地勘单位地址勘探事业单位财务风险管理

《地勘单位地址勘探事业单位财务风险管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、地勘单位地址勘探事业单位财务风险管理余克源福建省闽西地质大队地勘单位是我国众多经济实体的重要组成部分，也是我国经济体制改革涉及的重要方面和部门。近年来，我国地勘单位事业编制企业化管理模式不断深化，企业化、市场化程度不断提高，地勘单位规模化、多元化的经营策略尤为明显。特别是《国务院关于加强地质工作的决定》的发布，极大地鼓舞了地勘队伍的发展。但与此同时，在大力发展地质勘查、矿业开发、工勘施工主业，拓展多种经营的同时，必须加强管理和控制，审慎对待各类风险，尤其是财务风险。广义来说，地勘单位财务风险是指在地勘单位的财务活动中，由于各种不确

2、定因素的影响，使地勘单位财务收益与预期收益发生偏离，因而造成损失的可能性。包括筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险等，对此，地勘单位应当合理确定预期收益，控制收益偏差，加强财务风险管理，从而实现地勘单位财务目标。狭义的财务风险，主要指筹资风险，即因借入资金无法偿还而造成损失的可能性。本文主要讨论狭义的财务风险。我们知道，从理论上讲，财务杠杆系数是衡量财务风险的重要指标，它表明息税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也

3、越小。若以公式表示，财务杠杆系数DFL为：DFL=（△EPS/EPS）/(△EBIT/EBIT)——公式1=EBIT/(EBIT-I)——公式2式中，EPS表示每股盈余，EBIT表示息税前盈余，I表示利息费用，△表示变动额公式1是定义式，如果根据公式1计算某年的财务杠杆，必须知道该年的EPS和EBIT，也就是说，该年的利润表相关项目数据已经明确。计算结果是该年的实际财务杠杆。但一般来说，企业需要提前预计下一年的财务风险，并据此采取相应的措施，也就是说，在下一年的利润表相关项目数据没有产生之前，怎样根据基期的财务数据预测下一期的财务

4、风险，公司2给出了方法。基于基期数据根据公式2计算的是下一年的预计财务杠杆。公式2由定义式进一步推导得出，推导过程为（不考虑存在优先股，N为普通股股数，T为所得税率）：基期EPS=（EBIT—I）×(1－T)／N（1）预测期EPS〃=（EBIT〃—I）×(1－T)／N（这里假设I和基期相同，即利息费用不变）(2)△EPS=△EBIT×(1－T)／N（3）=（2）-（1）将（1）和（3）代入财务杠杆定义式，容易求出公式2，DFL=EBIT／（EBIT—I）。我们以公式2作为本文讨论的基础。应当说明的是，两个公式计算的财务杠杆系数结果

5、相同的前提条件是：利息费用、普通股股数基期与预测期相同。这里不过多讨论财务杠杆系数的理论意义，我们的目的是试图结合地勘单位行业特点，从中洞察财务风险产生的原因，并探究对地勘单位财务风险管理与控制的方法。一、地勘单位财务风险产生的原因从公式2财务杠杆系数对财务风险的计算描述中，可以看出，是由于借款及其利息费用的存在，引致了财务风险的产生。就地勘单位而言，其资金主要于国家投入的预算资金所形成的国家基金，似乎没什么财务风险，但随着地勘单位体制改革的逐步深化和规模的日益庞大，传统的财务政策和经营策略正在发生变化，其资金日益呈现出多元化的特

6、征。因此，现代市场经济条件下，地勘单位（特别是多元化经营地勘单位）的财务风险也是客观存在的。当前，地勘单位的筹资方式主要有吸收直接投资、利用留存收益、借入款项、商业信用、融资租赁等。同时，2006年1月20日发布的《国务院关于加强地质工作的决定》明确指出“培育矿产资源勘查资本市场，支持符合条件的勘查开采企业在境内外上市融资”，表明发行股票和债券同样适用于地勘单位（企业）。这里主要阐述除国家基金以外的经营资金的筹集及其产生的风险问题，地勘单位财务风险产生的原因有:1.负债规模过大，使得本金的偿还存在较大的困难和不确性。2.负债资金成

7、本偏高，使得利息费用占息税前盈余的比重偏高，进而导致财务杠杆系数较高，财务风险越大。3.筹资方式选择不当，不同的筹资方式有不同优点和不足，地勘单位对此若未予以充分考虑并加以合理选择，就会增加额外费用（如违约造成信用损失），直接或间接减少单位税前盈余，甚至亏损，形成财务风险。4.负债期限结构不当，地勘单位若将筹集的长期资金用于波动性资产，将短期资金用于永久性资产（包括永久性流动资产和固定资产），造成资金到期期限与使用期间不匹配，过于保守或偏于激进，都可能带来利息费用过高或负债本金偿还困难的问题。5.资本结构不当，当自有权益资本和借入

8、资金比例不当，资产负债率过高时，利息费用就会较高，财务杠杆系数就会较大，从而形成财务风险。6.地勘单位经营业务的获利能力及其稳定性欠佳，这是我们讨论的重点。我们知道，地勘单位多为差额拨补的事业性质单位，地勘工作拨款首先用于确保离退休人员经费等其他经