基于现金流量的财务风险控制分析

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1、基于现金流量的财务风险控制分析企业的生存与发展,终归来说是企业的财务活动,而现金的充足性,有效性是财务活动能够顺利进行的关键。本文通过对财务风险控制的分析,阐明企业财务活动的各环节的风险,以降低风险发生的可能性,从而达到理顺企业财务活动的目的。一、经营环节的风险控制首先,企业应该对客户进行筛选,了解客户的信息,尽可能选择一些实力雄厚,信誉好的客户;然后在选择结算方式上应有充分的依据,以最合理的方式降低企业资金被占用的可能性。另外,还应提高资金运行速度,确保企业资金安全。企业经营者除了控制资金投量,减少资金占

2、用外,还应注意加速存货和应收账款的周转速度,使其尽快转化为货币资产,提高资金使用率,尽可能减少甚至杜绝坏账损失。这里需要特别指出的是,加速存货和应收款周转,对于税大利小或者负债水平临近警界线的企业尤为重要。这类企业,一旦不能在预期内销出存货、回笼账款,或者回笼的账款不足以支付当期成本费用、税金、利息时,企业只能通过增加举债来交纳税金和偿还到期债务。这样,企业不但增加财务成本,还会因负债增加而步入财务危机的恶性循环之中。二、筹资环节的风险控制1、合理的资产结构和负债结构有效调整企业的资产结构和负债结构,以提高

3、资产变现能力。要使负债经营的企业能够按期还本,企业经营者就必须使企业的流动资产与流动负债的比率不低于2∶1.因为流动资产是一年内或一个经营周期内能够变现的资产,流动负债是一年内或一个经营周期内到期应该归还的债务。这两项相比较,流动比率的数值越大,资产的流动性越强。此外,企业经营者还要把速动资产(流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产)与流动负债的比率调整到不低于1∶1的安全区域内,企业流动资产的变现能力就会增强。由此可见,资产流动比率和速动比率反映的是举债经营的企业是否能够按期还本,降低负债风险的重要指标。

4、因此,企业经营者应随时加强这两项指标的分析,适时调整企业营销策略,合理处置不良资产,有效控制存贷结构,加速企业变现能力。长短期负债比例必须与公司的固定资产和流动资产的结构比例相适应,可以通过预测流动资产的变现能力控制短期负债的额度,以避免偿债期过于集中和还款高峰的过早出现。根据不同生产经营的不同资金需求,选择不同期限的筹资方式,使借入资金得到高效使用。2、负债利率的结构负债利率的结构安排应有利于减少利率风险,降低企业的实际利率。一般来说长期利率借款可以减少利率风险,但缺乏灵活性,财务风险也较大;浮动利率比较

5、灵活,可以提前还款,风险相对较小。因此企业不应该单采用一种利率,而是从降低企业利息负担的角度出发保持两者的适当比例。3、权益性筹资的风险控制企业筹资是为了维持生存和发展对资金的需要,在开展筹资活动之前,必须对企业的现金流量及财务状况进行分析,在此基础上确定的资金需求量,使其与未来需求量达到平衡。无论企业是采用何种筹资方式的组合,其目的都是为了得到最低的筹资成本,从而达到最优资本结构。一个企业如果只有股权资本而没有负债资本,虽没有筹资风险,但资金成本高,收益无法达到最大化;反之,如果没有股权资本,企业就不可能

6、借到负债资本。如果负债资本过多,资本成本虽可降低,却加大了筹资成本。所以,只有恰当的筹资成本和筹资风险相配合才能使企业的价值最大化。为此,可以采用综合资本成本决策法和每股盈余无差别点分析法来最佳资本结构。另外,在进行筹资活动时,企业应根据实际出现的情况来调整筹资活动,尽可能将风险降至可以控制的范围内。而在筹资活动之后,还应该对以往的历史资料进行分析总结,吸取教训,指导企业未来的筹资活动。三、投资环节的风险控制投资活动现金流量控制首先要通过计算投资活动现金流量各项目引起的现金增加或减少额在投资活动现金净流量中

7、所占百分比,然后分析企业投资于固定资产、有价证券等的增长情况,评价企业规模扩大是否适度,是否能够承受。1、充分了解市场环境以确定投资对象企业进行投资前,首先应对行业的竞争程度进行预测,选择一些不被垄断竞争性又不是很强的行业进行投资。一旦投资,就应形成投资规模,化解成本风险。目前我国大多企业效益不佳的原因之一就是未能充分了解市场,从而不能够尽早的形成投资规模,导致其运营成本高,无竞争力。2、利用现金流量现值对长期投资的评价与决策投资的成功与失败,关键是是否能带来收益,这种收益不只是账面上的收益,而是要有实实在

8、在的现金流入。一般来说,企业的投资项目期限较长,投入的资金量较大,从现金流量折现的角度来进行相关的决策分析,能客观预测企业未来的投资效果,使企业获得预期的投资回报。