上市公司股权激励费用化问题浅析

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1、上市公司股权激励费用化问题浅析摘要：近年来，理论及实务界一直在探讨如何建立起对高级经营管理者及技术骨干实施的有效的激励约束机制，从而使其经济利益与公司的长远发展紧密联系起来。其中，股票期权是比较受关注的一种形式。本文阐述了我国股票期权激励的概况及其账务处理，重点介绍了股票期权费用化存在的问题，并针对这些问题提出相关改善建议。关键词：上市公司股权激励费用化　股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。股权激励的方式包括上市公司以限制性股票、股票期权及法律、行政法规允许的其他方式等。在我国，随着《公

2、司法》、《证券法》、《企业会计准则第11号——股份支付》及《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》等与股权激励有关的法律法规的修改和颁布，股权激励制度不断得到完善，上市公司股权激励逐渐升温。上市公司偏爱在股市周期低点、公司股价低估时推出股权激励方案，以实现公司利益最大化。其中，中小板和创业板企业成为实行股权激励的绝对主力。　　一、股权激励的会计处理　　迄今为止，我国施行股权激励已经有5年的时间。在新会计准则颁布以前，实施股票期权计划的公司只需调整公司的权益结构，同时原有股东的每股收益被摊薄。整个会计处理过程都不会影响现金流量表和利润表。而

3、新会计准则强调以股份为基础的劳务支付应予以费用化，并且各种权益工具应以公允价值计量。这样，股票期权等股份支付手段将对利润表产生影响。　　笔者认为，股票期权在会计上应确认为费用而不作为利润分配。因为：第一，从股权激励的本质来看，其经济实质是在两权分离的情况下为了激励管理者为公司长期发展努力工作而给予的一种报酬。作为一种报酬支付形式，其与工资、奖金福利并没有本质区别，只是激励的方式不同而已。工资、资金福利主要是对短期劳动的报酬；而股票期权则是对管理者的长期激励。从本质上来讲，各种激励方式都是企业为了获得管理者的劳动而发生的支出。第二，可以将股票期权的

4、授予看作公司与管理者之间发生的交易，交易双方买卖的对象是一种特殊的商品——服务。从交易的主体来看，股权激励是企业实行员工股权激励计划，以股权作为代价得到员工的劳动。在会计处理上，一方面应确认资源，即服务的流入，反映着这些资源使用而产生的费用；另一方面相应确认权益或负债的增加，并在管理者服务期内，对这笔费用进行摊销，和相应期间管理者劳动产生的收入进行配比，符合配比原则和权责发生制原则。　　股权激励的支付虽然并未耗用任何现金或其他资产，但是可以把此项费用理解为公司为了获得资源的使用而产生的消耗，并非简单意义上的资产流出。作为公司以股票形式购买而来的服

5、务资源，也应该在其被使用消耗时确认为费用，唯一不同的是，服务资源是在获得的同时就被消耗了。财务报表应及时确认公司资源的获得和耗费。因此，股权薪酬应在管理者提供相应服务的期间内摊销计入财务报表。　　二、我国上市公司股权激励费用化出现的问题　　我国新会计准则中关于股权激励费用化的规定，很大一部分原因是由于安然、世通等一系列公司的财务丑闻的出现。《企业会计准则第11号——股份支付》的颁布，在一定程度上顺应了国际会计发展趋势，有助于缓解会计舞弊行为，但同时也带来了一些新的问题。　　（一）股权激励费用化对企业利润造成不利影响，在一定程度上弱化了股权激励的正

6、向作用。股权激励费用化会极大地影响公司的利润，导致公司利润下降，从而摊薄每股收益。在股票市场有效的前提下，每股收益的下降会使得公司股票价格下降，引起管理者股票期权贬值，从而可能降低激励作用。20世纪90年代，几乎所有的美国科技公司都严重依赖股票期权来支付薪酬。但期权费用化尤其不利于技术型行业和初创时期企业的成长。因为对于这类公司而言，其最大的支出可能就是股票期权费用。在我国，股权激励费用化对企业利润造成重大不利影响的上市公司中，海南海药就是很典型的例子。根据相关统计数据，海南海药授予激励对象的期权共2000万份，接近我国证监会规定的上限，即总股本

7、的10%，当期确认的成本费用高达7220万元，是典型的过度激励。而2006年和2007年的总资产分别为553829802.75元、635676027.27元。可以看出2006年、2007年海南海药公司所有者权益以及总资产均保持较快的增长，股权激励的费用化会计处理并不影响公司的实际经营状况。但是与此形成鲜明对比的是利润总额以及净利润等指标均大幅度下降，2006年、2007年其利润总额分别为31939623.12元、-26213332.77元，净利润分别为28818840.05元、-30145623.92元，股权激励费用化对海南海药业绩产生明显的负面

8、作用。公司财务报表上出现了大额费用，会计利润相应减少，而实际上公司的业绩要比利润表所反映的好。这对于广大证券投资者有误导作用，可能会导致