中国企业跨国并购目标选择研究

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2、革速度产品生命周期新技术构想政治和法律环境法律、政府、法规跨国公司社会文化和自然环境人口、地理分布、教育、生活方式、社会价值、自然资源经济预测政府政策谈判能力环境感知研发策略影响企业跨国并购的主并方内部因素分析主并企业产权清晰程度和治理结构经济规模和经济实力企业的核心竞争力公司的技术、品牌和人才公司的并购目的影响跨国并购的目标企业内部因素分析目标企业人力资源企业文化财务状况和资本结构经营能力中国企业跨国并购目标选择的主要问题2005～2006年中国企业部分境外并购事件并购出资企业被并购企业被并企业所在地、控股方行业协议金额备注说明中国石油天

3、然气公司PK哈萨克斯坦加拿大注册能源41.8亿美元中国石化集团Udmurtneft英俄合资TNKBP子公司能源31亿美元与俄罗斯石油商Rosneft联合收购中国石化集团OmimexdeColombia哥伦比亚能源4亿美元与印度企业联合收购中国海洋石油总公司SAPETRO尼日利亚能源22.68亿美元中信集团加拿大国家能源公司哈萨克斯坦加拿大控股能源19.1亿美元重庆博塞矿业集团奥迈铝土矿公司圭亚那加拿大控股矿业4800万美元中国蓝星集团安迪苏集团法国化工4亿欧元杭州机床集团Abaz&b磨床有限公司德国制造600万美元分众传媒ACL美国广告280

4、万美元2007中国十大并购案并购案例金额达能-娃哈哈控制权之争中国移动收购巴基斯坦运营商巴科泰尔21.3亿人民币中国投资公司入股美国黑石集团225亿人民币国家开发银行入股英国巴克莱银行217.5亿人民币中国工商银行收购南非标准银行409.4亿人民币中国航空竞购案中信证券与贝尔斯登互相持股75亿人民币Uindu米塔尔收购东方集团股权中国平安保险收购欧洲富通集团股权195.5亿人民币中国国家电网成功竞购菲律宾电网运营权296亿人民币2008年中国企业跨国并购部分事件并购出资企业被并购企业被并企业所在地、控制权行业金额备注说明民生银行美国联合银行美

5、国金融9573亿美元2008年3月签订协议中联重科CIFA意大利制造2.71亿欧元中集集团TGEGAS卢森堡能源3000万欧元中鼎AB美国制造450万美元金泉旅游用品公司ANDE意大利制造不详山东润兴投资集团美国品牌家具有限公司美国制造75万美元我国民营企业中国平安保险富通投资管理公司荷兰-比利时金融34.2亿美元中钢中西部公司美国不详金川集团Tiomin加拿大矿业2500万美元中冶集团兰伯特角向澳大利亚矿产4亿澳元中海油服AWO挪威能源195亿港元2008年7月7日中石化AEDoilltd澳大利亚能源38.64亿人民币2008年中国企业跨国

6、并购部分事件中钢集团Midwest澳大利亚矿业11.97亿澳元已获澳大利亚政府同意华能大士能源集团新加坡能源30亿美元新华财经媒体Smallworld美国服务五矿有色HPTe德国矿业不详中国移动PHenix日本运动用品1日元和ORIX分别以4.99亿日元和6300亿日元认购PHenix新股林德帕希姆机场德国服务10亿人民币2007年并购案热门案例中铝力拓英国能源140.5亿美元中铝和美铝联合2008年2月1日签订协议一、并购特点1.并购主体以大型国有企业为主，民营企业快速增长2.跨国并购的目标企业的交易总量和个案规模均持续上升中国民生银行95

7、73亿美元收购美国联合银行20082007中国工商银行409.4亿人民币并购南非标准银行2006中信集团19.1亿美元收购哈萨克斯坦石油企业NationsEnergy2005中海油180亿美元欲收购美国优尼科石油公司2004联想总计12.5亿美元收购IBM全球PC业务2003TCL收购法国汤姆逊电视机和DVD生产部门3.目标行业更为多元化，并购产业集中于采矿、商务服务业、制造业4.并购的区位选择呈现明显的资源、技术导向和市场导向5.并购方式多样化：直接并购、成立合资公司、新设控股公司、境外子公司并购和换股并购。6.交易结构越来越复杂，甚至出现

8、了以敌意收购的形式去购买境外上市公司。7.支付方式多样化：现金收购、股票收购、资产置换、借贷或筹资抵押。8.逢低吸纳：中国企业的战略性海外并购并不是常见的以强并弱,