企业负债的结构类型及优化方法

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1、企业负债的结构类型及优化方法摘要：企业要有效规避到期偿债风险就要对自身负债结构有一定的认识。要对企业负债结构当中的长短期债务进行有效管理，就要优化配置企业的长短期债务比例。本文重点针对企业负债结构类型和优化企业负债结构的方法展开探讨。关键词：负债结构负债类型优化　　　一、企业负债结构的定义　　企业负债结构指一个企业负债的数量以及比例关系，尤其是短期负债资金的比例，比如资产比例、资本比例、权益比例等。企业负债结构具有规模性、结构性、可研究性。目前企业仅仅依靠资产负债率来规避财务风险远远达不到理想目的，因此，企业要关注负债结构，

2、尤其是短、长期债务搭配的合理性与重组的可行性，这样既能发挥债务的最大经济效用，又能规避短期不能支付的风险。　　短期负债结构会对企业的价值造成影响。短期负债是企业资金的一个重要形式，也是筹资成本最低的一种筹资方式，同时也是企业财务风险最大的融资方式。但是企业短期负债中绝大部分具有相对稳定性，在一个正常生产经营的企业，短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性。　　二、企业负债的结构类型　　（一）金字塔型负债结构　　金字塔型负债结构主要关注的是长期负债的筹资经营方式，之所以称之为金字塔型是因为在自有资金不足的情况下，筹资是企

3、业赖以存在的一系列经济活动的前提和基础，而长期负债由于其资金体量巨大往往可以缓解企业当前的资金紧张问题，在金字塔底部形成强劲的根基，给企业各环节的分配和发展提供能量。长期负债资金可免除企业短期内承受偿还资金的风险，居于金字塔的底部，给企业的经营发展奠定基础。新设立或需要扩大投资经营的企业，筹集资金是经营活动的首要问题。企业筹集资金的渠道虽然很多，但除取得资本金以外，其主要的渠道仍然是负债（包括长期负债和短期负债），其中长期负债和资本的构成关系称之为资本结构。短期借款主要作为营业资本管理，只有长期负债与权益资本共同构成企业的资

4、本结构。按照相关规定，长期借款是指借款期限在5年以上的借款，其成本包括两个部分，即借款利息和借款费用。但是必须明确长期负债的利息率要高于短期负债的利息率，并且长期负债缺少弹性。企业取得长期负债后，在债务期间内，即使没有资金需求，也不容易提前归还，只好继续支付利息。　　（二）倒金字塔型负债结构　　倒金字塔型主要是关注短期负债筹资方式，相对来说，短期负债的取得比较容易、迅速。随着负债筹资速度的加快，总的负债总额会随之上升，相应的企业偿还短期债务的财务风险也会增加。企业短期负债资金的渠道非常广泛，社会融资是常见的形式，但是利息等费

5、用相对还是较高，但低于长期借款利息。民间借贷是一种比较普遍的方式，但筹集的资金量会相对少。短期负债到期日近，容易出现不能按时偿还本金的风险。短期负债在利息成本方面也有较大的不确定性。利用短期负债筹集资金，必须不断更新债务，此次借款到期以后，下次借款的利息为多少是不确定的，因为金融市场上短期负债的利息率很不稳定。　　（三）回旋型负债结构　　回旋型负债结构揭示的是一个资金循环往复运动的模型，综合考虑长短期负债的一种筹资方式。它类似一个循环往复的环状结构，权益资金与负债资金在此范围内不断循环往复，并相互影响，这种形式是集合了长期负

6、债和短期负债的筹资模式，是一种相对灵活的筹资方式，对整个负债结构发挥着重大的作用。当然，通过民间融资的形式也可以获得企业发展所需的资金，实现资本快速积累，有利于企业的快速发展。见下图1。　　　　　　　　　　　　　三、优化企业负债结构的方法　　企业负债结构的确定尤为重要，而选定优化的方法才是制胜之本，企业负债结构的优化还是要配置好长短期债务的比重，并利用适当的财务指标进行分析、研究。利用负债的杠杆效应，推动企业的发展。　　（一）利用短期偿债能力指标优化企业负债结构　　衡量短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金流动负

7、债比率。利用这些指标计算得出的数值可以给企业管理者一个预警的作用，揭示数字背后隐藏的奥妙，使之更好的为使用者服务。　　1.流动比率。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率为2比较合适。通过增加企业的流动资产可以达到优化企业负债结构目的，可以通过出售流动性较差的资产（比如存货）变现来增加自身流动资产，销售所得还将用于公司日常的运营费用，把资产从一种静止的形式转化成另一种动态的形式，加快企业资金的运转速度。　　2.速动比率。一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的

8、能力越强。国际上通常认为速动比率为1时较为恰当。利用这个指标能较为直观准确预测企业的短期偿债能力，准确性较流动比率高。应该寻找填补现金流量缺口的解决办法，除了可以对企业的存货进行出售套现处理，还可以对应收账款进行处理，以争取时间解决基于目前现状的资金问题。首先，加强过期应收账款管理，尽快收