行为金融学基本问题

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1、行为金融学基本问题　　金融学的基本问题是金融资产定价问题，下面是小编搜集整理的一篇探究行为金融学基本问题的论文范文，供大家阅读参考。　　摘要：本文旨在论证基于有限理性能力的金融资产预期定价，这是行为金融学的基本问题。这里提供的论证，与以往发表的金融学和经济学文献不同，它遵循学术史的逻辑，首先界定经济学、金融学和行为学的基本问题，其次界定行为金融学基本问题，最后讨论行为金融学应当具有的研究框架。　　关键词：行为;金融学;基本问题　　引言　　一门学科为什么能够独立存在?基于常识的解答是，任一学科在人类社会里之所以产生，无非是出于好奇或实践。，最初以

2、提问的方式(例如屈原《天问》)，然后以对话的方式(例如柏拉图《对话》)，最后以陈述和对陈述的检验方式(近代科学实验提供了这一方式的规范形态)。知识各门类的演变路径由什么样的力量塑形?学术史和知识社会学能够提供的视角大致就是法学家卡多佐(B.N.Cardozo)在解释影响司法程序的四种力量时所采取的视角。对初始问题的解答在人群之内达成共识(主体间客观性)之后，便形成了知识，即柏拉图在《泰阿泰德篇》里记录的苏格拉底对话所得的知识定义之一：有根据的真确信(justifiedtruebelief)。这里所说的根据(beinggivenanaccount

3、of)，是以共识为前提的(否则就难以解答葛蒂亚问题)。达成共识的根据，为学科演变提供了对话(dialogue)的框架。在后来的演变中，这一框架可能被外部力量和内部力量不断重塑，并呈现为相当复杂的演化路径。例如，卡多佐指出的司法实践的塑形力量，可划分为社会需要和道德习俗――据此而来的司法判断是沿着社会学方法和传统方法的判断。此外还有司法实践内部的塑形力量，称为法官信念(acquiredconvictions)和逻辑自洽――据此而来的司法判断是沿着演化方法和哲学方法的判断。注意，社会需要和道德习俗这类外部力量通常表现为政治格局对学术资源在各学科之间

4、配置的影响，这种政治影响和由此呈现的学术嬗变，是知识社会学的研究主题。　　知识各门类在上述演化中往往形成各自独立的学科(学术传统)。这些学科可分为两类：(1)由独立的基本问题界定的学术研究范围及方法。(2)在不同基本问题界定的不同学科之间存在并由这些学科基本问题及方法派生的学术研究范围及方法。　　例如，经济学是由基本问题什么决定价格和价格决定什么界定了研究范围及方法的学科，它的核心理论被称为价格理论。又例如，金融学是由基本问题什么决定金融资产价格界定了研究范围及方法的学科，它的各种理论通称为资产定价理论。　　经济学和金融学的学术思想史，脉络清晰

5、，呈现了下列七个知识模块：(1)关于理性假设。(2)关于科学解释。(3)经济学基本问题。(4)金融学基本问题。(5)行为学基本假设。(6)行为经济学及其基本问题。(7)行为金融学基本问题。　　作为专业化教育方法的必要补充，跨学科教育的基本方法是：(1)将全部知识视为相互联系并演化的模块，主要考察知识模块之间的关系，这些关系如何依具体情境而改变以及这些改变意味着的学术演化趋势。(2)批判性的思考方式，旨在为每一知识模块以及每一核心概念划界，也是在划界(demarcation)这一活动中体现着康德式的批判思考。作为对比且与此互补的是被称为应试教育的

6、专业化教育方法的两大特征：(1)局限在特定知识模块内部的分析性知识。(2)特定专业的学术传统内部的权威性思考方式。　　一、关于理性假设　　经济学的芝加哥主流学派关于理性的基本假设，被称为完备理性假设。与此相对立的，是所谓有限理性假设。这两大假设之间的对立及长期争辩，清晰地呈现了界定理性假设的两大要素：(1)个体对现象的令人信服的解释。注意，这一界说意味着，任何解释，不论是否符合事实，只要令人信服就足以将待解释的现象理性化了。(2)主体客观性(inter―subjectivity)。这里需要解释：假如笔者反复且感受强烈地梦见一位早已逝去的朋友，笔

7、者可能确信那位朋友仍然健在。不过，因为笔者的其他朋友不能如此确信，故笔者的确信缺乏主体间客观性。　　我们每一个人，只要清楚地描述了我们想象中的上述两要素，就等价于界定了我们自己关于理性的假设。假如笔者想象中的理性是完备理性，那么它等价于这样的描述：首先，笔者相信每一个人对每一现象都有至少一种令人信服的解释。其次，笔者相信所有个体对每一现象所提供的令人信服的解释的集合有非空的交集。这就相当于假设个体行为永远基于全体共享的知识，于是这就等价于假设没有与所考虑的行动相关的私己知识。又假如笔者相信的，是与完备理性假设对立的有限理性假设。那么，笔者所信的

8、，等价于这样的描述：首先，笔者相信至少存在一个人，他不能相信关于等待解释的现象的全部解释。其次，至少存在一个人，他不能共享与他相关的全体知识。　　为凸