汽车消费信贷的不完全信息动态博弈分析

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1、汽车消费信贷的不完全信息动态博弈分析自从2007年以来，我国的汽车金融市场逐步回暖，各大商业银行和汽车金融公司竞相发放汽车消费贷款，促进了汽车的消费，拉动了内需。然而，贷款个人在借贷过程中的违约行为却给汽车消费信贷业务造成了不小的风险，使违约风险成为各大商业银行及汽车金融公司发展个人汽车消费信贷业务中不可忽视的风险之一，在一定程度上制约了汽车消费信贷的发展。因此，本文将运用博弈理论，通过建立不完全信息动态博弈模型，对我国现阶段汽车消费信贷市场中交易双方的博弈情况进行分析，进而提出控制汽车消费信贷违约风险、完善汽车消费信贷市场的建议。　　　　一、博弈理论概述　　博弈理论发展至今，经历了

2、合作博弈论与非合作博弈论两个阶段。合作博弈是指博弈的参与人在博弈的过程当中达成一个有约束力的协议，博弈双方按照协议行动，争取利益最大化。合作博弈中最具代表性的理论有纳什（Nash）和夏普里（Shapley）分别于1950年、1953年先后提出的“讨价还价”模型，以及吉利斯（Gillies）和夏普里于1953年提出的“核”（core）概念等。在合作博弈论发展至鼎盛的同时，非合作博弈论也开始创立。纳什在1950年和1951年连续发表了两篇关于非合作博弈的重要文章，塔克（Tucker）在1950年定义了“囚徒困境”（prisoners’dilemma），二人的研究揭开了现代非合作博弈论研究

3、的序幕。随后，泽尔腾将纳什均衡的概念引入动态分析，海萨尼则把不完全信息引入博弈论的研究中，二人对非合作博弈理论的发展作出了重要贡献。到80年代初，克瑞普斯（Kreps）和威尔逊（代表某个策略中银行的效用，字母n代表某个策略中个人的效用。　　根据图1的博弈树可以将整个博弈过程归纳为以下几点：　　1.个人向银行提出申请汽车消费贷款的请求，银行通过审核申请者提交的资料对申请者的收入水平、资信状况、偿债能力等方面作出判断，并决定是否对其发放贷款。　　2.在不考虑申请人的申请成本以及银行审核成本的前提下，如果银行经过审核及分析后，不予放款，则博弈双方的效用均为0，博弈结束。　　3.如果银行决定

4、发放贷款，则接下来将由获得贷款的个人决定是否按时按量归还贷款。此时，需要考虑借款期限内个人的收入变动情况，即还款能力的变动情况。　　（1）当个人的收入维持稳定状态或有所增加，也就是偿债能力没有减弱时，如果按约定还款，则博弈双方的效用为（m1，n1）。如果不还款，则博弈的结果取决于银行是否对其进行追究。若银行对个人进行追究，比如诉诸法律或者处置抵押品等，则博弈双方的效用为（m2，n2）；若银行不追究，则双方的效用为（m3，n3）。　　（2）当个人的收入减少，即偿债能力减弱或者偿债意愿降低时，如果个人依旧履约还款，则双方的效用为（m1，n11）。如果获得贷款的个人到期不还款，而银行又对其

5、进行追究的话，双方的效用就为（m4，n4）；如若银行不追究，则双方的效用为（m3，n33）。　　个人收入一旦减少，还款就更加不易，如果个人到期履约还款或者被追究还款之后，个人的效用将会比个人收入维持稳定状态或有所增加时的效用低，银行采取追究措施并追得款项后的效用也会降低，因此有：n1>n11，n2>n4，m2>m4。　　假定银行进行追究时产生的成本为C1，个人违约（即到期不偿还贷款或者不全额偿还贷款）时产生的信用损失成本为C2，则m2、m4与C1之间存在负相关关系；n2、n3、n4、n33与C2之间存在负相关关系。　　　　五、博弈模型的分析　　从模型中各个参数之间的关系可以看出：当追

6、究成本C1越大时，银行追回款项后的效用m2、m4就越小；当个人违约造成的信用损失C2越大时，个人的效用n2、n3、n4、n33就越小。　　假设个人收入维持稳定状态或收入增加的概率是p1，收入减少的概率是（1-p1）；到期后个人履行合约偿还贷款的概率是p2，不偿还贷款的概率是（1-p2）；在个人不还款的情况下银行进行追究的概率是p3，不追究的概率是（1-p3）。其中，0≤p1≤1，0≤p2≤1，0≤p3≤1。　　对于银行来说，追究的效用为：　　U1=p1（1-p2）p3m2+（1-p1）（1-p2）p3m4　　不追究的效用为：　　U2=p1（1-p2）（1-p3）m3+（1-p1）（1

7、-p2）（1-p3）m3　　=（1-p2）（1-p3）m3　　对于获得贷款的个人来说，履行合约还款的效用为：　　u1=p1p2n1+（1-p1）p2n11　　到期不还款的效用为：　　u2=p1（1-p2）［p3n2+（1-p3）n3］+（1-p1）（1-p2）［p3n4　　+（1-p3）n33］　　从上述效用分析可以看出，当U1≥U2时，银行选择对不按约定还款的个人进行追究；反之，则不追究。又由于0≤p1≤1，0≤P3≤1，0≤（1-P1）≤1，0≤（1-