试论美国次贷危机对我国信用制度建设的影响及启示

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1、试论美国次贷危机对我国信用制度建设的影响及启示摘要：次贷危机是多元因素综合作用的结果，任何单独指责某一个人或某一项政策的看法都是片面的。为应对由于次贷危机引发的经济动荡，世界各国表现出前所未有的努力。美国次贷危机在全球范围内造成了深远的经济和社会影响，对我国信用制度建设也有重要启示。　　关键词：次贷危机；金融泡沫；信用制度　　一、次贷危机及全球范围的合力应对　　　　美国次贷危机的爆发，始于2007年4月，以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司申请破产保护为标志事件。其后，次贷危机就从房地产市场扩散、蔓延到信贷市场、股票市场、债券市场、保险市场等各类金融市场，并且从美

2、国扩散到全球，从而演变成全球性的金融危机。本次危机成因主要来自三方面，即美国政府的政策取向、长期的低利率政策以及金融机构经营中为获利不计风险。次贷危机不仅对美国经济造成重创，而且在全世界范围内对经济和社会都构成很深远的影响。为应对由次贷危机引起的全球范围的经济动荡，2009年4月世界主要国家在伦敦召开G20峰会。这次峰会是一次前所未有的、历史性的全球应对经济危机的努力，世界各国在经济危机背景下所表现出来的团结令人赞赏。会议主要讨论了由美国次贷危机所引发的全球范围的经济动荡的原因、影响，并且提出了应对经济危机所需要采取的策略。如，会议提到2010年前，这20个国家将提

3、供约合5万亿美元的财政投入，用于刺激全球范围的经济复苏；世界各国增加IMF的资本金，为全球金融市场提供流动性，以帮助那些中等收入家庭、新兴市场以及低收入国家应对危机；同时，需要加强金融监管，完善和健全金融体系等。特别是在会议期间，我国国家领导人所表现出来的承担实际范围内的经济和社会责任的决心和勇气得到了全世界的关注。　　二、美国次贷危机的影响　　　(一)美国次贷危机显示了新自由主义理论的失效　　1981年，里根政府上台，开始推行新自由主义经济政策。新自由主义形式的资本主义的特征是：放松对经济和金融的管制，允许自由市场的存在；政府不再对宏观经济进行积极调控，追求低通胀

4、率而非低失业率；社会福利急剧减少；大型企业和政府打击、削弱工会力量，劳动市场格局改变，资方完全控制劳方；自由、残酷的竞争取代了有节制的竞争；商品、服务和资本在不同国家之间相对自由的流动。支持新自由主义理论的政客和学者宣称：如果没有国家的管制，市场会更有效率。于是里根政府实行小政府、减税、消除金融管制、自由贸易和私有化等经济政策。新自由主义时代是没有金融管制的时代，金融行业成了投机和冒险性的行业。资本从生产性行业流入金融行业；原本保守经营的金融机构为了利润敢于承受更大的风险。就像马克思所说：有百分之三百(的利润)，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞首的危险。因此，在没有管制

5、的市场是很容易发生危机的，而且危机会非常严重。新自由主义的另外一个结果是产业资本的支配地位下降，取而代之的是金融资本。金融资本家们控制经济、影响政客们的政策和规则，于是政策总是向金融资本倾斜。这些都为最终金融危机的发生埋下伏笔。　　一些主流经济学家也开始检讨美国过去新自由主义经济犯下的错误。在格林斯潘任职的18年半间，他一直奉行新自由主义经济理论。但自次贷危机发生以来，格林斯潘自由放任的经济政策开始受到指责；斯蒂格利茨在《评论汇编》(Pro-jectSyndicate)上发表文章题为《新自由主义的终结》；美国纽约大学教授塔布(ae和FreddieMac将会购买这些高

6、风险的债券。　(二)美国次贷危机显示出中国在世界经济中的作用不容忽视　　美国前副国务卿佐利克提出希望中国成为国际社会负责任的利益攸关方，此后，“中国责任论”就在国际舞台受到追捧。美国前财长保尔森在接受英国《金融时报》的专访时，声称“国际金融危机的部分成因是中国等新兴市场国家的高储蓄率导致全球经济失衡，而充盈的资金又导致美国投资者购买高风险的资产。”美联储主席伯南克在巴塞罗那的国际货币会议上讲话说，“新兴市场的经济体净储蓄供给的显著增长导致了美国房产市场繁荣，以及更广泛地说，即次贷危机的爆发。”但“中国责任论”的反对者也声势浩大。央行研究局局长张健华表示，这种“中国责

7、任论”是极其荒谬和不负责任的，属于“强盗逻辑”，是为自身经济政策失误的开脱之辞和今后出台贸易保护主义措施或对中国进一步施压的借口。本人也同意这样的观点，美国次贷危机的出现，主要源于其经济没有明确的、可持续的增长点，倚重消费，依靠虚拟经济，最终产生经济泡沫是必然的。指责中国及东亚国家是没有道理的。美国评论家怀特尼也说，“储蓄因素和这个没关系，伯南克仅仅是想通过责怪中国，来逃避责任。”三、次贷危机对我国信用制度建设的启示　　　(一)信用道德建设任重而道远　　当前的次贷危机表明，美国正经历着的不仅是一场金融意义上的信用危机，更是一场道德意义上的信用危机。次贷危机像是一