基于wos文献数据库分析当前社会责任投资的研究现状

《基于wos文献数据库分析当前社会责任投资的研究现状》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、基于WOS文献数据库分析当前社会责任投资的研究现状　　一、概念　　社会责任投资(SociallyResponsibleIn-vestment)，作为一种投资形式，其发展主要经历了三个阶段。最早以伦理投资(EthicalIn-vestment)的形式出现于20世纪20年代，教会在其中扮演了重要的角色，他们反对将资金投入到与贩奴、赌博、酗酒等违反教义的行为相关的企业。卫理公会和贵格会教徒负责发行了美国和英国的第一份伦理信托产品(Sparkes，2004)。20世纪60年代，越战期间兴起的民权运动、女权主义和环保主义者等引起了投资者对于投资企业的非

2、经济因素的关注。这一阶段教会和机构投资者占据领导地位。　　随着时间的推移，人们对于伦理投资这一称呼出现了诸多争议，因为它似乎将伦理投资之外的一切投资界定为没有伦理的投资。对这一诉求的第一次公开表达出现于1999年英国养老金大臣StephenTimms对议会的演讲中它历来被称为伦理投资，但我更愿意称之为社会责任投资。我相信当一个名称负载了如此的含义，以至于一提起它就会扼杀掉聪明的辩论而不是鼓励辩论，那就是时候改变了。　　2008年以后，社会责任投资发展到一个新的阶段。金融危机的发生使得人们对传统投资方式心生疑虑，并寻求一种新的不同于以往的投资形

3、式。由于社会责任投资恰好在某种程度上弥补了传统投资的不足，社会责任投资的形式日趋多样化，且没有固定的投资方法，因而它也没有一个统一的术语。这一阶段，社会责任投资被进一步细分，名称多达十几种，如:社会投资(SocialInvestment)、社会责任投资(SociallyResponsibleInvestment)、影响投资(ImpactInvesting)①、社会意识投资(So-ciallyAent)、伦理投资(EthicalIn-vestment)、任务型投资(Mission－basedInvest-ment)、自然投资(NaturalIn

4、vestment)、可持续投资(SustainableInvestment)、三重底线投资(Triple－bottom－lineInvestment)等。　　综上，目前阶段的社会责任投资有广义和狭义两种概念。狭义的社会责任投资是指通过在一个投资组合中筛选公司的做法，来设法避免可能对社会造成的负效应的投资形式。　　广义的社会责任投资则包括了更为积极主动的投资形式，如影响投资、股东请愿、社区投资等。本文所指的社会责任投资是广义的社会责任投资。　　二、文献统计结果的定量分析　　本文的研究是基于ackey和Mackey(2007)提出了关于社会责任投

5、资机会供需情况与公司市值增减关系的理论模型，结论称经理人的行为是公司市值最大化导向的。　　3．理论建模方面，典型代表是立陶宛的RutkauskasAleksandrasVytautas和StasytyteViktorija。Rutkauskas③的文章主要围绕关于外汇市场可持续投资策略选择的双王牌模型(Double－TrumpModel)展开，着眼于该模型的优化及其应用。文章从不同角度进行了分析，包括发达市场与新兴市场、外汇交易市场、资本与货币市场，对可持续投资策略的选择及实施问题。Bauer、Koedijk和Otten(2005)运用了Ca

6、rhart多因素模型探讨了投资方式与道德共同基金绩效的关系。Sparkes和Co和Value》。近几年来，关于企业社会责任相关问题的争论焦点主要指向政府监管不力以及对于企业乃至个人道德素质的认知绝对化。但作为利润最大化的经济人，利润永远是企业第一位的考虑。所谓堵不如疏，在加强监管和提高生产方道德素质的同时，怎样引导企业主动承担社会责任是更重要更有意义的。社会责任投资就是顺应这一形势的产物，把对生产者的选择权交回到投资者和消费者手中，兼顾社会效益与金融回报而非只看重利润。　　三是社会责任投资作为一种投资形式，展现出了许多独特性质。2008年金融

7、危机暴露了传统金融投资方式的种种弊端，社会责任投资因而日益受到广大投资者和投资机构的关注。社会责任投资在兼顾营利性的基础上主动承担起了保护环境、监督企业乃至维护人权的责任，扩展了传统金融投资的作用范围，是资本市场发展到一定阶段的必然产物。任何事物都具有两面性，社会责任投资蓬勃发展的阶段也必将是它的各种矛盾不断凸显的阶段。基于上文的文献综述，我们可以看到，社会责任投资在其间接作用、相比于传统投资方式的优劣以及其自身绩效的衡量等诸多方面尚无定论。同时，由于社会责任一词几乎涉及到经济社会生活的方方面面，社会责任投资绩效的界定将会面临诸多挑战。　　四

8、是金融市场日益全球化和信息化，而社会责任投资成为金融市场的一个越来越重要的组成部分。对于社会责任投资的研究也不可能脱离世界市场这个大背景。值得注意的是，通过对中国知