构建符合国情的我国金融危机预警指标体系

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1、构建符合国情的我国金融危机预警指标体系Elr.lll挡回泪11.2ω8年第7期构建符合国惰的我国金融危机预警指标体系※闵亮沈悦韩丹内容据要:该文着重关注中国特殊制度因索，在阐述预警指标预警机制的基础上，地用国际上比较成熟的KLR信号分析法，以和中罔有相似背景的亚洲剧家和地区为样本，对一系列预警指标进行了实证分析，筛选出有效的预警指标。结合中阔的实际情况，系统地分析了这些指标在我阁所体现出来的金融风险状况，构建符合中罔闺情的金融危机预警指标体系，以期为建立我阁金融危机预警机制做准备。关键词:KLR馆号分析法预警指标预警机制中国国情中图分提号:8><#004699'>F

2、724文献标识码:A文章编号:1∞弘2382(2ω8)07…构建符合国情的我国金融危机预警指标体系Elr.lll挡回泪11.2ω8年第7期构建符合国惰的我国金融危机预警指标体系※闵亮沈悦韩丹内容据要:该文着重关注中国特殊制度因索，在阐述预警指标预警机制的基础上，地用国际上比较成熟的KLR信号分析法，以和中罔有相似背景的亚洲剧家和地区为样本，对一系列预警指标进行了实证分析，筛选出有效的预警指标。结合中阔的实际情况，系统地分析了这些指标在我阁所体现出来的金融风险状况，构建符合中罔闺情的金融危机预警指标体系，以期为建立我阁金融危机预警机制做准备。关键词:KLR馆号分析法预

3、警指标预警机制中国国情中图分提号:8><#004699'>F724文献标识码:A文章编号:1∞弘2382(2ω8)07…0066-05索罗斯曾说过中罔日前正处于极好的转型期，KLR倍号分析陆在指标选取中，存在一兽不足和有待中国将成为经济上的绝对赢家倒在十年内中罔很有验证的问题，最突出的问题的就是没有考虑制度性因可能经历一次金融危机;。今天，罔内外都很关法中罔素。金融危机往往是与特定的国家或经济特殊的制度金融.illt.金方位对外开放，对开放带来的金融风险及中有密切的关系。而在现有的金融危机预警系统的研究国金融安全非常扭心，但是缺乏金融风险预瞥制度。拖式中，并没有对制

4、度性因素进行确认和深入研究。从金融危机、货币危机、银行危机的预瞥指标上来看，一、KLR信号分析法先行指标选取的朋顾仍处于对客观指标的描述的层面上，并没有对其机理Kaminsky和Reinhart两人于1996年以15个发进行制度层面上的深人考察。如何在金融深化和经济展中国家和5个工业化国家为样本，采用了15个以高速发展中预测金融危机爆发的可能性，不能简单用增最为主的指标，比较其危机发生前后的18个月金成熟市场经济国家的预警模珊，需要进行个性化和特融自由化和银行危机两个指标用来估计发生金融危色化的研究作为其预警系统构建的理论基础。严楠来机的概率。1997年，Kamin

5、sky、Lizondo相Reinhart对讲，采用信号法构建预警系统中，表现各国特点的制度KRL信号分析栋的指标进行了改进，撞新选择了15性指标的选取和认定中仍缺乏有力的研究工具和理论个以存赣为主的月度指标但是该方法在1997年亚指导。本文的3重点就是在借鉴间外好的研究方法的问洲金融危机预警上;失灵;。究茧，原剧，该方法主要将时，结合我阔的罔情，通过对金融危机产生的机珊的分预警重点放在货币危机上面，而1997年的亚洲金融析，找出我国突出存在的金融风险，构建符合中国国情危机是银行危机和货币危机的双重危机。所以，的金融危机预瞥指标体系。同时，本文也探讨了存量指Kamin

6、sky于1999年在修正信号分析法时，扩展了预标还是增量指标谁更有效的问题，也尝试采用更多的警对象，将银行危机也纳人预瞥范围之中。为此，他在合成指标消除量纲的影响等指标选取的细节问题。原有指标的基础上加入了实际汇率，国内外实际利率、金融危机产生的机理偏差、世界利率水平、外债余额、资本流人流出总额、短期外债余额和白发生的金融危机等几个指标。添加1.倍货膨胀指标后预警能力大大提高，既可以预测货币危机，又金融自由化取消信贷限额控制，带来了金融业的可以预测银行危机。过度竟争，金融机构会倾向于扩大信贷风险来获取尽KLR倍号分析法预警准确性较高(AndrewBerg可能多的收益

7、。如果与此同时政府没有及时采取谨慎和CatherinePattilo,1998)，在中阔应用操作性较强，的金融监管，或者银行内部风险控制机制落后，就容而且这种预瞥思想比较容易理解。同时，也可以看出易引发;对私人部门的信贷膨胀。信贷持续快速增长的※本文是因家社科基金项目《金融自由化进程中的金融风险预警><项目编号:06XJL004)的阶段性成果。-66-???????????????????????????????????????????????????????????????????偡????????????????????????????????