基于现金流量表的公司财务状况分析

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1、基于现金流量表的公司财务状况分析现金流量表是综合反映一定会计期间内现金和运用情况的报表，是作为利润表和资产负债表之间的纽带和桥梁的报表。一般认为，在权责发生制基础上编制的资产负债表的损益表存在现金流量信息不足等缺陷，为了弥补这些不足，人们提出了编制现金流量表来提供更多的现金流量信息。通过现金流量表，对公司财务状况进行分析，可以准确了解企业本期与以往各期现金的流入、流出及结余情况，从而正确评价企业当前及未来的现金流量趋势，盈利质量及进行风险预警提示，发现企业财务方面的存在的问题，科学预测企业未来的财务状况，为

2、企业战略决策提供依据。一、现金流量表的基本内容和结构现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是用现金的流转来体现企业一定期间的全部营业活动的动态财务报表。现金流量表将企业一定期间产生的现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动现金流。通过经营活动现金流，反映出经营活动实现的质量，能否提供充足的资金保证企业日常的经营活动；通过投资活动，可以准备把握后续发展潜力，是否形成足够的资源支持企业后续的发展；通过筹资活动，可以清晰地把握公司筹资渠道及筹资策略，准确界定公司的发展阶段及资本结构

3、。二、财务状况分析“现金是驱动企业前进的基本动力—缺乏现金的企业必定失败”逐渐成为理论和实务界的共识。我国财务学专家余绪缨教授认为：“现代企业财务管理的对象是资金运动，现金流动作为企业资金运动的动态表现，可综合反映企业生产经营的主要过程(供、产、销)和主要方面(筹资、融资、投资、成本、费用发生、利润分配等)的全貌”。笔者选取W集团的2008-2011年近4年的数据，基于现金流量表来进行财务状况分析，主要从趋势分析、盈利质量分析、风险预警分析等三个方面入手。通过分析，从动态角度了解资产负债表上的有关信息的发展

4、变动情况，客观揭示企业现金流量趋势、盈利质量，进行风险预警提示，为企业发展提供决策依据。（一）基于现金流量表的趋势分析（见表1）通过现金流量简表可以看出，W团近4年经营流量有几下特点。（1）现金流增长不稳定，处于一种波动状态，获取现金的能力相对欠缺，其在购买商品、接受劳务支付的现金量较大。2008-2011年经营活动净流量：2009比2008年增长了96.31%，2010年比2009年下降了39.02%，2011年又比2010年下降了30%。2008-2011年，经营活动现金净流量占经营活动现金流入量的比值

5、为9.26%、16.2%、6.69%、4.18%，都体现出波动状态。（2）投资活动现金流入与流出比有逐渐拉大的趋势。投资活动产生的现金净流量近4年来均为负值，2009年比2008年增长了14.72%，2010年比2009年增长了271.75%，2011年比2010年增长了168.63%。4年投资活动现金流入与流出比分别为0.76%、13.93%、3.91%、1.45%。购进固定资产、无形资产和其他长期资金所支付的现金非常大，表面企业正处于扩大生产的阶段。（3）近4年筹资活动中，2008、2009年两年筹资活

6、动净流量为负值，2010、2011年为正值。表明公司近几年加大筹资力度，银行借款在增加，后续会面临较大的还款压力。但也从另一个侧面表明公司的信誉较好，筹资能力强。（4）现金流量净额主要于经营活动，表明公司经营活动质量较好，但2011年现金流量净额为负值，源于投资活动现金流量负值较大；同时现金流量净额呈现出较大波动，2008-2010年，均为正值并逐年增加，2011年，突然变为负值。综合分析，从2008-2011年的情况看，该集团近几年现金流数额均比较大，但其投资现金流净额一直为负值状态，但由于该集团的经营活

7、动现金比较成功，同时通过筹资活动取得资金，来补充公司的投资活动所需资金。这表明公司的资金运作比较成功。（二）基于现金流量表的盈利质量分析权责发生制是会计规范中较为通行的核算制度。但是由于权责发生制容易被管理者操纵，美国安然、中国银广夏事件、云南“绿大地”事件……,这一系统会计造假案的发生，使得以权责发生制为基础的盈利信息受到越来越多的批评。管理者为了其特定的利益，往往会进行利润操纵，从而降低了盈利信息的可靠性和相关性。因此，就需要基于现金流量表对盈利质量进行分析（见表2）。1．经营现金净流量对销售收入的比率

8、经营现金净流量对销售收入的比率=经营现金流量净额／主营业务收入，这一指标反应了在收付实现制下，当期主营业务收入资金回笼情况。沪深两市A股公司指标平均值为3.24%。近4年中，W集团该指标呈现先扬后抑趋势，2009年最高达15%，2011年最低点4%，虽然该指标呈下降趋势，但仍高于行业平均水平，说明该集团处于比较好的市场地位。2．经营活动现金净流量与营业利润比率经营活动现金净流量与营业利润比率=经营现金净流量／营业