现阶段海外应收账款的成因及风险防范

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1、现阶段海外应收账款的成因及风险防范在全球化浪潮的推动下，国内企业“走出去”的战略步伐日益加快，进出口贸易额迅速增加。据统计，2010年中国进出口贸易总额达29727.6亿美元，比2009年同期增长34.7％，而2011年上半年该数字为17036.7亿美元，同比增长25.8％；外汇储备总量截至2010年底为28473亿美元，同比增长18.7％。在这种日趋向好的宏观背景下，国内各进出口企业的海外应收账款数量也在迅速增加；截至目前，国内企业总计至少有超过1000亿美元的海外逾期应收账款无法收回，且该数字还在不断增加，这些巨额坏账极大的抵消了贸易顺差所带来的财富，也使国内企业出口质量大打折扣。　　　　

2、一、当前海外应收账款的成因及风险表现　　　　(一)海外应收账款的成因　　1　竞争环境的压力　　近年来，我国进出口总量及贸易额呈井喷式增长，但出口质量的提高却并未显著提高，再加之国际市场供求关系变化迅速，买方市场已经形成，也促使了海外应收账款数量的急剧增长。迫于国际市场竞争的压力，出口企业当前已从产品质量、价格、服务上的优惠延伸到了出口信用的优惠，许多企业在出口业务中大量使用信用证结算方式，甚至为节省少量信用证手续费而选择汇付、托收等商业信用结算方式：而在西方发达国家，此类结算方式很少在出口贸易中使用。此外，该结算方式还极易引发合同风险，进口商常通过设置一些软条款或模糊条款，来增加出口方的违约风

3、险，致使出口企业的违约压力大增。　　2　相关政策的制约　　一直以来，我国对海外投资和外汇管理执行着严格的管制政策，由此使得部分企业不得不通过频繁操纵海外应收账款规避审批，以缓解海外公司的资金压力。例如，企业在决定对外投资时，可以以海外应收账款的名义将出口收入匿留境外，并可假借出口应收账款的名义向境外子公司注入资金，以避开国内繁杂的审批过程。若遭遇汇率大幅度波动，出口企业还可以增加以升值货币计价的资产，减少以贬值货币计价的资产；或者增加以贬值货币计价的负债，减少以升值货币计价的负债。而在其他很多情况下，企业也需保持高于正常水平的海外应收账款，以灵活调整应收账款规模及币种结构，实现企业价值最大化。

4、　　3　出口结构不合理　　长期以来，我国出口商品的结构主要是以低技术含量、低附加值的劳动密集型产品和资源消耗型产品为主，技术含量较高且拥有自主知识产权的高新技术产品出口较少。在目前所出口的高新技术产品中，87％是通过加工贸易承接国外高新技术产业的劳动密集型环节，其核心技术、高附加值环节却并不在我国，大多数国内出口企业只相当于代理加工厂。另一方面，采取融资租赁的出口企业缺乏话语权，其在合同签订时就已经处于不利境地，因而无法对所出口产品结构进行相应调整。在这种同品质、低层次的竞争环境下，某些较优惠的价格、赊销策略，也就成为了出口企业的救命稻草，由此增加了应收账款坏账风险。　　4　企业监管不力　　在

5、激烈的市场竞争环境下，出口企业对于赊销策略一般采取较为宽松的政策，这也加大了应收账款催收的难度。据不完全统计，当前国有企业是产生海外应收账款及坏账的主体，而国企管理效率的低下也成为了所诟病的主要对象。例如决策层的更迭，继任者对于前任所产生的逾期应收账款一般采用冷处理的策略，不愿积极追收。从理论上说，应收账款的逾期时间越长，其回收可能性就越低，逾期6个月的应收账款成功回收率只在50％左右，逾期超过1年的不超过20％，逾期超过2年的则还不到10％。此外，很少有企业将应收账款回收率纳入考核范围内，这也加剧了坏账风险的发生。　　　　(二)海外应收账款的风险表现　　1　资金周转风险　　从目前来看，海外应

6、收账款给出口企业带来的最直接影响就是延长其资金流入时间，增加其资金周转风险，诱发资金链危机。例如，一个处于成长期的出口企业需通过市场拓展扩大其市场份额，增加其产值和利润，因此必然会采取宽松的赊销策略，加重其资金链压力。具体来讲，这一方面会造成企业应收账款周转率的下降，降低其资金支付能力，提高不良资产率；而另一方面则会增加企业应收账款的履现成本，加速资金的流出，由此形成对现金流量的冲减。从这两点上看，处于成长期的出口企业较之成熟期企业其应收账款风险应更高。　　2　坏账损失风险　　与上述资金延迟所产生的风险相比，坏账损失风险给出口企业带来的危害更严重，这不仅会加大企业短时期的资金压力，从远期来看更

7、会导致企业总资产、所有者权益的减少，并最终影响企业的可持续发展能力。一般而言，应收账款的形成于企业所选取的赊销策略，具体而言包括生产成本、毛利润、期间费用等因素；若坏账损失一经确认，上述因素便成了沉没成本，无法转回。从另一角度来看，坏账损失经确认后必然会转入管理费用，从而形成对企业当期利润的冲减，这种对其即期盈利水平的巨大冲击极不利于企业的稳定发展。　　3　机会成本风险　　从财务管理的角度看，任何