对温州企业深陷谷底的财务战略研究

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1、对温州企业深陷谷底的财务战略研究一、问题的提出　　温州企业因为资金断裂而深陷谷底，引起了全国各界人士和经济学家的高度关注。2011年第11期的《商学院》杂志为此发表了题目为《企业如何建立谷底思维》的封面文章。笔者仔细阅读了这一系列的文章，深受启发。对中国企业而言，正面临着从计划经济走向高度市场经济的关键阶段，提出谷底思维和企业财务忧患意识是非常及时的，非常必要的。但是感觉所有的文章都没有从财务管理战略的角度来分析和看待这次温州企业深陷谷底的问题。笔者研究企业财务管理多年，深感企业财务管理战略的重要性。因此感觉应该从财务管理战略的视角分析温州企业深陷谷底的深层次原因，然后

2、寻找企业先求得生存，争取活下来，再求得发展的途径。这样更加有利于企业谷底思维的建立。因此，笔者分两个层次对温州企业深陷谷底的原因进行剖析，并从财务战略的角度提出温州企业起死回生的对策。　　二、对温州企业深陷谷底的原因剖析　　（一）温州企业深陷的是何种谷底　　根据国际经济学界对谷底的共识，所谓谷底是指经济周期谷底、行业周期谷底和产品生命周期谷底。一般来说，经济周期谷底指的是宏观经济危机和萧条时期，从空间范围上讲，可以是一个国家或地区，也可以是全球经济范畴。目前，世界经济刚刚经历了经济危机，正在缓慢地复苏，而中国经济还处在高速增长期，2011年GDP增长9%以上就是最好的证

3、明。由此可见，温州企业所遭遇的不是经济周期谷底，不是宏观经济危机造成的，就是行业周期谷底和产品生命周期谷底了。无论是哪一种谷底，都可以表现为资金流断裂，企业亏损或利润下降。在所有谷底中，行业周期谷底是最艰难的谷底，其次是产品生命周期谷底。而温州企业所遭遇的是两种谷底的结合体，即行业周期谷底和产品生命周期谷底。因此，要走出谷底是非常困难的，这也是它引起中国经济学界高度关注的原因之一。　　温州企业以中小企业为多数，生产的产品多数是传统产业制品，生产模式多数是手工业加工和其他劳动密集型产业模式。经过三十多年的发展，目前企业遇到了整个行业需求不足或者突然消失的现实。因此产品滞销

4、，资金无法回笼，现金流断裂，企业面临着关闭、停产和等待有人收购的被动挨打局面。　　另外，近年来央行采取了紧缩银根的政策，商业银行控制了贷款的规模，使得温州中小企业筹集资金更加困难，这也为温州企业深陷谷底起到了推波助澜的作用。当然，温州企业陷入谷底的原因远不止这些。下面专门对其进行深入分析。　　（二）温州企业为什么会深陷谷底　　1.温州企业不重视财务战略的研究，长远发展战略是靠老板拍脑袋。温州企业大多数是在市场经济发展的初期起步的中小企业，由于这些企业老板在开始做生意时赶上了中国由计划经济向市场经济转型的特殊时期，没有怎么筹划或者只凭老板个人的智慧就取得了一定的成功，因此

5、，他们并不重视企业财务战略的制定。对于企业投资什么项目、该项目需要多少资金、多少时间可以收回资金等问题不做科学研究，只是凭着老板拍脑袋决策。在温州当地就有“企业经营决策――老板拍脑袋；企业银行贷款――老板拍胸脯；企业经营亏损――老板拍屁股”的说法。就目前企业深陷谷底的情况下，温州老板仍然没有改变这一做法。根据《亚洲华尔街日报》评论员的报道：浙江信泰集团在2008年核心业务眼镜制造利润微薄和创始人兼董事长胡福林在没有进行科学的可行性研究的情况下，决定向太阳能电池板产业进军。从银行贷款约合3.14亿美元，结果以失败告终，逃到美国去躲债。无独有偶，永久弹簧创始人、董事长高志胜

6、在经营弹簧失败以后，大举借债，投资6000万元采矿，在毫无经验的情况下，靠朋友做重要决策，结果投资进去以后，发现那里根本没有矿石。这些案例充分说明：温州企业深陷谷底的原因在企业自身，在老板的财务战略决策失误。即使政府给予更多的优惠政策，银行提供再多的贷款，如果不改变盲目投资的行为，仍然要深陷谷底难以自拔。　　2.温州企业深陷借贷泥潭，老板“跑路”事件频发。温州地区民间借贷风气盛行，据有关方面统计有89%的个人和59.6%的企业涉及民间借贷。一些企业老板只要能贷到款就来者不拒，也不看一看自身的偿债能力如何，结果企业自身的盈利能力和偿债能力不足，债务到期只好“跑路”。据金融

7、界X站报道：2011年以来，温州老板“跑路”事件频发，2011年4月，温州龙湾江南皮革有限公司董事长黄鹤失踪，身后欠下巨款；6月，温州一家电器合金实业有限公司股东之一出走；7月，温州龙湾一家鞋业有限公司老板出走，涉及资金1亿元；8月，温州瓯海区电气公司老板失踪；9月，温州奥米流体设备有限公司老板送员工、放长假，两天内疯狂搬运设备，最终人去楼空；中秋节，宝康不锈钢董事长失踪。所有失踪老板的背后都有高利贷和担保问题。　　3.温州深陷谷底的企业大都在传统的手工制造行业和劳动密集型行业，随着通货膨胀的发生，原材料和劳动力都在涨价，制造成本提高使企