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1、第30卷第5期浙江大学学报(人文社会科学版)Vol.30,No.52000年10月JournalofZhejiangUniversity(HumanitiesandSocialSciences)Oct.2000*论金融危机预警系统的构建闻岳春,严谷军(浙江大学经济学院,浙江杭州310028)[摘要]建立健全金融危机的预警系统是有效防范金融危机并弱化其影响的重要手段。建立金融危机预警系统具有很大的必要性同时也是可行的。国外金融危机预警研究方法对构建金融危机预警系统的思路和策略具有借鉴意义。[关键词]金融危机;预警系统;
2、可行性[中图分类号]F80399[文献标识码]A[文章编号]1008-942X(2000)05-00131-06OntheConstructionofanEarlyWarningSystemforFinancialCrisesWENYuechun,YANGujun(CollegeofEconomics,ZhejiangUniversity,Hangzhou310028,China)Abstract:Aperfectearlywarningsystemcanbeanimportantmeasuretoguar
3、dagainstfinancialcriseseffectivelyandweakenitsinfluences,soitisnecessarytoestablishsuchasystem.Moreover,anearlywarningsystemforfinancilcrisesisfeasible.Internationalmethodsofstudyonfinancialcrisesearlywarningcanbeusedforreferenceastotheideaandstratesyofearly
4、warningsystems.Keywords:financialcrisis,earlywarningsystem,feasibility20世纪80年代以来,金融危机频繁发生,对危机发生国乃至整个世界经济造成巨大的破坏,带来惨重的损失。如何有效地防范金融危机,最大限度地减轻危机所产生的负面影响,成为包括中国在内的全球所有国家共同面临的亟待解决的问题。建立金融危机预警系统即是其中的一项必要的并且是行之有效的重要措施。一、建立金融危机预警系统的必要性与可行性按克罗凯特(A.Crockett)的定义,金融危机一般指
5、金融体系出现严重困难,绝大部分金融指标急剧恶化,各类金融资产价格暴跌,金融机构大量破产。金融危机与金融风险紧密相连,所谓金融风险,一般是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性,而金融危机实质就是金融风险大规模、高强度的集中爆发,是货币信用领域出现的混乱状态。纵观20世纪90年代发生的几次金融危机,现代金融危机一般具有形成的潜伏性、爆发的突然性、传染的广泛性等基本特点。建立金融危机的预警系统具有很大的必要性,同时也是可行的。*本文系浙江省自然科学基金资助课题金融预警系统与调控机制研究(课题批准文号:796
6、017)的成果之一。[收稿日期]2000-04-12[作者简介]闻岳春(1965-),男,浙江余姚人,浙江大学金融系教授、博士,主要从事金融学研究;严谷军(1970-),浙江上虞人,浙江大学金融系讲师、硕士。132浙江大学学报(人文社会科学版)第30卷(一)建立金融危机预警系统的必要性金融危机往往造成国民经济的严重衰退,给政府带来巨额的预算支出,甚至可能引起政局的动荡,其代价之惨重无须赘述。但显而易见的是,危机的预测与防御要比危机产生后的处理更为有效,而现代金融危机的突发性更要求我们将对付金融危机的重点放在对危机的预
7、见上。以往的几次金融危机几乎都是在某一时点突然爆发,危机国都来不及采取及时有效的应对措施,处于一种措手不及的状态。因此,建立一个有效的预警系统是预防和对付危机的关键。通过建立金融危机预警系统,设置测度风险的指标体系和进行坚持不懈的监测,密切观察本国经济金融的发展变动,一旦危机苗头出现,金融当局就可以有条不紊地加以处理,及时制定预防性的有效方案及措施,并适时调整总体经济政策,降低金融危机的危害程度乃至避免其发生。因此,金融危机预警系统对于防患风险于未然,尽可能将发生危机的影响程度降到最低点,保障一国(地区)经济的健
8、康稳定发展,具有重要的意义。毋庸讳言,我国目前潜在的金融风险也较大,明显地表现在国有商业银行存在着巨额的不良资产,资本市场的运作尚不够规范,金融监管体系有待健全以及缺乏适当的系统性保护机制等方面。因此,吸取遭受危机重创国家的教训,防止类似的灾难在我国发生,无疑是摆在我们面前的一项迫切任务。对于我国来说,同样应该重视研究建立金融危机预警系统,及时
