改进的财务分析体系

《改进的财务分析体系》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、改进的财务分析体系（一）改进的财务分析体系的主要概念1．资产负债表的有关概念基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益其中：净经营资产=经营资产-经营负债净金融负债=金融负债-金融资产与传统分析体系相比，主要的区别是：（1）区分经营资产和金融资产。经营资产是指用于生产经营活动的资产。与总资产相比，它不包括没有被用于生产经营活动的金融资产。严格说来，保持一定数额的现金是生产经营活动所必需的，但是外部分析人无法区分哪些金融资产是必需的，哪些是投资的剩余，为了简化都将其列入金融资产，视为未投入运营的资产。应收项目大部分是无息的，

2、将其列人经营资产。区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，如果能够取得利息则列为金融资产。例如，短期应收票据如果以市场利率计息就属于金融资产；否则应归入经营资产，它们只是促进销售的手段。只有短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段，所以是金融资产，应以市价计价。至于长期权益性投资，则属于经营资产。（2）区分经营负债和金融负债。经营负债是指在生产经营中形成的短期和长期无息负债。这些负债不要求利息回报，是伴随经营活动出现的，而非金融活动的结果。金融负债是公司筹资活动形成的有息负债。划分经营负债与金融负债的一般

3、标准是有无利息要求。应付项目的大部分是无息的，故将其列入经营负债；如果是有息的，则属于金融活动，应列为金融负债。金融负债减去金融资产，是公司的“净金融负债”。简称“净负债”。这里有一个重要的概念，就是金融资产是“负”的金融负债。它可以立即偿债并使金融负债减少。公司真正背负的偿债压力是借入后已经用掉的钱即净负债。净负债是债权人实际上已投人生产经营的债务资本。2．利润表的有关概念基本等式：净利润=经营利润-净利息费用其中：经营利润=税前经营利润×（1-所得税税率）净利息费用=利息费用×（1-所得税税率）改进的财务分析体系对收益

4、分类的主要特点是：（1）区分经营活动损益和金融活动损益。金融活动的损益是净利息费用，即利息收支的净额。金融活动收益和成本，不应列入经营活动损益，两者应加以区分。利息支出包括借款和其他有息负债的利息。从理论上说，利息支出应包括会计上已经资本化的利息，但是实务上很难这样去处理，因为分析时找不到有关的数据。资本化利息不但计入了资产成本，而且通过折旧的形式列入费用，进行调整极其困难。利息收入包括银行存款利息收入和债权投资利息收入。如果没有债权投资利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。金融活动损益以外的损益，全

5、部视为经营活动损益。经营活动损益与金融活动损益的划分，应与资产负债表对经营资产与金融资产的划分保持对应。（2）经营活动损益内部，可以进一步区分主要经营利润、其他营业利润和营业外收支。主要经营利润是指企业日常活动产生的利润，它等于销售收入减去销售成本及有关的期间费用，是最具持续性和预测性的收益；其他营业利润，包括资产减值、公允价值变动和投资收益，它们的持续性不易判定，但肯定低于主要经营利润；营业外收支不具持续性，没有预测价值。这样的区分，有利于评价企业的盈利能力。（3）法定利润表的所得税是统一扣除的。为了便于分析，需要将其分

6、摊给经营利润和利息费用。分摊的简便方法是根据实际的所得税税率比例分摊。严格的办法是分别根据适用的税率计算应负担的所得税。后面的举例采用简单办法处理。（二）调整资产负债表和利润表根据上述概念，重新编制的ABC公司经调整的资产负债表和利润表见表2—10和表2—11。表2—10调整资产负债表编制单位：ABC公司2006年l2月31日单位：万元经经营资产年末余额年初余额净负债及股东权益年末余额年初余额经营资产：金融负债：应收票据811短期借款6045应收账款398199交易性金融负债00预付账款224长期借款450245应收胶利0

7、0应付债券240260应收利息00金融负债合计750550续表经经营资产年末余额年初余额净负债及股东权益年末余额年初余额其他应收款1222存货119326待摊费用327一年内到期的非流动资产454其他流动资产8O持有至到期投资00长期股权投资300长期应收款OO固定资产1238955在建工程1835固定资产清理012无形资产68开发支出OO商誉00金融资产：长期待摊费用515货币资金5025递延所得税资产0O交易性金融资产612其他非流动资产30可供出售金融资产045经营资产合计19441598金融资产合计5682经营负债

8、：净负债694468应付票据54应付账放100109预收账款104应付职工薪酬21应交税费54应付利息1216应付股利2810其他应付款1413预提费用95预计负债24一年内到期的非流动负债500股东权益：其他流动负债35股本100100长期应付款5060资本公积1010专项应付款0O盈余公积10040