浅谈我国中小企业融资渠道不畅的现状及原因

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1、浅谈我国中小企业融资渠道不畅的现状及原因　　摘要：中小企业融资困难的症结在于融资渠道不畅。为进一步完善中小企业融资理论，实践上应不断优化中小企业融资环境，以畅通中小企业融资渠道为落脚点，弄清和找准中小企业融资渠道不畅的关键所在，进而为解决中小企业融资渠道不畅问题。　　关键词：中小企业；融资；现状；融资渠道　　Abstract:Inessencethefinancingproblemofsmallandmediumenterprisesistheblockageofthefinancingchannels.Inordertoenrichthetheoriesonthefinanci

2、ngforthesmallandmediumenterprises,andoptimizethefinancingenvironment,thepapermanagestoexplorethemajorreasonsforthissituationandseeksometheoryandpolicysolutionstoit.　　Keyallandmediumenterprises;financing;situation;financingchannels　　　　我国的改革开放为中小企业的蓬勃发展提供了良好的政策平台，中小企业已成为推动我国经济发展的重要力量。中小企业在推动我国国

3、民经济发展、吸纳就业人员、促进市场繁荣和社会稳定等方面起到了不可替代的作用。但是伴随着全球经济一体化，国内中小企业的经营环境正发生着根本性的变化，面临着更大的竞争压力。目前我国中小企业经济基础仍然比较薄弱，普遍存在资金短缺现象，融资难问题已成为制约中小企业发展的瓶颈，大力发展中小企业的要求与中小企业融资渠道不畅的现实还存在着很大的差距。因此，进一步完善中小企业的融资理论，实践上不断优化中小企业的融资环境并有效解决中小企业的融资渠道不畅问题，就具有较强的理论意义和现实意义。　　　　一、我国中小企业融资渠道不畅的现状　　　　（一）中小企业资金来源单一、融资渠道狭窄，银行借款在中小企业

4、融资结构中所占比重持续下降　　目前中小企业融资渠道狭窄，其发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比例过高，外源融资比例相对不足；外源融资中缺乏直接融资渠道，间接融资主要还是依赖于金融机构的贷款。银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。根据调查，我国中小企业获得资金的来源过于单一，有65．7%的企业融资主要是依靠各类金融机构贷款，企业的权益性融资占33．3%，其他来源融资占16．4%,债券类融资最少，仅占1．8%①。　　另外，在商业银行内部，国有银行和中小商业银行比例结构失调。中小银行的主要贷款对象是中小企业

5、，但其目前的发展状况与中小企业在我国国民经济中的地位和作用不相符。我国的四大国有独资商业银行无论是从资产总额还是贷款总额，都居于垄断地位。银行信贷在中国企业融资总额中占90%左右份额，而银行信贷的75%左右又由四大国有商业银行提供(人民网2003年12月1日)。100多家中小商业银行虽然资产总额和贷款总额近几年一直处于上升地位，但规模还是偏小，2001年中小商业银行(股份制商业银行、城市商业银行)资产总额3．27万亿元，占商业银行资产总额的21．57%；银行存款2．54万亿元，占全部商业银行存款总额的20．86%；贷款总额1．67万亿元，仅占全国商业银行贷款总额的19．35%。②

6、　　目前我国中小企业对国民经济发展的贡献和其获得的金融资源极不相称。国有银行贷款向国有企业倾斜的政策以及来自证券市场的歧视性待遇使中小企业陷入融资困境，加上过分限制发展中小民营金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道不畅，制约着中小企业的发展。　　在我国中小企业中，乡镇企业约占84．94%。改革开放以来的实践表明，我国的乡镇企业是依赖自身特有机制顽强成长的群体，是具有中国特色的产物。因此，以乡镇企业为例，剖析乡镇企业的资金来源与融资结构，揭示其存在的问题，对于解决我国中小企业融资困难问题具有重要的意义。　　1994年以来，乡镇企业的资产负债率一直呈下降趋势。1994年、19

7、96年和1998年其数值分别为63．98%、61．97%和60．27%，2002年更是下降到55．05%，从企业银行短期和长期借款比重下降也可以看出这个趋势。银行短期借款占负债总额比例由1994年的21．32%下降到2002年的16．87%，银行长期借款占负债总额的比例由1994年的10．45%下降到2002年的6．44%。这与乡镇企业在全国经济发展中的地位极不相称。　　（二）长期负债呈下降趋势，自有资金是中小企业固定资产投资的主要资金来源　　以乡镇企业为例，20世纪90年代以来