会计信息质量与投资者财务权益保护关系研究

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1、会计信息质量与投资者财务权益保护关系研究摘要：投资者保护问题是一个世界性的难题，而投资者财务权益的保护是投资者保护的关键。会计信息质量无疑又是投资者财务权益保护的重中之重。本文试图从会计信息质量的角度对投资者财务权益保护进行研究，首先阐述了会计信息质量的内容及其质量要求，然后分析了会计信息质量和投资者财务权益的一般关系，最后提出了一系列保护投资者财务权益的对策建议。本文可能还存在很多局限或不足，只是一研究尝试，希望得到国内外学者的指正和探讨。关键词：投资者保护财务权益会计信息质量一、引言保护投资者特别是

2、中小投资者的合法权益，是资本市场稳定发展的前提。投资者保护问题是一个世界性的难题。因为影响一国证券市场投资者保护的功能很多，除了宏观的社会、经济、法律背景外，单就直接原因，既有证券市场本身的效率因素，又有公司层面的治理、经营因素，这些因素交织在一起，很难用“一剂或几剂良药”解决所有问题。Ball，BroanR.M，SmithA..T（2001）研究表明，提高公司信息披露的及时性可以减轻投资者之间的信息不对称程度，降低私有信息较少的投资者同私有信息较多的投资者之间的交易风险，使投资者把更多的资金投入到股票

3、市场中来。LangM.，LundholmR.（2000）研究发现，公司及时披露会计信息有助于证实或修正投资者的预期，引导股票市场资源的优化配置。基于公司业绩状况不同，每个公司都会选择相机披露策略，进而寻求自身最佳的披露时间（Chambers和Penman，1984）。随着监管水平的提高和披露方式的规范化、电子化，上市公司可以通过提高披露频率及时不断提供有效信息，而且在我国上市公司信息披露收费采用固定年费制，信息披露次数选择不受显性成本约束，而维持适度的披露频率在一定程度上有利于提高上市公司的透明度（陈向

4、民等，2002）笔者认为，会计信息质量是投资者财务权益保护的关键，保证投资者在作出投资决策时是知情的。我国股市在快速发展的同时，也暴露出上市公司存在信息披露违规、盈余操纵、披露信息失真等信息披露不规范行为，加剧了投资者和上市公司之间的信息不对称程度。因此，如何提高上市公司信息披露质量，提高市场有效程度，减少信息不对称和保护投资者财务权益，成为当前理论界和实务界紧迫的研究课题。二、会计信息的内容及其质量要求（一）会计信息的内容。我国法律法规要求的信息披露主要包括以下内容：1.公开发行募集文件，招股说明书；

5、2.上市公告书；3.定期报告，包括年度报告和中期报告；4.临时报告，主要包括重大事件公告、上市公司的收购或合并公告；5.公司的董事、监事、高管人员的持股情况；6.证券交易所要求披露的信息及其他信息。（二）会计信息质量要求。会计信息质量要求是对企业财务报告中所提供会计信息质量的基本要求，是使财务报告中所提供会计信息对投资者等使用者决策有用应具备的基本特征，它主要包括可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性等。1.可靠性。可靠性要求企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行确认

6、、计量和报告，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠、内容完整。2.相关性或有用性。相关性要求企业提供的会计信息应当与投资者等财务报告使用者的经济决策需要相关，有助于投资者等财务报告使用者对企业过去、现在或者未来的情况作出评价或者预测。3.明晰性。明晰性要求企业提供的会计信息应当清晰明了，便于投资者等财务报告使用者理解和使用。只有这样，才能提高会计信息的有用性，实现财务报告的目标，满足向投资者等财务报告使用者提供决策有用信息的要求。4.可比性。可比性要求企业提供的会

7、计信息应当相互可比。这主要包括两层含义：同一企业不同时期可比；不同企业相同会计期间可比。这就要求有关会计政策变更的情况，应当在附注中予以说明。应当采用规定的会计政策，确保会计信息口径一致、相互可比，以使不同企业按照一致的确认、计量和报告要求提供有关会计信息。5.实质重于形式。实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不仅仅以交易或者事项的法律形式为依据。6.重要性。重要性要求企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量有关的所有重要交易或者事项。在实务中

8、，如果会计信息的省略或者错报会影响投资者等财务报告使用者据此作出决策的，该信息就具有重要性。重要性的应用需要依赖职业判断，企业应当根据其所处环境和实际情况，从项目的性质和金额大小两方面加以判断。7.谨慎性。谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。8.及时性。及时性要求企业对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行确认、计量和报告，不得提前或者延后。会计信息的价值在于帮助投