证券投资基金的收益和风险评估

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1、证券投资基金的收益和风险评估本文在对该问题研究过程中，从证券投资基金绩效角度出发，分析了绩效评价过程中存在的局限性，并对绩效评价体系构建，提出了笔者自己的观点和建议。大家在相关论文写作时可以参考这篇题目为证券投资基金的收益和风险评估的证券投资论文。　　　　原标题：我国证券投资基金绩效的研究与评价　　　　摘要：结合现阶段证券投资基金发展情况来看，由于人们对这一领域关注度不断加深，加上人们手中财富值不断增加，有效地促进了证券投资基金的发展和进步。本文在对该问题研究过程中，从证券投资基金绩效角度出发，分析了绩效评价过程中存在的局限性，并对绩效评价体系构建，提出了笔者自己的观点和建议。　　　　关

2、键词：证券投资；基金；绩效评价　　　　现阶段，我国证券投资基金绩效评价，主要涉及到了基金竞争增长率、基金单位净值以及基金累计单位净值三个指标，在进行评价过程中，也注重利用这三个指标，对证券投资基金绩效进行评估。但在实际应用过程中，由于绩效评估时，无法对上述三个指标进行有效把握，导致在评价过程中，会存在一定的差异性，从而给证券投资基金带来一定的损失。这样一来，在对证券投资基金绩效研究过程中，要注重把握收益和风险，并能够从基金绩效持续性角度出发，对绩效进行有效评价。　　　　一、收益与风险指标分析　　　　在进行收益与风险指标分析过程中，我们要注重对基金单位净值进行把握，并能够根据单位净值排序情

3、况，对基金净值增长率进行较好地反映[1].在对收益与风险指标分析过程中，本文主要以开元证券作为研究案例，具体情况如表1所示：　　　　　　　　从表1中我们可以看出，开元证券的β值在2012年为1.073,其收益率为-0.006,这只基金的市场风险要高于基准组合的风险。同时，在2011年、2013年以及2014年的β值小于1,这表明基金市场风险要小于基准组合市场风险。　　　　二、风险调整收益指标分析　　　　在对我国证券投资基金绩效的研究与评价过程中，要注重对风险调整收益指标进行有效分析，在对该问题研究过程中，我们可以从结合表2进行：　　　　　　　　综合表2我们可以看出，开

4、元证券在2011年和2014年的夏普指数大于0,这表明基金收益率超过了无风险收益，在进行投资过程中，可以选择基金投资，将会比银行存款获得更高的收入。2012年和2013年期间，夏普指数小于0,这样一来，表明基金投资收入要小于银行存款，甚至可能带来一定的亏损。从特雷诺指数和詹森指数来看，詹森指数在2011年、2012年一级2014年的数值大于0,这表明各基金的绩效要高于基准组合。特雷诺指数与夏普指数保持一致性，表明我国基金在整体上能够战胜大盘[2].　　　　三、基金投资管理能力判断　　　　在对基金投资管理能力分析过程中，可以对其投资能力进行判断，从而对证券投资基金整体绩效水平进行较好的分析

5、，看出投资人对市场时机的把握能力[3].在对该问题研究过程中，我们可以从表3的相关数据统计进行分析：　　　　　　　　结合表3来看，开元证券在2013年的R2值大于0.8,这表明模型拟合度最佳，其中，在2014年，开元证券的R2值大于0.7,这说明模型拟合度较佳。2012年的R2值大于0.6,表明模型拟合度尚可。同时，在对基金年度的F值显着水平检测过程中，F值在D.W值2附近摆动，表明无明显的相关现象。同时，在对值分析过程中，我们可以看出，在2012年和2014年，α值大于0,这表明选股方面战胜了市场，但涉及到的T值相对较小，表明选股能力相对较差。同时，β2值在201

6、3年的时候大于0,在2011年、2012年以及2014年小于0,这表明市场时机选择能力相对较差。从这一结果来看，基金经理人并不具备较强的获利能力[4].　　　　四、结论与建议　　　　结合上文的分析来看，我国证券投资基金收益率相对较低，能够超过大盘的仍然为小部分群体。在对收益、选股能力等问题分析过程中，经理人在时机把握上，仍然存在一定的缺陷。从这一点来看，我国证券市场尚处于一个不完善的阶段，并且在证券选择能力方面，需要加强。同时，在市场缺乏信息传递的情况下，会对收益率产生较为不利的影响。因此，在未来发展过程中，要注重对市场信息披露机制进行完善，加强证券投资市场规范化建设，以期更好地促进证券

7、市场的发展和进步。