浅议阿尔法公司财务战略的制定

《浅议阿尔法公司财务战略的制定》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、浅议阿尔法公司财务战略的制定1公司财务战略的制定现代企业财务管理的核心内容主要包括筹资、投资及收益分配。因此，企业财务战略研究的重点应是筹资战略、投资战略及收益分配战略。1.1筹资战略筹资战略就是根据企业的内外环境的现状与发展趋势，适应企业整体战略与投资战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。筹资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的筹资总任务，是筹资工作的行动指南，它既涵盖了筹资数量的要求，更关注筹资质量，即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金，增强筹资灵活性，努力降低资金成本与筹资风险，不断增强筹资

2、竞争力。筹资原则是企业筹资应遵循的基本要求，包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力原则等。此外，企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道，对筹资进行合理搭配，采用不同的筹资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的筹资战略。与具体的筹资方案选择决策不同，企业筹资战略是对各种筹资方法之间的原则性问题做出选择，它是决定企业筹资效益的最重要的因素，也是企业具体筹资方法选择和运用的依据。资金筹措战略不是具体的资金筹措实施计划，它是为适应未来环境和企业战略的要求，对企业资金筹措的重要方面所持的一种长期的、系统的构想。资金筹措战略的直接目的并不是使企业达到短期资金成

3、本的最低化，而是确保企业长期资金的可靠性和灵活性，并以此为基础不断降低企业长期的资金成本。资金筹集战略决策的重点就是确定合理的资本结构。资本结构通常是指企业长期资金的构成及其比例关系。合理的资本结构是降低企业资金成本、保证企业可持续发展的必要前提。良好的资本结构对企业的良性循环起着十分关键的作用，主要表现为“财务杠杆效应”，即企业通过对资本结构中负债比例的选择而对权益资本利润率的影响。阿尔法公司的筹资战略目标是企业在满足生产经营需要情况下，债务资本的合理配置，优化资本结构，力争保持综合资本成本最小，值最大化。保证权益资本和使企业的期望价配合公司的整体发展策略，公司将以银行贷款和

4、发行公司债券为主要的筹资手段，辅以每季度取得的净利润。本公司采用完全配合的筹资策略，在这种筹资策略下，临时性流动资产通过短期资本融资;永久性流动资产通过长期资本融资。根据公司目前的净资产状况，公司尚有1,800万美元的信贷额度，公司管理层决定在需要筹集资金时计划采取银行借款的方式，以便于减少流通在外的股票，提高每股收益，降低市盈率，从而推动股价上升。由于公司目前正在处于发展的关键时期，每季度资金的需求量比较大。目前，公司的负债水平基本合理，能满足每季度发展的需要。但是，目前公司盈利水平比较低，而且还有扩大产能，加大投入等的战略计划，因此下一年度不会有较大规模的还贷，计划还贷的规

5、模与当期的利息的规模大体相当，因为利息不还将资本化。1.2投资战略投资战略主要解决战略期间内投资的目标、原则、规模、方式等重大问题。它把资金投放与企业整体战略紧密结合，并要求企业的资金投放要很好地理解和执行企业战略。一是投资目标，包括:收益性目标，这是企业生存的根本保证;发展性目标，实现可持续发展是企业投资战略的直接目标;公益性目标，这一目标是多数企业所不愿的，但投资成功，亦利于企业长远发展。二是投资原则，主要有:集中性原则，即把有限资金集中投放，这是资金投放的首要原则;准确性原则，即投资要适时适量;权变性原则，即投资要灵活，要随着环境的变化对投资战略作相应的调整，做到主动适应

6、变化，而不可刻板投资;}办同性原则，即按合理的比例将资金配置于不同的生产要素上，以获得整体上的收益。在投资战略中还要对投资规模和投资方式做出恰当的安排。投资战略作为一种职能战略，其基本出发点必须是站在企业全局的立场之上的，企业的投资战略必须在企业总体战略之下展开，为企业总体战略服务。企业投资战略在企业战略体系中占有举足轻重的地位，在企业明确了自己的性质和宗旨后，通过对企业资源的合理组合运用，决定企业如何发展这些业务。阿尔法公司处于一个竞争激烈的行业，其经营状况受国际、国内的政治、经济因素影响很大，尤其是近几年，一方面腕表总体需求的上升为公司带来前所未有的机遇，另一方面竞争对手的

7、价格战又使公司面临前所未有的挑战。公司将注重现有生产能力的再挖潜，并会在未来投资于专利技术的购买以提高公司产品研发能力划，同时投资购置一定数量的集装箱，以满足销售增长的需要。1.3收益分配战略本来企业的收益应在其利益相关者之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东。然而前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以股利战略也就成为收益分配战略的重点。股利战略要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题。从战略角度考虑，股利战