谁动了大宗商品的奶酪--广外经世者处世初赛入围作品2014

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1、第八届经世者专业技能挑战赛初赛案例分析报告题我啊目谁动了大宗商品的奶酪选取案例大宗商品价格主导因素分析队我啊名圣三一完成时间2014年11月15日谁动了大宗商品的奶酪摘要近几年来大宗商品价格波动剧烈，自2014年6月中下旬以来呈单边下行态势，引起了各界的广泛关注。我国企业要能尽可能规避大宗商品价格波动所带来的风险，首先需要了解大宗商品定价的主要方式。本文侧重分析大宗商品价格主导因素，先是从金融市场和实物市场深入探讨2014年大宗商品价格暴跌的影响因素，再利用VAR模型分析大宗商品价格的主导因素，最后尝试对中国大宗商品战略提出启示性意见。AbstractInrecentyears,thepric

2、eofbulkstockhasbeensharplyfluctuated.Inmid-to-lateJune,2014,ithasbeeninadowntrend,arousingthewideconcernfromallwalksoflife.Inordertoavoidtheriskcausedbytheexcessivevolatilityincommodity,aboveall,wearerequiredtolearnthemainpricingmethodofbulkstock.Thispaperemphasizestheanalysisofthedominantfactorsoft

3、hepriceofbulkstock.Westartfromexploringtheinfluentialfactorswhichcanmakethepriceofbulkstockaslumpintermsoffinancialmarketandcommoditymarket.ThenweapplyVARmodeltoanalyzehowthedominantfactorsaffectthepriceofbulkstock.Finally,wemakeanattempttoputforwardsomeenlighteningadvicesonChina'sbulkstocktrade.关键词

4、大宗商品，价格暴跌，VAR模型KeywordsBulkstock,Collapseinprices，VARmodelI目录一、选题意义1二、大宗商品价格当今现状2三、2014年大宗商品价格暴跌的影响因素2（一）大宗商品价格形成的基本面因素2(二）美国退出QE与大宗商品价格4(三）投机行为与大宗商品价格5（四）世界经济环境与大宗商品价格6（五）库存供给与大宗商品价格7（六）能源结构变化与大宗商品价格7三、实证分析大宗商品价格的主导因素8（一）VAR模型简介8（二）大宗商品价格数据的选择9（三）大宗商品宏观经济数据选择9（四）VAR实证分析过程10四、结论16（一）实证检验结果16（二）对中国大宗

5、商品战略的启示17参考文献17I一、选题意义本文针对2014年大宗商品价格持续下跌的现象，探讨2014年大宗商品暴跌的因素，以形成对2014大宗商品价格下跌现象科学理性认识。另外，我国大宗商品现货交易市场发展迅速，对“大宗商品价格主导因素”分析对推动传统现货批发市场的改造和提升、促进商品流通、规避价格风险以及实现商品价格发现等功能具有重要意义。二、大宗商品价格当今现状大宗商品CRB价格指数在2-14年6月出现拐点，开始呈现下跌之势；而今年6至10月其指数共下跌约7%。11月，大宗商品CRB价格指数跌至456.39，创2010年9月份以来的新低。根据Wind数据库显示，CRB工业金属价格指数在2

6、014年表现为-14.01% 、CRB能源价格指数在2014年表现为-23.22%；与此同时，农产品也进入急剧下跌期，CRB农产品价格指数在2014年表现为-4.44%，指数报酬均为负数。 这反映了此次国际大宗商品价格下跌现象涵盖了所有大宗商品。2014年大宗商品熊市格局已定，这与世纪初以来一波又一波的价格上涨浪潮形成鲜明对比。三、2014年大宗商品价格暴跌的影响因素普遍认为，2014年大宗商品价格暴跌，除了本身受到其属性与定价权影响外，其下跌原因可归为五个，即美国退出QE、投机、全球经济疲软（新兴经济体中国欧洲体需求下降）、存货积压和能源结构调整。17（一）大宗商品价格形成的基本面因素1.大

7、宗商品属性大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品。大宗商品的特点有四个。第一个是价格波动大。只有商品的价格波动较大，有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。比如，有些商品实行的是垄断价格或计划价格，价格基本不变，商品经营者就没有必要利用期货交易