工商管理浅忻中国制造企业跨国并购区位选择的合理性

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2、结合，使中国成为全世界制造业的生产和加工基地。不过，从全球产业链的角度来看，中国制造企业主要处于产业链的加工、制造环节，此环节产品附加值低，利润、风险大、资源消耗大，抗风险能力较差，极易受到世界经济波动的影响。也就是说，中国的制造业目前是一种被动式的参与国际分工。随着我国改革开放的不断深入和综合国力的不断提高，这种被动式的参与已远远不能满足中国制造企业发展的需要。企业必须由引进来战略，转向引进来与走出去相结合的战略，即面对发达国家制造企业重组全球资源的同时，中国制造企业也要积极地走出去，在与发达国家的竞争与合作中改变目前的不利地位，实现自身的跨越式发展。一、跨国并购区位选择的影响因素分

3、析区位选择是指对资本可能的空间流向进行比较衡量，即对东道国或者其局部区位因素的选择。[1]跨国并购的区位选择涉及两个概念：一是在宏观层面来看，参与跨国并购的企业选择在哪个国家进行投资；二是在微观层面上，这些企业选择在东道国的某个具体区域进行投资。区位选择是作为影响对外直接投资的重要外部条件，其不断变化会给在对外直接投资带来不同程度风险，它是投资主体首要考虑的因素之一，其具体表现为：东道国的金融制度、法律环境、市场条件与经济条件以及历史、文化、风俗偏好，商业惯例而形成的心理跨度等。跨国并购与绿地投资是对外直接投资的两种模式，其模式的不同会造成它们在区位选择上的关注点有所不同。本文将影响企

4、业对外投资区位选择的因素分为东道国的区位条件因素和企业自身的条件因素两个部分，并重点阐述区位因素对企业跨国并购的影响。1、东道国的影响因素分析第一，东道国的市场条件与经济状况。Wilson（1980)认为，东道国的市场条件越好，投资者就越偏向于跨国并购。东道国可收购企业的供应一定程度上反映了东道国的市场条件与经济状况，这恰恰是进行跨国并购的必要条件，如果没有一定量的可收购企业，跨国并购只能是一纸空文。第二，文化差异。关于文化差异对进入模式的影响却存在两种不同的观点。一种观点认为，文化差异程度越大，投资者选择绿地投资而非跨国并购的偏好就越大(Kogut&Singly1998，Hennar

5、t&Reddy,1997)。他们认为文化差异的主要缺点将被反映在员工整合时发生的管理成本上。而另外一种观点则认为，文化差异较大时，投资者应该选择跨国并购使其在东道国更具有合法地位;这种观点将对外跨国并购模式作为解决文化差异的方法来进行选择，而并非将文化差异作为一种进入成本来衡量。简言之，无论采取何种形式的对外直接投资，文化差异带来的冲击是不可避免的。第三，东道国的法律限制。东道国的法律和规章制度的设置(Davisetal.,2000)可能会对投资国的进入造成障碍，如所有权上的法律限制。外国政府有时会采用相关限制条款来保护本国的所有者防止被外来进入者侵害。比如一些发展中国家在引进外资方面

6、，鼓励外商以绿地投资方式进入，却限制以跨国并购方式进入。一方面绿地投资可以提高当地就业水平并增加当地政府的税收，而跨国并购则会导致当地行业为外来投资者垄断的现象。2、跨国企业的影响因素分析第一，企业跨国并购的战略目标。企业进行对外直接投资的最根本动机是获取利润，但在具体进行区位选择时，企业却有许多直接动机，如获取廉价的劳动力、越过壁垒和占领市场、强化核心能力等。跨国并购与绿地投资的投资动机并没有什么太大差异，这些动机决定企业在对外直接投资时会首先选择能满足这些动机的区位进行投资。[2]第二，跨国企业自身的竞争优势。在进行对外直接投资的区位选择时，必须把对外直接投资区位是否有利于企业发挥

7、其自身竞争优势作为一个重要的选择标准。这种竞争优势必须与当地经济发展水平相适应，可能是绝对的垄断优势或所有权优势，更可能是相对比较优势。因此，企业对外直接投资应在充分衡量自身竞争优势的基础上，结合其对外直接投资的基本目标进行区位选择。二、中国制造企业跨国并购的区位选择——基于54个案例数据来源及说明：由于无法找到关于我国制造业企业跨国并购区位分布的准确数据，所以笔者通过互联网、报刊和杂志搜集整理了我国2001年以后部分重