浅议企业现金流量控制

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1、浅议企业现金流量控制：蒋玲　　在企业的生存和发展过程中，现金流转情况一直都处于一个十分重要的地位。现金充裕的话，企业就可以及时地偿还债务、支付股利、支付薪酬，并为企业的日常需求和扩张购入所需的原材料和固定资产。一个企业亏损了并不可怕，只要其手头上有足够的现金流，它就能够帮助企业度过难关。反之，企业即使盈利，但是都是无法兑现的应收帐款，那么企业拿什么来维持日常的经营呢？现金流的短缺轻则影响到一个企业的正常经营，重则危及到企业的生存。因此准确预测现金流量，为财务管理和战略策划提供正确的现金流量信息，是企业资金管理的重中之重。　　企业健康的现金流量应该

2、能够满足企业资金循环与周转的需要。企业控制现金流量应从以下几方面着手：首先当然是保证充足的现金流量来满足营运需求；其次是要保证高效率的现金流量，即企业通过增加现金流入和控制现金流出来取得维持日常经营和扩张所需的资金；再次是要降低现金流动过程中的风险，任何可能导致企业产生经济损失，影响企业发展的风险都应当及时的规避和控制；最后就是要合理规划企业现有的资金，进行有效的管理和投资，替企业创造更高的价值。　　在企业财务管理里面有一套企业现金流量控制指标体系，通过计算能够帮助企业资金管理者及时了解企业现金流向情况，从而制定有效的管理方法。这一系列的大致的指

3、标体系主要包括：现金流量结构指标、偿债能力指标、现金充足性及财务弹性指标和收益质量指标。　　现金流量结构指标包括：经营现金流入量与现金总流入量之比、经营活动现金流入量与经营活动现金流出量之比等指标。这些数据都可以从现金流量表上获得。通过对该类指标的分析、控制，能够判断企业的现金流量结构的合理性，维持企业收支的动态平衡。　　测试企业偿债能力的指标有很多。例如：(1)现金比率(现金比率=现金÷流动负债)，这是用来衡量流动资产的质量。企业手中必须持有一定的现金储备来应付到期的债务或其他需求。过低的现金比率可能会使企业面临较大的偿债风险；而过高的现金比率

4、也会使企业内部滞留过多资金而导致获利能力的下降。(2)到期债务本息偿付比率(到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷(本期到期的债务本金+现金利息支出))。该比率应大于1，使用来反映企业偿还债务的能力。(3)现金流量比率(现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债)。在正常的情况下，企业当期取得现金收入首先是用来满足生产经营活动的支出，然后再满足偿还债务的支出。企业的流动资产的变现具有一定的柔性，而流动负债的到期偿还却要刚性的多。因此真正支撑起流动负债的是企业的经营活动现金流。因此将现金流量比率控制在一定范围内，对于防范企业的偿债风险，提高企业

5、的偿债能力具有较大的意义。(4)现金净流量负债总额比率(现金净流量负债总额比率=经营活动现金净流量÷债务总额)，该比率是用来反映企业的综合偿债能力，比率越高，企业的偿债能力就越强。　　企业的偿债能力指标只是用来测试企业整体的还债能力。但是如果要测试企业的现金流能否满足需要，且能利用多余资金进行投资，这就要通过现金充足率及财务弹性指标进行分析。(1)现金流量充足率(现金流量充足率=经营活动现金净流量÷(长期负债偿付额+固定资产购置额+股利支付额))，这个比率通常应该大于1，如果小于1的话，则表明企业偿付债务、进行固定资产再投资和支付股利需要通过其他

6、来支付。(2)现金流量适当比率(现金流量适当比率=经营活动现金净流量÷(资本支出+存货增加额+现金股利))，该指标则是说明企业所得现金维持和扩大生产经营规模的能力。当其值大于或等于1时，表明企业从经营活动中得到的现金足以应付各项资本性支出和现金股利的需要，不用再对外筹资。　　还有一类是收益质量指标，主要是表明会计收益和净现金流量的比例关系，即企业所确认的帐面收益中有多少是可以实现的。企业的收益质量影响着企业的价值，而收益与现金流量的匹配程度则决定了该企业的收益质量。当收益引起的现金流量不能维持经营或收益带来了账面利润但并未相应增加现金流入时，这种

7、利润是低质量的；从自身发展以及实现战略目标的要求来看，能够带来持续而稳定的现金流入的收益才称得上是高质量的。(1)现金营运指数(现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金)，该指数小于1的话，表明企业有一部分的经营收益已经实现，但是可能由于种种原因而尚未收到现金。(2)现金收益比率(现金收益比率=经营现金净流量÷净利润)，这个指标反映在企业实现的收益中，现金收益所占比重的大小，即当期实现的净利润中有多少是有现金保证的，这个指标对于衡量企业的利润质量有着极为重要的意义。　　以上这些关于企业现金流的比例，在实际操作过程中都有助于企业资金管理者进一步分

8、析、了解企业现金流的真实状况，及时采取有效的措施管理、控制好企业现金流量。(完)