证券期货集团公司财务管控体系建设

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1、证券期货集团公司财务管控体系建设这次培训，特邀上海财经大学博士生导师汤云为教授、上海财经大学博士生导师张鸣教授分别作“企业风险管理及内控评价”和“企业集团财务管理”的专题报告，上海立信锐思信息管理公司马军生博士、海通证券财务总监李础前、申万证券计财部总监何宗豪作了主题为“集团管控：框架、模式和实施”的交流。汤云为教授针对企业风险管理和内部控制进行了系统阐述，建议借鉴现代企业的风险管理和内部控制经验，尽快建立起以风险管理为出发点的公司治理架构和内部控制体系，防患风险于未然。张鸣教授就财务管理理论与实务问题作了讲解。他提出，集团财务管理要把握好度，在分权与集权之间作好权衡，做到“统而不死

2、，放而不乱；合而不僵，分而不散；决策集中，制度灵活；风险管控，效益优先；内控完善，授权明确；文化融合，张弛有度”。按照子公司的不同性质，集团公司对子公司的管控应实行不同的管理模式。马军生博士从集团公司管控总体框架、管控模式选择、管控实施路径等多个方面阐述了如何建立健全集团公司的财务管控，根据集团公司管理水平和对下属公司的控制能力，可以采用财务导向、战略导向、操作导向等三种管理模式，即分别以财务指标为管理和考核目标、以产权关系和关键职能管控为管理重点，以及通过总部业务管理部门实施的日常经营运作管理。李础前总监介绍了海通证券的管理经验。海通证券的子公司原来由计财部管理，后来改由新成立的战

3、略规划部牵头，与人力部、计财部共同进行管理。随着子公司的规模扩大，海通证券正逐步转向战略管理为导向。对于规模较小，且投资回报周期长的私募股权公司则实施操作导向型管理。申万证券公司目前有6个子公司，包括研究所、私募股权公司、期货公司、基金公司等。据何宗豪总监介绍，申万证券对子公司的管理由计划财务部牵头，制定有董事会批准的《子公司管理办法》。自中央汇金公司注资以来，按照汇金公司的管理模式，子公司的所有重大决策均由董事会决定，子公司的计划、预算、薪酬、考核方案报集团计财部，集团计财部与人力部、合规部共同对子公司进行管理。中金所鲁东升副总经理认为，中金所准备成立的技术公司、信息公司是交易所的

4、核心业务，与中金所主营业务有战略协同效应。目前中金所集团管控属于什么类型的管理模式，管理的关键在哪里，重点和难点是什么，需要主管单位以及中金所管理层站在战略的高度，高瞻远瞩，准确定位，合理设计其发展路径。上交所下属有2家子公司（通讯公司和信息公司），由上交所完全控股，实行部门化管理，即子公司负责人由上交所委派，预算上报上交所财务部。现在对子公司管理的难点在于关联交易如何处理，例如信息公司负责交易所X站等业务，结算按工作量计价，但定价是否合理，是否涉及到税务问题，都值得仔细研究。随着上交所的发展壮大，资金实力日益雄厚，自有资金已达到百亿元规模，财务部承担了更多的责任和压力，比如如何配合

5、财政部专员办和审计署的外部审计、如何建立一个适应企业管理文化的内部控制程序等，都迫切需要研究。深交所的子公司管理有不同的管理模式，例如行政公司主要是操作导向型的，信息公司主要为战略导向型的，对于按照证监会要求出资设立的公司则主要是财务导向型。建立一套设计完善且执行力强的财务管理制度，面临很大的挑战。目前深交所既不完全是一个企业单位，也不是一个事业单位。不同于一般市场化的企业，深交所在业务发展方面没有资金压力。在深交所公司化的发展阶段上，财务部如何发挥自己的作用，如何服务于企业发展战略，值得进一步研究。目前，深交所下属有不少子公司，按照证监会安排，出资参与了各类公司的筹建，如何加强对这

6、些公司的监管，是今年财务部的一大工作课题。财务部不应仅仅履行会计核算职责，还应更多参与到交易所的重大决策中去。大连商品交易所不以盈利为目的，目前对外投资的可行性研究和盈利分析工作较弱，财务部比较注重费用成本控制，但没有明确的费用控制目标。未来，如何通过预算管理确保公司经营目标的实现，以及提高子公司的盈利能力是主要的工作目标。中国证监会会计部李军副主任在培训班上提出，目前各家交易所承担了证券期货市场监管职责，不是一个明显的利润或成本中心，即并非完全沿承以价值为目标、以利润为驱动的发展模式。交易所作为一个市场交易平台，更多的核心价值是以社会责任为中心，在目前的机制和基础下，交易所在向公司

7、化转变、向集团化经营模式过渡过程中，如何借鉴集团公司财务管控的先进理念，加强内部控制建设，提高财务管理效率，来满足多层次资本市场建设发展的需要，特别是针对财务总监委派制的经验可以借鉴，都值得我们作进一步更深入的研究。他希望上海市会计学会能组织后续研究课题，研究与提升上海市证券市场内部控制的水平。证券期货业如何提高管控能力，防范财务风险，是与会各方共同关心与热议的课题。市会计学会证券期货工委将继续组织由内部控制专家领衔、各大交易所财务负责人参与的学术研究课题