周骊晓目录境外上市的目的目标境外上市的地点选择境外上市的方法选择主板、二板上市选择境外上市的主体选择境外上市的操作步骤境外上市的目的目标上市是目的不是手段不以上市迟早论英雄提高核心竞争力重法人治理结构，轻融资重视经营业绩，保证其不受经济增长率波动的影响讲好故事是前提选好中介是关键控制成本是要害境外上市的地点选择从整体战略发展目标来看，人民医院健康医疗集团上市不考虑境内上市。境外上市地点可选择香港、美国和新加坡。多伦多、伦敦、澳大利亚、东京等地影响力相对较小，以下着重对

2、美国、新加坡、香港三地作一个简单对比:香港美国新加坡基金量多多一般当地证监会管力度强极强强对企业品牌号召力强较强较强变现能力强最强强媒介推介力度强一般一般对策略基金的吸引有力有力较有力股价上行空间一般大一般对内地企业欢迎程度好较好较好中国政策影响力强一般一般上市费用一般较高较低首选方案：香港上市备选方案：美国上市境外上市的方法选择境外直接上市境外间接上市买壳上市换壳上市造壳上市境外直接上市：直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票，向当地交易所申请挂牌上市交易。即H股、N股、S

3、股。通常采用IPO方式进行（首次公开募集），程序较为复杂。股价可达尽可能高、获得较大声誉、股票发行范围广主要困难是国内法律与境外法律不同主要工作为国内重组、审批和境外申请上市境外间接上市：在境外注册公司，以收购、股权购置等方式取得国内资产控股权，再将境外公司在境外交易所上市。买壳、换壳、造壳均是通过国内资产注入壳公司的方式，达到上市目的。首选方案：直接上市备选方案：间接上市主板、二板上市选择香港主板香港创业板美国NASDAQ新加坡创业板国内主板发行人类别规模大，比较稳定的公司在香港，大陆、百慕大、或开曼群

4、岛中一个地点注册全球高成长中小型公司，包括新成立的公司本土及外埠中小企业主要为大中型国有企业改制而设业务纪录3年业务纪录要求有前2年连续业务活跃的纪录；符合若干规定的公司最短业务纪录期的可缩短至12个月小型公司市场：一年或市值5000万美元3年但少于3年也可能开业时间3年以上盈利要求上市前3年盈利之和不低于5000万港元（最近一年需达到2000万港元，3年中连续2年盈利不低于3000万港元）公司不需要有盈利纪录无最近连续3年盈利，原企业依法改组的或国有企业作为主要发起人设立公司的，可以连续计算香港主板香港

5、创业板美国NASDAQ新加坡创业板国内主板公众持股量25%（如果发行市值超过40亿港元则可降为10%市值40亿港元以下的发行人的最低公众持股量为25%，市值40亿港元以上的发行人，最低公众量为10亿港元或20％，以较高者为准全国市场：110万股，价值800万美元；选择两年110万股，价值1800万美元；小型公司市场：100万股，价值500万美元股票开始时需为50000股或者15%但是一般不得高于已发行实交股本的50%向社会公开发售的股份不少于总股本的25%，股本超过4亿元的其向社会公开发行股份的比例不少于

6、总股本的15%信息披露半年报、年报季度报告，并要求披露所有必要及有关的信息季报、半年报及年报半年报，和及时披露估价敏感资料股东售股限制半年内不得售股，半年后仍要维持控股权上市后管理层股东的股份禁售股份期限为12个月，但若上市时的管理层股东持有创业板发行人的股权不超过1％，股份禁售期仍为6个月半年内不得售股，半年后仍要维持控股权无限制，但可对主要股东施以1年以上或其他期限的限制项目NASDAQ全国市场NASDAQ小资本市场OTCBB市场净有形资产600万美元400万美元或市值5000万美元或税后利润75万美

7、元无要求税前收入100万股无要求公众持股数110万股100万股无要求股东数量400名300名无要求做市商数目3名3名3名主板与二板市场的区别：首先，两者出现的时间顺序与历史背景不同。主板市场先于二板市产生，二板市场是在主板市场发展到一定历史阶段、市场提出了层次性要求的背景下产生的。其次，两者的角色定位及在资本市场中的作用不同。主板市场主要是为国内乃至全球有影响的大公司筹资服务的，而二板市场大多服务于新兴产业或新兴经济增长点的企业。第三，二板市场与主板市的融资主体不同。在主板市场上市的企业一般来自于有发展前

8、途的传统产业，具有较高的资本规模与相对稳定的业绩回报。在二板市场上市的企业一般来自于新兴产业，具有相对较小的资本规模，业绩变动范围也相对较大。或着说，二板市场主要是针对中小企业的资本市场。第四，二板市场与主板市场的投资主体也有所区别。由于在二板市场上市的企业业绩变动范围较大，在为投资者提供较大的业绩成长想象空间的同时，也潜藏着较之于主板市场更大的风险，因此，在二板市场投资的机构及个人，需要承受更高的风险。首选方案：香港主板备选