美国次贷危机的影响及对我国信用制度建设的启示论文

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1、美国次贷危机的影响及对我国信用制度建设的启示论文.freelK.Tabb)说：“新自由主义就其所许诺的目标而言，已经失败了。它没有带来快速的经济增长，没有消除贫困，也没有使经济稳定。事实上，在新自由主义霸权盛行的这些年代里，经济增长放慢，贫困增加，经济和金融危机成为流行病。”当然，对此观点也有另一种声音。经济学家StanJ.Liebos教授也说：国会威胁银行和其他金融机构，要他们向高风险的住房买家和企业发放更多贷款，这些贷款就是次级贷款。这些银行和金融机构得到的甜头是“政府资助企业”FannieMae和FreddieMac将会购买这些高风险

2、的债券。(二)美国次贷危机显示出中国在世界经济中的作用不容忽视美国前副国务卿佐利克提出希望中国成为国际社会负责任的利益攸关方，此后，“中国责任论”就在国际舞台受到追捧。美国前财长保尔森在接受英国《金融时报》的专访时，声称“国际金融危机的部分成因是中国等新兴市场国家的高储蓄率导致全球经济失衡，而充盈的资金又导致美国投资者购买高风险的资产。”美联储主席伯南克在巴塞罗那的国际货币会议上讲话说，“新兴市场的经济体净储蓄供给的显著增长导致了美国房产市场繁荣，以及更广泛地说，即次贷危机的爆发。”但“中国责任论”的反对者也声势浩大。央行研究局局长张健华表

3、示，这种“中国责任论”是极其荒谬和不负责任的，属于“强盗逻辑”，是为自身经济政策失误的开脱之辞和今后出台贸易保护主义措施或对中国进一步施压的借口。本人也同意这样的观点，美国次贷危机的出现，主要源于其经济没有明确的、可持续的增长点，倚重消费，依靠虚拟经济，最终产生经济泡沫是必然的。指责中国及东亚国家是没有道理的。美国评论家怀特尼也说，“储蓄因素和这个没关系，伯南克仅仅是想通过责怪中国，来逃避责任。”三、次贷危机对我国信用制度建设的启示(一)信用道德建设任重而道远当前的次贷危机表明，美国正经历着的不仅是一场金融意义上的信用危机，更是一场道德意义

4、上的信用危机。次贷危机像是一场集体欺诈，涉及欺骗的人与机构数量多，身份复杂。美国《侨报》也曾发表文章指出次贷危机中各个参与者，如放贷机构、投资银行、估价人员、评级机构都从事不同程度的欺诈活动，提高资产价值，隐藏真实风险。因此，我们要在充分认识信用制度建设的重要性的同时，充分认识信用制度(尤其是信用道德——非正式信用制度)建设的艰巨性和长期性。对信用道德的培养和教育一刻也不能放松。尤其在我国社会经济生活中信用缺失现象还相当严重、信用意识、文化、制度都很薄弱的情况下，信用道德建设就更会是一个浩大的、耗时长的系统性工程。我们要有打“持久战”的心理

5、准备。(二)信用基础性数据准确可靠的重要性从次贷危机的房贷欺诈中不难看出，基础数据的真实性至关重要。信用中介机构的数据处理、信用评分和最终的信用报告都是基于基础数据做出的。如果基础数据不真实，则再好的信用运行机制和信用管理体系都不能避免信用危机的发生。美国信用危机启示我们，在建立信用体系的初期，在征集、形成基础性数据库时，就要采取强有力的措施和有效的制度安排来遏制企业造假，保证基础数据的真实性。同时，也要实现征集数据的标准化，这有利于各信用系统间的信息共享和交换，有利于信用信息的采集、储存、加工及使用，有利于信用数据的及时更新，让信用数据随

6、时随地保持准确、可靠，使信用体系能够高效运转。(三)保证信用中介服务机构是独立、公正、平等的第三方信用中介服务机构必须是独立、公正、平等的第三方，必须坚持独立、客观、公正的基本原则。否则信用中介机构的信用报告就没有任何参考价值，信用中介机构的提示风险、预警危机的功能也就不存在了。比如在美国次贷危机中，因为评级机构的收入来自包销商而不是投资人，他们的收入是包销商出售债券的一部分。利益的一致性决定评级机构难以保证其评级意见的独立性。据华尔街日报报导，信用评级机构经常与设计抵押贷款证券的包销商进行合作，这种合作确保这些证券获得比较高的评级。合众国

7、际社的首席国际专栏作家马丁·沃克也认为，信用评级机构确实存在利益冲突问题：“它们与银行谈判评估的级别，并为做出评估从银行收取费用。利益冲突的趋势很强。”因此，我国在建立信用体系之初，一定要保证信用中介机构由独立的第三方而不是由政府或市场中居于垄断地位的利益集团来主办。要防止表面上是信用中介机构市场化而实际上信用中介机构只是行政垄断或利益集团垄断的一种工具的局面。(四)金融监管的事前监管和功能监管从次贷危机中，我们关注到，在MBS—RMBS—CDO—CDS一系列的金融产品的创新中，房贷金融机构、投资银行、对冲基金、保险公司等都处于很大的风险暴

8、露中，监管处于真空状态。这是我们在进行信用制度建设过程中必须杜绝的现象。金融监管一定要与金融发展和开放相适应，不能留下任何金融产品或金融创新衍生产品的监管空白。金融监管的规则、方