浅议改进的财务分析体系

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1、浅议改进的财务分析体系一、改进的财务分析体系的提出杜邦财务分析法是继沃尔财务分析法之后的又一典型的综合财务分析法，它将几种主要的财务比率组成一个系统，并最终通过“权益净利率”这一财务指标来综合反映公司的资产管理能力、盈利能力和偿债能力，是评价企业绩效的一种经典方法。它的核心公式：权益净利率=资产利润率×权益乘数=总资产周转率×销售净利率×权益乘数但是，杜邦财务分析法也有很多缺陷，其中重要的一点是它没有区分资产是否能取得利息，负债是否都有利息的要求。它默认企业的资产都是免费的资产，企业的负债都是有利息要求的负债。新会计准则对于会计要素的具体内容以及财务会计报表都做了修改和调整，财务分析

2、是基于财务报表的分析，财务报表的重新修订也必然会造成财务分析体系的改进。因此，综合财务分析体系迫切需要更新，改进的财务分析体系应运而生。二、改进的财务分析体系的特点改进的财务分析体系克服了传统的杜邦分析体系的不足，按照有无利息收入将资产进行重新分类，按照有无利息负担将负债也进行了重新分类，将资产负债表和利润表调整成为改进的资产负债表和利润表，并且按照资产、负债的重新分类将杜邦分析体系的核心公式加以修订。（一）对于资产负债表进行调整首先，改进的财务分析体系对资产负债表进行调整。其次，企业的负债大部分都是有利息负担的，这些负债大多是企业筹资活动所形成的，也被称作金融负债；同时，也有一些负

3、债是伴随经营活动形成的，它们没有利息要求。最后，所有者权益类科目没有利息负担或者利息收入而言，也就不用调整。经过以上三个步骤就可以制作成调整资产负债表。下面以X公司为例制作调整资产负债表，表1是X公司的20×8年度的资产负债表；表2是经过调整后的资产负债表。（二）对于利润表进行调整（三）对核心公式进行调整三、改进的财务分析体系的不足和改进建议（一）改进的财务分析体系的不足1．改进的财务分析体系对于资产和负债的重新分类在操作上比较困难。2．改进的财务分析只是运用了资产负债表和利润表的数据，没有运用到现金流量表，没有很好地反映企业内部管理和控制的情况，其分析还是停留在报表分析，没有延伸到

4、企业内部控制的分析；停留于对企业过去经营状况的分析，不能很好地满足企业财务预测的需要。3．改进的财务分析体系仍旧重视短期的财务结果，有可能会造成企业为了追求短期效益而忽视企业长远价值的创造。（二）对改进的财务分析体系的建议1．制定更加合理的资产和负债的划分标准，企业应该根据自身实际因地制宜地对资产和负债项目进行分类，并在报表附注中加以说明。2．企业的财务分析要充分利用财务会计的四表一注的信息，还要充分利用管理会计关于成本性态分析、本—量—利分析、成本控制分析等信息，真正做到可以实现企业内部业绩评价和内部控制的目标。3．积极吸收最新的财务分析研究成果。比如经济增加值、平衡记分卡、概率分

5、析、Z预警模型等，从多方面进行分析，积极借鉴国外财务分析的最新研究成果，探索更加合理的财务分析体系。（详文见《商业会计》2007年12月第23期）